American Depositary Share (ADS)
Een Amerikaans depositarisaandeel (ADS) is een in Amerikaanse dollar uitgedrukt aandelenaandeel van een in het buitenland gevestigd bedrijf dat beschikbaar is voor aankoop op een Amerikaanse effectenbeurs. American Depositary Shares (ADS's) worden uitgegeven door depotbanken in de VS in overeenstemming met de uitgevende buitenlandse onderneming. De gehele uitgifte wordt een American Depositary Receipt (ADR) genoemd en de afzonderlijke aandelen worden ADS's genoemd.
Inzicht in American Depositary Shares (ADS)
Afhankelijk van de mate van naleving van de Amerikaanse effectenregelgeving die het buitenlandse bedrijf wil volgen, kunnen bedrijven hun aandelen over-the-counter (OTC) vermelden met lage rapportagevereisten of op een grote beurs zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of De NASDAQ Stock Market (Nasdaq). Vermeldingen op laatstgenoemde beurzen vereisen doorgaans hetzelfde rapportagegehalte als binnenlandse bedrijven en vereisen ook de naleving van de algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP).
Belangrijkste leerpunten
- American Depositary Shares (ADS) verwijst naar individuele aandelen aangeboden door buitenlandse bedrijven op een Amerikaanse beurs.
- Voordelen van ADS voor de bedrijven zijn onder meer toegang tot een bredere beleggersbasis en 's werelds meest geavanceerde financiële markt.
- Het belangrijkste nadeel van ADS voor beleggers is dat er een valutarisico bestaat om ze aan te houden en dat eventuele inkomstenbetalingen moeten worden omgezet in Amerikaanse dollars.
Voordelen van ADS's
Buitenlandse bedrijven die ervoor kiezen aandelen op Amerikaanse beurzen aan te bieden, krijgen het voordeel van een bredere beleggersbasis, die ook de kosten van toekomstig kapitaal kan verlagen. Voor Amerikaanse beleggers bieden ADS's de mogelijkheid om in buitenlandse bedrijven te beleggen zonder zich bezig te houden met valutaconversies en andere grensoverschrijdende administratieve hoepels.
Nadeel van ADS's
Hoewel ADS's echte vorderingen op buitenlandse aandelen vertegenwoordigen en kunnen worden omgezet als een belegger dit wenst, is er valutarisico verbonden aan het houden ervan. Schommelingen in de wisselkoers tussen de USD en de vreemde valuta hebben invloed op de aandelenkoers en op eventuele inkomstenbetalingen, die moeten worden omgezet in Amerikaanse dollars. De fiscale behandeling van dividenden uit ADS's is ook anders. De meeste landen passen een bronbedrag toe op dividenden uitgegeven voor ADR's. Dit inhoudingsbedrag kan variëren tussen rechtsgebieden. Chili en Zwitserland houden bijvoorbeeld 35% bronbelasting in, terwijl Frankrijk tot 75% van de dividendbelasting kan inhouden, in het geval van niet-coöperatieve landen binnen de EU. De bronbelasting komt bovenop de reeds door de Amerikaanse autoriteiten geheven dividendbelasting. De dividendbelasting kan worden vermeden door ADR-beleggers door formulier 1116 in te vullen voor buitenlandse belastingvermindering.
Voorbeelden uit de praktijk van ADS's
ADS vertegenwoordigen vaak meer dan één aandeel van gewone aandelen. Verder kunnen deze ADS's uit elkaar gaan of in prijs stijgen als er geen handel plaatsvindt. Dit komt omdat de handel kan plaatsvinden in het binnenlandse land van het bedrijf wanneer de handelsuren voorbij zijn in de Verenigde Staten, en als het aandeel goed op de buitenlandse markten wordt verhandeld, opent zijn SDS-equivalent vaak in de VS met een scherpe sprong.
Woori Bank, een bank met hoofdkantoor in Zuid-Korea, is bijvoorbeeld een dochteronderneming van Woori Financial Group en heeft ADS's die worden verhandeld in de Verenigde Staten. De bank heeft een ADS dat gelijk is aan drie gewone aandelen en heeft op 20 juli 2016 $ 0, 03 in prijs gesplitst. Technische analyse van de ADS van de bank toont aan dat tweederde van de tijd dat de aandelenprestaties blijven stijgen na de kloof groter.
Met een ander voorbeeld heeft China Online Education Group, een aanbieder van online Engelstalige onderwijsdiensten in China, ADS dat 15 gewone aandelen van klasse A vertegenwoordigt. Het bedrijf heeft 2.400.000 ADS uitgegeven op de NYSE in haar openbare aanbieding op 10 juni 2016.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.