Wat te verwachten op het CFA-examen van niveau II

Als u dit artikel leest, is de kans groot dat u het CFA niveau I-examen al hebt voltooid en bent begonnen met uw voorbereiding op het CFA niveau II. Dit artikel helpt u de nuances van het CFA Level II-examen te begrijpen.

Terwijl het niveau I-examen zich concentreerde op de basiskennis en het begrip van tools en concepten van investeringswaardering, gaat niveau II over de toepassing van deze concepten. Niveau II gaat dieper in op beleggingsbeheer en portfolioconcepten en test uw vermogen om deze concepten toe te passen op realistische scenario's.

Structuur van het examen

Net als niveau I bevat niveau II ook meerkeuzevragen. De vragen zijn echter gegroepeerd in mini-cases die 'itemsets' worden genoemd. Elke itemset bestaat uit een casusverklaring gevolgd door zes meerkeuzevragen. Er zijn in totaal 20 itemsets, 10 in de ochtendsessie en 10 in de middagsessie. Binnen elke itemset moet u de informatie in de casusverklaring gebruiken om de vragen te beantwoorden.

Wat staat er op het CFA-examen van niveau II?

Examencurriculum

Voor het niveau I-examen lag de focus op beleggingstools, met relatief minder focus op activawaardering en portefeuillebeheer. Voor niveau II verschuift de onderwerpfocus meer naar activaklassen, hoewel de beleggingstools nog steeds tamelijk hoog zijn. Wat het leren betreft, concentreert het niveau II-examen zich op de toepassing en analyse van concepten die in niveau I zijn aangeleerd.

Het curriculum bestaat uit 10 onderwerpen die zijn gegroepeerd in vier gebieden: ethische en professionele normen, beleggingsinstrumenten, activaklassen en portfoliobeheer en vermogensplanning.

De volgende tabel toont de wegingen van deze onderwerpen en brede gebieden voor het niveau II-examen.

Laten we elk van deze 10 onderwerpen kort bekijken.

Onderwerpen over het CFA II-examen

Ethiek en professionele normen

Dit gedeelte behandelt de ethische code, professionele normen en de wereldwijde normen voor beleggingsprestaties. Ethiek is een onderdeel dat even belangrijk is op alle drie niveaus. De vragen zullen gericht zijn op de toepassing van de zeven normen in professionele situaties. Andere belangrijke onderwerpen zijn de zachte dollars en Research Objectivity Standards (ROS).

Kwantitatieve methoden

U kunt ongeveer een tot twee itemsets verwachten uit de quants-sectie. De casusverklaring zal hoogstwaarschijnlijk gegevens presenteren, bijvoorbeeld regressie en u vragen om de gegevens te analyseren en te interpreteren. Mogelijk wordt u zelfs gevraagd om een ​​aantal belangrijke statistieken te berekenen op basis van de verstrekte gegevens.

Economie

Net als bij quants is economie ook een klein deel van niveau II. U kunt één item voor dit onderwerp verwachten. Je moet een goede conceptuele kennis van economie hebben, omdat veel van deze concepten kunnen worden getest samen met andere onderwerpen. Een belangrijk concept is deviezen en u wordt waarschijnlijk getest op de toepassing van zijn concepten.

Financiële rapportage en analyse

Financiële rapportage en analyse vormen een groot deel van het examen. U kunt in deze sectie ongeveer vier tot vijf itemsets verwachten. De belangrijke concepten zijn boekhouding voor voorraden, boekhouding voor langlevende activa, boekhouding voor leasing, investeringen tussen bedrijven, boekhouding voor acquisities, entiteiten met variabele rente (VIE's) en financiële rapportagekwaliteit. De kans is groter dat u vragen over itemsets krijgt op basis van een combinatie van deze concepten. Je moet de processen en principes leren en de toepassing ervan grondig oefenen. Het is van cruciaal belang om de nuances en verschillen in IFRS en US GAAP te begrijpen.

Bedrijfsfinanciën

Bedrijfsfinanciering is een belangrijk maar gemakkelijk te hanteren onderwerp. De concepten in bedrijfsfinanciering zijn gekoppeld aan de secties financiële verslaggeving en aandelen. De vragen kunnen dus worden gecombineerd met materiaal uit de andere secties. De kernbegrippen zijn kapitaalbegroting, kapitaalstructuur, dividend- en inkoopbeleid, corporate governance en fusies en overnames.

Portfolio Management

U kunt van het portfoliobeheer een of twee vragen over itemsets verwachten. Het materiaal in deze sectie is enorm, en het kan verstandig zijn om deze sectie voor het einde te bewaren. Vergeet niet dat het portfoliobeheermateriaal dieper zal worden in het niveau III-examen, dus het is een goed idee om hier een algemeen begrip van concepten te hebben. U wordt getest op portefeuilletheorie, marktefficiëntie en concepten voor activaprijzen.

Investeringen in aandelen

Aandelen is een belangrijk onderdeel voor financiële analisten en u kunt ongeveer vier tot vijf vragen over items verwachten van aandelen. Er is veel materiaal over aandelenanalyse en waarderingsmethoden. Houd er rekening mee dat het aandelengedeelte veel formules bevat en u mogelijk wordt gevraagd op formules gebaseerde berekeningen en interpretaties uit te voeren.

Vast inkomen

Vast inkomen is een klein maar belangrijk onderdeel van het examen, vergelijkbaar met bedrijfsfinanciering. Gezien de recente financiële crisis is dit gedeelte nog belangrijker geworden. U kunt over dit onderwerp een of twee itemsets verwachten. Net als beleggingen in aandelen, zijn vastrentende waarden ook zwaar voor formules en sommige concepten zijn behoorlijk complex. Sleutelconcepten zijn kredietanalyse, termijnstructuur, obligaties, door hypotheek gedekte effecten en hun waardering.

derivaten

Dit is een meer uitdagende sectie en u kunt ten minste twee vragen over itemsets verwachten van derivaten. Het materiaal omvat futures en forwards, opties en swaps. Binnen derivaten moet u bekend zijn met valutatermijncontracten, rentefutures en forward rate agreements. Bij opties moet u de optiestrategieën en de modellen voor prijsoptiecontracten begrijpen. In swaps moet u een swaptransactie kunnen interpreteren en de kasstromen naar de betrokken partijen kunnen achterhalen.

Alternatieve investeringen

Deze sectie behandelt andere activaklassen dan aandelen en vastrentende waarden. De drie activaklassen, die deel uitmaken van het CFA-curriculum, zijn onroerend goed, hedgefondsen en private equity. Er komen een of twee vragen over itemsets uit deze sectie. Dit is een relatief eenvoudige sectie en kan je helpen om die extra score te halen zonder ingewikkelde dingen te doen.

Probeer onze CFA Level 2 Quizzer

Begin met je oefenexamen

Examendetails

Tijdlimiet : 6 uur
Kosten : varieert
Aantal vragen: 20 itemsets, 6 meerkeuzevragen voor elke set
Passing Score : varieert jaarlijks
Slagingspercentages: vanaf juni 2012 42%
Formaat : itemsets
Vereisten: geslaagd voor CFA niveau I examen en een Amerikaanse bachelor of gelijkwaardig.
Kernvoorwaarden: Drie jaar kwalificerende werkervaring moet worden opgedaan.
Examendatum (s): juni en december
Examenresultaten : meestal binnen 90 dagen
Officiële examenwebsite: CFAInstitute.org

Het komt neer op

Het CFA Level II examen is vrij moeilijk en vraagt ​​je om concepten toe te passen in plaats van ze alleen te begrijpen. Het is dus van cruciaal belang dat u tijd besteedt aan het oefenen en het nemen van steekproeven terwijl u de gebieden waar u zwak bent tijdens uw voorbereiding bekijkt. Veel succes op het examen!