Is de Zwitserse frank een goede investering?

Voor de veiligheid houden individuen, grote organisaties en zelfs landen een deel van hun overtollige reserves in goud en in vreemde valuta. De Amerikaanse dollar blijft de primaire en meest vertrouwde reservevaluta, maar de Zwitserse frank is ook naar voren gekomen als een van de beste alternatieven. Dit artikel onderzoekt waarom de Zwitserse frank een goede investering is.

Hoge beveiliging, laag risico en bescherming tegen inflatie

Wereldwijd zoeken beleggers naar betere rendementen en zekerheid voor hun geïnvesteerde kapitaal. Hoewel obligaties veilig zijn, bieden ze doorgaans een lager rendement. Aandelen en andere financiële instrumenten bieden een hoger rendement, maar ze brengen grotere risico's met zich mee. Inflatie is een andere factor die het rendement verlaagt. Beleggers zoeken naar activa die een evenwicht bieden: bescherming tegen inflatie, beveiliging tegen risico en potentieel voor rendement. Goud en de Amerikaanse dollar zijn traditionele activa geweest, maar de Zwitserse frank is ook naar voren gekomen als een potentiële investeringsoptie omdat deze in aanmerking komt voor alle drie de parameters. (Voor gerelateerde literatuur: Waarom de Zwitserse frank zo sterk is )

De ontwikkeling van de Zwitserse frank als veilige belegging

De volgende evenementen ondersteunden de status van de Zwitserse frank als een veilig en robuust beleggingsinstrument:

• Rusland verdient miljarden door olie en gas te verkopen. Tot nu toe is het veilig bewaard in Amerikaanse dollars, Amerikaanse effecten en goud. Sancties die door de Verenigde Staten en de Europese Unie aan Rusland zijn opgelegd, hebben er echter toe geleid dat het land alternatieven voor Amerikaanse dollars en effecten heeft gezocht (lees voor meer informatie over hoe de sancties van de VS en de Europese Unie Rusland beïnvloeden). De daling van de Russische roebel heeft ook Russische investeerders en bedrijven ertoe aangezet om naar veilige valuta's te zoeken, en velen kozen de Zwitserse frank als veilige haven.
• De multinationale Europese schuldencrisis van 2009 tot 2013 zorgde voor een aanzienlijke geldstroom van de getroffen Europese landen naar Zwitserland. Landen wilden in principe hun valuta (euro) beveiligen tegen de Zwitserse frank.
• De wereldwijde financiële crisis van 2008, afkomstig uit de Verenigde Staten, zag ook de overdracht van middelen van Amerikaanse valuta en effecten naar Zwitserse activa.

Waarom is de Zwitserse frank een veilige belegging?

• Het geopolitieke en economische ecosysteem: Zwitserland heeft een sterk economisch systeem dat comfortabel is met een beperkte maar realistische groeisnelheid met gecontroleerde eisen. Het voordeel voor Zwitserland ligt in zijn omvang. Het is een klein land met een beperkte bevolking. Bovendien zijn de juiste exploitatie van de beschikbare natuurlijke hulpbronnen en beperkte investeringen in productie en landbouw die nodig zijn om een ​​stabiele aanhoudende economische groei te ondersteunen, de sleutelfactoren van een stabiele Zwitserse economie en Zwitserse frank. Zwitserland is de zevende grootste schuldeiser in de Verenigde Staten sinds juni 2018, wat een bewijs is van zijn stabiele financiële positie.
• Geen tekort : het inkomen van Zwitserland overschrijdt zijn uitgaven, dus er is geen tekort. Dit maakt het zelfredzaam en stabiliseert zijn valuta. Ook heeft de economie geen plannen voor grote investeringen.
• Een alternatief voor goud: inflatie is een belangrijke reden waarom beleggers voor goud kiezen. Goud wordt door verschillende landen over de hele wereld gebruikt als reserve, omdat het als een goede hedge voor inflatie wordt beschouwd (zie Inflatie hedge voor meer informatie). Een snelle controle van de historische inflatie in Zwitserland duidt op relatieve stabiliteit, wat heeft geleid tot enorme investeringen in de Zwitserse frank.

Grafiek Courtesy: Tradingeconomics.com

• Onafhankelijk monetair beleid: de Zwitserse frank wordt niet ondersteund door goud. De Zwitserse Nationale Bank (SNB) kan elke hoeveelheid valuta afdrukken zonder dat een reserve nodig is. Het is in feite een vorm van kwantitatieve versoepeling (QE), waarmee een centrale bank de valutakoers onafhankelijk kan beheersen. De Europese schuldencrisis leidde bijvoorbeeld tot een grote vraag naar Zwitserse franken uit de landen van de eurozone, waardoor de waardering van de Zwitserse frank naar hogere limieten werd gestuurd. Het maakte de Zwitserse export kostbaar en de hoge waardering van de frank vormde een gevaar voor de Zwitserse economie. De Zwitserse Nationale Bank koppelde de koers van de Zwitserse frank aan 1, 2 euro en verzachtte de effecten van de grote vraag naar Zwitserse franken. Daarbij verklaarde de Zwitserse Nationale Bank: "De huidige massale overwaardering van de Zwitserse frank vormt een acute bedreiging voor de Zwitserse economie en brengt het risico van een deflatoire ontwikkeling met zich mee." Banken zoals UBS legden een vergoeding op voor grote institutionele beleggers die een grote hoeveelheid stortingen op hun rekeningen. Deze maatregelen ontmoedigden de ongebreidelde aankoop van Zwitserse franken en stabiliseerden de Zwitserse economie. Aangezien de euro echter tegen een vaste koers aan frank was gekoppeld, leidde de daling ten opzichte van andere valuta in 2014 tot de waardevermindering van de Zwitserse frank. Nogmaals, een tijdige omgekeerde actie door de Zwitserse Nationale Bank op 15 januari 2015 om de vaste prijspeg ten opzichte van de euro te verwijderen, zorgde ervoor dat de Zwitserse frank zijn stabiliteit behield.
• Kleine schuldenmarkt: de kleine omvang van de Zwitserse schuldenmarkt draagt ​​bij aan het economische voordeel. Als een grote economie, zoals Rusland of Duitsland, zijn enorme reserves in Zwitserse schulden zou plaatsen, zou het de Zwitserse schulden effectief in handen kunnen nemen. Vanwege de kleine markt en geen behoefte aan buitenlandse fondsen door Zwitserland, omdat het geen tekort heeft, zijn dergelijke buy-ins onmogelijk. Dit beschermt de Zwitserse economie en helpt de waarde van de Zwitserse frank stabiel te houden.
• Andere factoren: met een sterk bbp, geen begrotingstekort, lage werkloosheid, aanzienlijke economische bijdrage van de financiële dienstensector, hoog inkomen per hoofd van de bevolking en als bestemming voor fondsen via geheime bankrekeningen blijft de Zwitserse frank veilige belegging.

Het komt neer op

De Zwitserse frank is populair bij beleggers die op zoek zijn naar een veilige haven voor hun geld. Het is duidelijk dat het onwaarschijnlijk is dat de Zwitserse economie van haar ideologie met lage schulden en lage groei zal verdwijnen en een belangrijke bankbestemming zal blijven. De fundamenten ondersteunen de Zwitserse frank als een veilige en stabiele investering voor de komende jaren.