Beleggen in ETF's van staatsobligaties

Om een ​​portefeuille stabiel te houden in het licht van de volatiliteit van de aandelenmarkt, zijn treasuries en staatsobligaties een populaire strategie. Een methode om erin te geraken is exchange-traded funds (ETF's). Ze hebben echter hun eigen risico's en beloningen, en het is belangrijk om in gedachten te houden wat ze wel en niet kunnen doen.

Pros

De pluspunten zijn veiligheid en het genereren van inkomsten. De meeste mensen denken aan Amerikaanse staatsobligaties en stellen zich de obligaties voor die oma in een kluis of lade had. ETF's van staatsobligaties zijn vrijwel hetzelfde, behalve dat ze gemakkelijker verhandelbaar zijn.

Dat gemak is zelfs een reden waarom dergelijke ETF's populair zijn geworden, zei David Mazza, hoofd van onderzoek voor SPDR ETF's bij State Street Global Advisors. Hij merkte op dat de kosten van handelsobligaties over het algemeen zijn gestegen. "Als het tijd is om in obligaties te handelen, zijn de spreads voor beleggers [beleggers] enkele van de breedste niveaus in de recente geschiedenis, " zei hij. Het is een stuk eenvoudiger en goedkoper geworden om ETF's gewoon op een online effectenrekening te verhandelen. (Zie voor meer informatie: Bond ETF's: A Viable Alternative ).

Cons

De nadelen zijn het renterisico. Een ding dat de afgelopen decennia is veranderd, is dat de obligatiekoersen op schatkistpapier historisch laag zijn. Het tarief van de federale fondsen is 0, 25%. Zelfs 30-jarige obligaties, die meestal de hoogste rentevoeten hebben, schommelen rond minder dan 3%. Halverwege de jaren tachtig lag de 10-jarige obligatie ten noorden van 14%, een reactie op de inflatie met dubbele cijfers een decennium eerder.

Dit betekent dat de tarieven nergens anders kunnen stijgen. Dat brengt enig risico met zich mee voor kortetermijnbeleggers, de mensen die de obligaties in wezen gebruiken als kasreserve, aldus Tom Boccellari, een analist van passieve strategieën bij Morningstar, Inc. (MORN).

Voor beleggers op langere termijn is dat risico minder acuut, want op dat moment is de kans groot dat u obligaties met langere looptijden koopt, waarvan de tarieven doorgaans stabieler zijn. De reden is dat men gokt dat de Amerikaanse overheid schulden over langere periodes zal betalen. Hoewel er een hogere rente aan is verbonden, is het record voor 20- en 30-jarige obligaties goed genoeg dat het onwaarschijnlijk is dat beleggers veel meer zullen eisen, tenzij men hyperinflatie verwachtte, zei Boccellari.

Hyperinflatie is niet iets dat de VS ooit heeft gehad - de inflatie bereikte een piek in de jaren zeventig en tachtig en was een generatie lager dan 5%. Hoge inflatie zorgt er meestal voor dat de Federal Reserve Bank de geldhoeveelheid aanscherpt en het betekent ook dat beleggers meer rendement eisen, omdat inflatie de waarde van rentedragende beleggingen opeist. (Zie voor meer informatie: Het belang van Amerikaanse schatkistarieven ).

Wat betreft retouren, die kunnen nog steeds goed zijn. De volgende tabel toont de grootste ETF's van staatsobligaties in termen van activa:

Hieronder staan ​​ETF's van staatsobligaties met het hoogste rendement:

Op het eerste gezicht lijkt het erop te gaan om obligaties met nulcoupon te kopen. Maar dat neemt afstand van de functie die staatsobligaties in de portefeuille zouden moeten dienen.

Jim Rowley, senior beleggingsadviseur bij The Vanguard Group, zei dat het echte doel is om breed te beleggen over de verschillende looptijden. Dat biedt een manier om rendement te behalen en tegelijkertijd inkomsten te genereren. Hij voegde eraan toe dat het belangrijk is om te onthouden dat zelfs ETF's van staatsobligaties indexfondsen zijn en een diversificatie tegen aandelen.

Het belangrijke punt is echter dat, hoewel de prijzen op staatsobligaties stijgen in tijden van economische stress, men die in de portefeuille wil hebben voordat die stress optreedt. Toen de prijzen van staatsobligaties in 2008 omhoog schoten, was dat bijvoorbeeld niet het moment om ze te kopen. De tijd om ze te kopen was eerder toen ze de afdekking tegen dalende aandelenkoersen zouden bieden. (Zie voor meer informatie: Strong Bond ETF's in een Bond-Eroding Economy ).

Het komt neer op

ETF's van staatsobligaties zijn een uitstekende risico-afdekking en een inkomstengenerator. Maar net als reddingsvesten en veiligheidsgordels, wil je ze op hun plaats hebben voordat je ze nodig hebt, niet daarna.