IPO versus doorgewinterde kwestie: wat is het verschil?

Een eerste openbare aanbieding (IPO) is wanneer een bedrijf aandelen in aandelen of schuldbewijzen voor het eerst in eigendom aanbiedt aan het publiek in een poging om kapitaal aan te trekken. Aan de andere kant, als een bedrijf al beursgenoteerd is en eenvoudigweg besluit om aanvullende aandelen of schuldinstrumenten vrij te geven, wordt het beschouwd als een doorgewinterde uitgifte.

IPO

Wanneer een particulier bedrijf besluit kapitaal aan te trekken door aandelen of schuldbewijzen voor het eerst aan het publiek aan te bieden, voert het een eerste openbaar aanbod uit, waarna het een beursgenoteerd bedrijf wordt.

Als en wanneer een bedrijf besluit aandelen van zijn aandelen aan het publiek te verkopen om geld in te zamelen voor operaties of ander gebruik, schakelt het een of meer investeringsbanken in om op te treden als de underwriters die verantwoordelijk zijn voor het beheer van het underwritingproces van de IPO.

De underwriters helpen het bedrijf om informatie te organiseren en in te dienen die door toezichthouders wordt vereist; ze stellen ook een prospectus op waarin alle relevante informatie over het bedrijf wordt bekendgemaakt (over basisbeginselen van investeringen met betrekking tot financiën en operaties) en beschikbaar wordt gemaakt voor het publiek.

Bedrijven zullen doorgaans noteren via een IPO of extra eigendomsaandelen vrijgeven om een ​​uitbreiding te financieren die ze momenteel niet hebben om zichzelf te dekken.

Underwriters beoordelen de waarde van de uit te geven aandelen en bepalen tegelijkertijd de initiële prijs waarvoor de nieuwe aandelen aan het publiek worden verkocht. Zodra de eerste aandelen zijn gekocht in de IPO, beginnen ze te handelen onder het publiek op de secundaire markt.

Doorgewinterde kwestie

Wanneer een bestaand beursgenoteerd bedrijf besluit om extra kapitaal aan te trekken door extra aandelen van zijn aandelen of schuldinstrumenten aan het publiek te verkopen, wordt het aanbod als een doorgewinterde uitgifte beschouwd.

Doorgewinterde emissies, ook bekend als secundair aanbod of daaropvolgende aanbiedingen, omvatten de uitgifte van extra aandelen van een beursgenoteerd bedrijf aan het publiek. Aangezien de aandelen van de onderneming al op de secundaire markt worden verhandeld, behandelen de verzekeraars die de gekruide of secundaire aanbiedingsprijs hanteren de aandelen tegen de geldende beurskoers op de dag van het aanbod.

Belangrijkste leerpunten

• IPO's doen zich voor wanneer een particuliere onderneming besluit inkomsten te genereren en aandelen van aandelen of schuldbewijzen voor het eerst aan het publiek aanbiedt.
• Een doorgewinterde uitgifte doet zich voor wanneer een eerder genoteerde onderneming extra aandelen of schuldinstrumenten vrijgeeft.
• Afhankelijk van hun doelstellingen zullen bedrijven meestal private equity-financiering zoeken voordat ze hun aandelen in een IPO noteren. Het is niet ongewoon om meerdere "financieringsrondes" te zien voordat ze worden vermeld.

Speciale overwegingen

Alle bedrijven in de VS starten als particuliere entiteiten, meestal opgericht door een individu of een groep oprichters. De eigenaren houden doorgaans de gehele of de meeste aandelen in bezit, die geautoriseerd zijn binnen de statuten van de onderneming, een juridisch instrument dat is gecreëerd toen de onderneming voor het eerst werd opgericht.

Om hun activiteiten in de beginjaren te financieren, storten de eigenaars meestal hun eigen geld op (bekend als zelffinanciering), zoeken ze risicokapitaal en / of verkrijgen ze leningen of andere vormen van particuliere financiering van banken of andere financiële instellingen.

Vanwege schaal of bestedingsmethoden kan een bedrijf echter besluiten om met hun aandelen naar de beurs te gaan of nieuwe aandelen aan te bieden. Deze praktijk kan meer kapitaal aantrekken, maar bedrijven beschouwen het imago van een aanbod bijna net zo veel als het kapitaal zelf, omdat de mening van een bedrijf drastisch kan veranderen als gevolg van een onjuiste IPO of doorgewinterde kwestie.