K-Ratio
K-ratio onderzoekt de consistentie van het rendement van een eigen vermogen in de tijd. De gegevens voor de verhouding zijn afgeleid van een maandelijkse index met toegevoegde waarde (VAMI), die de voortgang volgt van een initiële investering van $ 1.000 in de te analyseren beveiliging. K-ratio wordt berekend als: K-ratio onderzoekt de consistentie van het rendement van een eigen vermogen in de tijd. K-ratio wordt berekend als:
K - Verhouding = Helling van LogVAMI-regressielijn * Vierkantswortel van het aantal waarnemingen per jaar
(Standaardfout op helling * Aantal waarnemingen)
UITBREIDING K-ratio
De K-ratio is ontwikkeld door derivatenhandelaar en statisticus Lars Kestner als een manier om een waargenomen kloof te dichten in de manier waarop rendementen waren geanalyseerd. Omdat beleggers bang zijn voor zowel rendement als consistentie, heeft Kestner zijn K-ratio ontworpen om risico versus rendement te meten door te analyseren hoe stabiel het rendement van een effect, portefeuille of manager over de tijd is. Het houdt niet alleen rekening met de opbrengsten zelf, maar ook met de volgorde van die opbrengsten bij het meten van het risico. De berekening omvat het uitvoeren van een lineaire regressie op het logaritmische cumulatieve rendement van een Value-Added Monthly Index (VAMI) -curve. De resultaten van de regressie worden vervolgens gebruikt in de K-ratio-formule. De helling is de terugkeer, die positief zou moeten zijn, terwijl de standaardfout van de helling het risico vertegenwoordigt.
Wat laat de K-ratio zien?
De ratio meet het rendement van de beveiliging in de loop van de tijd en het wordt beschouwd als een goed hulpmiddel om de prestaties van een equity te meten, omdat het rekening houdt met de rendementstrend in plaats van momentopnames. De K-ratio maakt vergelijking van cumulatief rendement voor verschillende aandelen (en aandelenbeheerders) rendementen in de tijd mogelijk. Het verschilt van de veelgebruikte Sharpe-maatregel door rekening te houden met de volgorde waarin retouren plaatsvinden. In de praktijk is de K-ratio ontworpen om samen met en naast andere prestatiematen te worden bekeken.
Naast hun gebruik bij het analyseren van individuele aandelenrendementen, stijlcategorieën en fondsbeheerders, kunnen K-ratio's ook worden berekend voor obligaties. K-ratio's zullen verschillen tussen activaklassen (binnenlandse aandelen versus obligaties versus aandelen van opkomende markten), binnen activaklassen (bijv. Large cap versus small cap) en per tijdsperiode.
In 2003 introduceerde Kestner een gewijzigde versie van zijn oorspronkelijke K-ratio, waarmee de formule van de berekening werd gewijzigd om het aantal retourgegevens in de noemer op te nemen. Hij introduceerde een verdere aanpassing, die een vierkantswortelberekening aan de teller toevoegde, in 2013.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.