Verliest Tesla geld bij elke autoverkoop?

Tesla Motors Inc. (TSLA) introduceerde zijn Model 3 in maart 2016 aan de wereld en kondigde aan dat het in slechts enkele maanden deposito's ontving voor 373.000 voertuigen. Tesla verloor $ 283 miljoen in het eerste kwartaal van 2016 op de verkoop van 14.810 voertuigen.

Verliezen zijn sindsdien blijven toenemen omdat twijfels rond de beweringen van CEO Elon Musk dat de fabrikant van elektrische voertuigen (EV) winst kan maken, omringen.

De beloften om voldoende voertuigen te leveren om aan de vraag te voldoen, schieten al jaren tekort. Bovendien pesten betrouwbaarheid en veiligheid de EV-fabrikant. Vorig jaar werd het bedrijf geplaagd door problemen met levering en kwaliteitscontrole.

Belangrijkste leerpunten

• Tesla verliest nog steeds geld bij het verkopen van auto's, ondanks de best verkopende EV van 2018 - het Model 3.
• Het bedrijf verloor $ 408 miljoen in het tweede kwartaal van 2019.
• Tesla hoopt het Model 3 betaalbaarder te maken, met als doel $ 35.000.
• Het idee is dat Tesla uiteindelijk genoeg van zijn Model 3-auto's met lagere marge zal verkopen om een ​​gestage daling van Model X en S van het bedrijf te compenseren.

Tesla's vooruitzichten Opzoeken?

Het tweede kwartaal van 2019 was een bannerjaar voor Tesla, omdat het het beste kwartaal ooit was in termen van geleverde auto's. Het Model 3 was zelfs de best verkochte EV van 2018 over de hele wereld. Vorig jaar werden er 250.000 Model 3's verkocht.

Toch rapporteerde Tesla een verlies van $ 408 miljoen in het tweede kwartaal van dit jaar - niet allemaal direct gerelateerd aan de verkoop van Model 3, maar toch. De autoverkopen van Tesla's Model S en Model X zijn vertraagd tot een kruip, wat een hogere marge is dan Model 3s.

Tesla heeft echter een plan. Het bedrijf ontsloeg 7% van het personeelsbestand en overwoog zelfs zijn winkels te sluiten. Het idee is om Model 3 betaalbaarder te maken - $ 35.000 als we er zijn.

GAAP versus niet-GAAP-statistieken

De financiële creativiteit van Musk strekt zich uit tot financiële rapportage, omdat Tesla zich liever op niet-GAAP-methoden concentreert in plaats van op GAAP-normen. In een mededeling van februari 2016 aan de aandeelhouders heeft het bedrijf zich gericht op een nieuwe financiële maatregel die bekend staat als de kern van de operationele cashflow, een pro forma-methode die contanten uit leasemaatschappijen toevoegt aan contanten uit operationele activiteiten.

Het resultaat was een positieve $ 179 miljoen, in tegenstelling tot GAAP-maatregelen voor vrije kasstroom van $ 441 miljoen negatief voor het vierde kwartaal van 2015. De Securities and Exchange Commission (SEC) vereist dat bedrijven die zich richten op niet-GAAP-statistieken vergelijkingen bieden met GAAP-methoden, maar Tesla heeft deze stap in de vierde kwartaalbrief weggelaten.

Het bedrijf was voor het eerst in twee jaar in het tweede kwartaal van 2018 winstgevend. Het bedrijf blijft kapitaal aantrekken om de productie en kapitaaluitgaven (CAPEX) te financieren. Dit heeft een grote overhang van schulden achtergelaten. Het eindigde het tweede kwartaal van 2019 met de meeste contanten bij de hand - $ 5 miljard. Tijdens het tweede kwartaal haalde het bedrijf $ 2, 35 miljard op en verkocht $ 750 miljoen aan aandelen en $ 1, 6 miljard aan schulden.

Model S, X

Nu, vanaf oktober 2019, is Model 3 de best verkopende auto voor de automaker. Model 3 is het meer betaalbare model van Tesla en helpt de midden- en hogere middenklasse naar de hoogwaardige elektrische voertuigruimte te trekken. Het is echter ook de auto met de laagste marge van het bedrijf.

Tesla's auto's met hogere marges - de Model S en X verkopen echter niet zo goed. Tesla putte tot 2015 meer dan $ 400 miljoen in contanten per kwartaal uit voordat een enkele eenheid van het Model X werd geleverd. De omzet daalde met 20% op jaarbasis voor de Model S en X in het tweede kwartaal van 2019.

De hoop is dat Tesla voldoende lagere marge Model 3's kan verkopen om de achteruitgang in Model S- en Model X-auto's te compenseren.

Model 3: zorgen en concurrentie

Tesla voertuigeigenaren eerder een overvloed aan problemen met betrekking tot ontwerp en bouwkwaliteit voor het Model 3. Dit omvat storingen met de aandrijflijn en laadapparatuur. Tesla-eigenaren merkten op dat de respons- en reparatietijd de verwachtingen overtrof, maar gezien de leeftijd van het voertuig, leiden mechanische storingen buiten de garantieperiode tot aanzienlijke kosten voor de consument. De kwaliteit verbetert echter.

In een notitie van augustus 2018 zei UBS dat het Model 3 onrendabel zou blijven, zelfs met het Long Range-batterijpakket. UBS zegt dat het $ 5.900 per auto verliest. Dat is tegen de basismodelprijs van $ 35.000.

Het andere probleem voor het Model 3 is dat het niet langer in aanmerking komt voor een federaal belastingkrediet van $ 7.500 voor elektrische voertuigen. Het tegoed eindigde op 1 januari 2019. Er is een tegoed van $ 1.875 dat kopers krijgen, maar dat eindigt in 2020.

Met vertragingen en kwaliteitsproblemen, kunnen veel EV-kopers kiezen voor de Chevy Bolt of andere concurrenten in plaats van maanden of jaren te wachten om het voordelige aanbod van Tesla in ontvangst te nemen. Toegegeven dat de Smart Summon-functie uniek is, zodat autobezitters hun auto vanaf de parkeerplaats kunnen oproepen, zelfs dat was problematisch.