Dividend Irrelevance Theory
De dividend irrelevantie theorie is de theorie dat beleggers zich geen zorgen hoeven te maken over het dividendbeleid van een bedrijf, omdat ze de optie hebben om een deel van hun aandelenportefeuille te verkopen als ze contant geld willen.
Dividend Irrelevance Theory begrijpen
De theorie van de irrelevantie van het dividend geeft aan dat de verklaring van een bedrijf en de betaling van dividenden weinig tot geen invloed zouden moeten hebben op de aandelenkoers. Als deze theorie waar is, zou dit betekenen dat dividenden geen waarde toevoegen aan de aandelenkoers van een bedrijf.
Studies tonen echter aan dat aandelen die wel dividend uitkeren, zoals veel blue-chipaandelen, vaak in prijs stijgen met het bedrag van het dividend naarmate de sluitingsdatum van het boek nadert. Hoewel het dividend pas een paar dagen na deze datum kan worden uitgekeerd, gezien de logistiek van het verwerken van een zo groot aantal betalingen, daalt de koers van het aandeel meestal weer het dividendbedrag. Kopers na deze datum hebben geen recht meer op het dividend. Deze praktische voorbeelden kunnen in strijd zijn met de theorie over dividendirrelevantie.
Analisten voeren waarderingsoefeningen uit om de intrinsieke waarde van een aandeel te bepalen. Deze omvatten vaak factoren, zoals dividendbetalingen, samen met financiële prestaties en kwalitatieve metingen, waaronder managementkwaliteit, economische factoren en inzicht in de positie van het bedrijf in de industrie.
Dividend Irrelevance Theory and Portfolio Strategies
Ondanks de theorie over dividendirrelevantie richten veel beleggers zich op dividenden bij het beheer van hun portefeuilles. Een huidige inkomensstrategie is bijvoorbeeld gericht op het identificeren van investeringen die bovengemiddelde uitkeringen betalen (dwz dividenden en rentebetalingen). Hoewel in het algemeen relatief risico-avers, kunnen de huidige inkomensstrategieën worden opgenomen in een reeks toewijzingsbeslissingen over een gradiënt van risico.
Strategieën gericht op inkomsten zijn meestal geschikt voor beleggers die behoefte hebben aan stabiele, gevestigde entiteiten die consistent zullen betalen (dat wil zeggen zonder risico van wanbetaling of het missen van een deadline voor dividendbetaling). Deze beleggers kunnen ouder zijn en / of bereid zijn minder risico's te nemen. Dividenden kunnen ook voorkomen in een reeks andere portfoliostrategieën, zoals behoud van kapitaal.
Blue-chipbedrijven betalen over het algemeen stabiele dividenden. Dit zijn multinationale bedrijven die al een aantal jaren actief zijn, waaronder Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM en McDonald's. Deze bedrijven zijn dominante leiders in hun respectieve industrieën. en hebben zeer gerenommeerde merken gebouwd die meerdere recessies in de economie hebben overleefd.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.