Limited Partnership Unit (LPU)
Een limited partnership unit, of LPU, is een eigendomseenheid in een beursgenoteerde limited partnership, of master limited partnership (MLP). Dit vertrouwen geeft de participatiehouder een belang in de inkomsten van de vennootschap. Een limited partnership-eenheid wordt ook een master limited partnership-eenheid of een limited partner-eenheid genoemd.
Hoe een Limited Partnership Unit werkt
Een limited partnership-eenheid is een aandeelcertificaat dat één eigendomseenheid vertegenwoordigt in een master limited partnership (MLP). Een MLP is dus niets meer dan een commanditaire vennootschap die openbaar op een beurs wordt verhandeld. Een MLP verdeelt vaak alle beschikbare contanten (zoals dividenden) van activiteiten aan participanten na aftrek van onderhoudskapitaal.
Partnerschapseenheden zijn gunstig voor investeerders omdat de MLP de contante uitkeringen van het bedrijf toelaat de dubbele belasting te omzeilen die normaal zou worden opgelegd, wat doorgaans grotere uitkeringen voor unithouders van partners inhoudt. In een MLP worden de contante uitkeringen van het bedrijf alleen belast op het niveau van de participanten en niet op het niveau van de onderneming.
Een commanditaire vennootschap is een doorstroomentiteit en is dus geen juridische entiteit die belasting betaalt.
Een belegger die een belang in een commanditaire vennootschap koopt, deelt de winst of het verlies van de onderneming pro rata met andere partners en eigenaars. Voor belastingdoeleinden neemt een eigenaar of belegger een percentage van de winst of het verlies van het bedrijf op bij de berekening van zijn of haar eigen belastbare inkomen. Partners zijn dan verplicht om deze inkomsten of verliezen te rapporteren, ongeacht de daadwerkelijke uitkeringen van het partnerschap.
Speciale overwegingen: aansprakelijkheid
De aansprakelijkheid met betrekking tot de schulden van het partnerschap is beperkt omdat elke partner of investeerder alleen zijn of haar oorspronkelijke investering kan verliezen. Beperkte partnerschappen moeten meestal elk jaar een IRS-schema K-1 naar elk van hun deelnemers sturen.
Hoewel partnerschappen driemaandelijks contante uitkeringen aan LP-houders van aandelen doen, zijn deze uitkeringen niet gegarandeerd. Toch is elke participatiehouder verantwoordelijk voor de belastingen op zijn of haar evenredige deel van het inkomen, zelfs als het partnerschap geen uitkering doet.
Voordelen van beperkte partnerschapseenheden
Naast het vermijden van dubbele belastingheffing, is een ander voordeel van beleggen in LP-eenheden dat omdat de eenheden openbaar worden verhandeld, er veel meer liquiditeit is voor beleggers in vergelijking met een traditioneel partnerschap. In de meeste gevallen komen deze investeringen in een beperkt partnerschap in aanmerking als IRA- en RRSP-investeringen. LP-eenheden zijn geconcentreerd in de vastgoedsector of in de sectoren grondstoffen en natuurlijke hulpbronnen zoals olie, aardgas, hout en aardolie.
De risicoregels zijn van toepassing op beperkte partners. Dit zijn speciale regels die voorkomen dat beleggers meer afschrijven dan het bedrag dat zij in commanditaire eenheden hebben geïnvesteerd. In feite beperken de risicoregels de hoeveelheid verlies die de beperkte partners kunnen claimen tot de hoeveelheid feitelijk risicokapitaal.
Als de aangepaste kostenbasis (ACB) van een belegger - het bedrag dat voor de eenheden is betaald - van hun LP-eenheden negatief is, worden ze geacht een meerwaarde te hebben behaald en wordt hun aangepaste kostenbasis opnieuw ingesteld op nul. Als hun ACB in een toekomstig jaar positief is, kunnen ze ervoor kiezen om een vermogensverlies op de positieve ACB op te nemen en dit verlies toe te passen op de vorige meerwaarde om de over dat bedrag betaalde belasting terug te vorderen.
Belangrijkste leerpunten
- Limited partnership units, of LPU's, zijn eigendomseenheden in een beursgenoteerde limited partnership, of master limited partnership (MLP).
- LPU's zijn niet onderworpen aan dubbele belastingheffing en worden door de IRS beschouwd als een doorstroomentiteit.
- De aansprakelijkheid voor LPU's is beperkt tot het bedrag van de kapitaalinvestering van de oorspronkelijke investeerder.