Ingesloten
De zinsnede "opgesloten" beschrijft een situatie waarin een belegger niet bereid of niet in staat is om een effect te verhandelen vanwege regelgeving, belastingen of boetes die daarmee verband houden. Dit kan voorkomen in een beleggingsinstrument, zoals een pensioenplan, waartoe een werknemer geen toegang heeft vóór een bepaalde pensioendatum.
Belangrijkste leerpunten
- Een belegger wordt "opgesloten" wanneer hij of zij niet bereid of niet in staat is om een effect te verhandelen omdat regelgeving, belastingen of boetes dit verhinderen.
- Aandelen, opties en warrants die worden aangeboden in het kader van incentiveprogramma's voor werknemers, die meestal een verplichte wachtperiode hebben, kunnen allemaal vast komen te zitten.
- Aandelen uitgegeven bij initiële openbare aanbiedingen zijn vaak vergrendeld door regels die beogen te voorkomen dat bedrijfsinsiders een oneerlijk handelsvoordeel behalen.
Ingesloten begrijpen
Als de waarde van aandelen die in het bezit zijn van een persoon stijgt, is de aandeelhouder onderworpen aan vermogenswinstbelasting, op enkele uitzonderingen na. Om de belastingdruk te verminderen, kan een belegger deze winsten op een pensioenrekening onderbrengen. De persoon wordt als opgesloten beschouwd omdat, als een deel van deze investering wordt ingetrokken vóór de vervaldatum, de eigenaar wordt belast tegen een hoger tarief dan wanneer hij of zij had gewacht.
Hoe vergrendelde effecten worden uitgegeven
Vergrendelde effecten kunnen aandelen, opties en warrants beschrijven die worden aangeboden aan werknemers in het kader van incentiveprogramma's die de loyaliteit van bedrijven bevorderen en sterke prestaties aanmoedigen. Veel van deze programma's zijn verplichte wachtperioden waarin de werknemer de effecten heeft gekregen maar deze nog niet kan uitoefenen (wat betekent dat ze worden omgezet in contanten of aandelen).
Gewoonlijk moeten dergelijke aandelen of warrants meerdere jaren worden aangehouden voordat ze kunnen worden uitgeoefend. Er kunnen fasen zijn van de ingesloten periode waarin, op bepaalde tijdstippen, de aandelen van eigenaar of belastingstatus veranderen.
Zelfs nadat opties of warrants zijn omgezet in aandelen en aan een werknemer zijn toegekend, kan er een nieuwe wachtperiode zijn voordat zij die aandelen kan verkopen. In dergelijke gevallen ontvangen de werknemers meestal de opties tegen de marktprijs op het moment dat ze werden toegekend, wat een aanzienlijke korting op de marktprijs kan betekenen wanneer ze worden uitgeoefend. Afhankelijk van wanneer de voorraad is verkocht, kan de opbrengst tegen een lager tarief worden belast dan oorspronkelijk werd opgelegd.
Redenen voor ingesloten aandelen
Wanneer een bedrijf een eerste openbare aanbieding of een eerste uitgifte van zijn aandelen aan het grote publiek lanceert, kunnen er lock-in-bepalingen gelden voor aandelen die in het bezit zijn van oprichters, promotors en andere early-backers van de onderneming. Dit is om deze mensen, als bedrijfsinsiders, te verbieden om aandelen te verkopen of over te dragen tijdens de IPO-periode, terwijl ze misschien voordelige bedrijfsinformatie hebben die externe investeerders niet hebben. Deze periode kan 90 dagen duren of zelfs enkele jaren na de beursgang. Een lock-in periode beperkt de mogelijkheid van dergelijke manipulatie door handel met voorkennis te beperken.
Leidinggevenden en senior management kunnen ook worden gecompenseerd met ingesloten aandelen die niet worden vrijgegeven voor een periode van tijd nadat ze in eerste instantie zijn toegekend, om superieure prestaties aan te moedigen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.