Kelly Criterion Definitie
Het Kelly-criterium is een wiskundige formule met betrekking tot de langetermijngroei van kapitaal ontwikkeld door John L. Kelly, Jr. De formule is ontwikkeld door Kelly tijdens zijn werk bij AT & T's Bell Laboratories. De formule wordt momenteel gebruikt door gokkers en investeerders voor risico- en geldbeheer, om te bepalen welk percentage van hun bankroll / kapitaal moet worden gebruikt in elke weddenschap / transactie om de groei op lange termijn te maximaliseren.
De formule voor het Kelly Criterion is
De term wordt vaak ook de Kelly-strategie, Kelly-formule of Kelly-weddenschap genoemd en de formule is als volgt:
Kelly% = W - [(1 − W) R] waar: Kelly% = percentage investeerderskapitaal om in te zetten W = Historisch winstpercentage van het handelssysteemR = Historische winst / verliesratio van de handelaar \ begin {uitgelijnd} & Kelly ~ \% = W - \ Big [\ dfrac {(1-W)} {R} \ Big] \\ & \ textbf {waar:} \\ & \ begin {uitgelijnd} Kelly ~ \% = & \ text {Procent van het kapitaal van de investeerder in} \\ & \ text {een enkele transactie} \ end {align} \\ & W = \ text {Historisch winstpercentage van het handelssysteem} \\ & R = \ text {Historische winst / verliesratio} \\ \ einde {uitgelijnd} Kelly% = W− [R (1 − W)] waar: Kelly% = percentage investeerderskapitaal dat in W wordt gestopt = Historisch winstpercentage van handelssysteemR = Historische winst / verliesratio van de handelaar
Hoe het Kelly-criterium te berekenen
De formule voor het Kelly-criterium bestaat uit twee belangrijke componenten: de winnende waarschijnlijkheidsfactor (W) en de winst / verliesverhouding (R). De winnende kans is de kans dat een transactie een positief rendement zal hebben.
De winst / verliesverhouding is gelijk aan de totale positieve handelsbedragen, gedeeld door de totale negatieve handelsbedragen. Het resultaat van de formule zal beleggers vertellen welk percentage van hun totale kapitaal zij op elke belegging moeten toepassen.
Wat zegt het Kelly-criterium u?
Na te zijn gepubliceerd in 1956, werd het Kelly-criterium snel opgepikt door gokkers die de formule konden toepassen op paardenraces. Pas later werd de formule toegepast op beleggen. Meer recent heeft de strategie een renaissance ondergaan, in reactie op claims legendarische investeerders Warren Buffet en Bill Gross gebruiken een variant van het Kelly-criterium.
De formule wordt gebruikt door beleggers die willen handelen met het doel kapitaal te laten groeien, en gaat ervan uit dat de belegger de winst opnieuw zal beleggen en in gevaar brengt voor toekomstige transacties. Het doel van de formule is om de optimale hoeveelheid te bepalen die in één transactie kan worden gestopt.
Belangrijkste leerpunten
- Hoewel gebruikt voor investeringen en andere toepassingen, werd de Kelly Criterion-formule oorspronkelijk gepresenteerd als een systeem voor gokken op paardenraces.
- De formule wordt gebruikt om de optimale hoeveelheid geld te bepalen om in een enkele transactie of weddenschap te stoppen.
- Sommigen beweren dat de beperkingen van een individuele belegger het nut van de formule kunnen beïnvloeden.
Beperkingen van het gebruik van het Kelly-criterium
De Kelly Criterion-formule is niet zonder scepticisme. Hoewel de belofte van de Kelly-strategie om op de lange termijn beter te presteren dan een andere strategie er aantrekkelijk uitziet, hebben sommige economen er krachtig tegen gepleit - voornamelijk omdat de specifieke investeringsbeperkingen van een persoon het verlangen naar een optimale groeisnelheid kunnen overstemmen.
In werkelijkheid zijn de beperkingen van een belegger, al dan niet opgelegd, een belangrijke factor bij het nemen van beslissingen. Het conventionele alternatief omvat de verwachte gebruikstheorie, die stelt dat weddenschappen moeten worden gerangschikt om het verwachte nut van de resultaten te maximaliseren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.