Nike vs. Under Armour: The Top Athletic Retailers (NKE, UA)

Nike Inc (NYSE: NKE) is al lang een begrip, synoniem voor sportkleding, maar het lijkt erop dat nieuwkomer Under Armour Inc (NYSE: UA) een levensvatbare bedreiging voor de status van Nike wordt. Hoewel Nike aan de top blijft, heeft Under Armour Adidas onlangs uitgeroepen tot de nummer twee slot voor het populairste sportkledingbedrijf.

Hoewel de marktkapitalisatie van $ 98, 41 miljard van Nike groter is dan die van Under Armour van $ 21, 95 miljard, heeft Under Armour onlangs groeiplannen aangekondigd die Nike-investeerders reden tot bezorgdheid geven. Op 16 september kondigde Under Armour een versnelde langetermijndoelstelling voor de netto-omzet aan, waaruit bleek dat het bedrijf een omzet verwacht van $ 7, 5 miljard tegen 2018. Dit cijfer markeert een samengestelde jaarlijkse groei van 25% in vergelijking met de netto-omzet van de onderneming in 2014 van $ 3, 1 miljard .

Onder CEO van Armour, Kevin Plank, merkte op: “De investeringen die we hebben gedaan en zullen blijven doen, zijn een bewijs van de uitgebreide groei die we in het verschiet zien en geven ons het vertrouwen in het verhogen van onze langetermijndoelstelling voor de groei van de netto-inkomsten van + 22% tot + 25%. Voortbouwend op de ongelooflijke consumentenvraag die we voor het merk ervaren, zijn we ervan overtuigd dat we net begonnen zijn in ons streven om niet alleen het definitieve sportmerk te worden, maar een echt geweldig wereldwijd merk. ”

Analisten hebben zowel bullish als minder enthousiaste meningen geuit over Under Armour. Vorige week handhaafde Morgan Stanley-analist Jay Sole een gelijk gewicht op de aandelen en merkte op dat zware investeringen de margeverbetering op de korte termijn beperken. Sole verwacht echter dat deze investeringen 'in de loop van de tijd sterk zullen renderen'. Anderzijds herhaalde analist Jon Kernan van Cowen vorige week zijn outperform rating op UA en verhoogde hij zijn koersdoel van $ 112 naar $ 120, waarbij hij opmerkte dat de herziene omzetverwachting van het bedrijf zou conservatief kunnen zijn.

Moeten Nike-beleggers zich zorgen maken?

Nike sponsort topsporters zoals Roger Federer, Kobe Bryant en Maria Sharapova. Under Armour daarentegen is er trots op dat hij de underdog onderschrijft. Adrienne Lofton, vice-president Global Brand Marketing van Armour, legt uit: “We zijn een underdog-merk. We werken met atleten die de meeste mensen in de eerste ronde niet zouden opstellen of die ze traditioneel geen prima ballerina-titel zouden geven. We kiezen die atleet met een chip op hun schouder en hun verlangen om te winnen omdat het aansluit bij onze eigen houding. ”

Under Armour zelf was lange tijd een underdog in het veld. CEO Kevin Plank richtte het bedrijf in 1996 op 23-jarige leeftijd op en verkocht beroemd producten uit de kofferbak van zijn auto. Het bedrijf pakte stoom in 1999 na het ontvangen van productplaatsingen in twee films en ging uiteindelijk in 2005 openbaar. Is het eerlijk om te zeggen dat Under Armour uit zijn underdog-status is gegroeid? Het bedrijf rapporteerde het meest recente kwartaalinkomen van $ 784 miljoen in juli; een stijging van 29% op jaarbasis. Hoewel dit een indrukwekkend cijfer is dat een sterke groei vertoont, is het kleiner dan de meest recente kwartaalomzet van Nike van $ 7, 8 miljard.

Onder CEO van Armour lijkt Kevin Plank niet bezorgd of geïntimideerd door Nike en zegt: "We zijn ongelooflijk optimistisch over het momentum van het merk, de atleten die we hebben, de stabiele [cijfers]."

Nike zal deze week voor het fiscale jaar 2016 deze eerste kwartaalwinst publiceren. Analisten verwachten een aanhoudende groei en schatten dat het bedrijf een winst per aandeel van $ 1, 19 tegen een omzet van $ 8, 2 miljard zal boeken. Vergelijkingen op jaarbasis zullen echter moeilijk te bereiken zijn, omdat Nike vorig jaar een mooie boost kreeg in het vergelijkbare kwartaal van de FIFA World Cup 2014. Sommige analisten zijn optimistisch op weg naar de winst van Nike, terwijl anderen voorzichtig zijn.

Analist Christopher Svezia van Susquehanna valt in het optimistische kamp en herhaalt een positieve beoordeling op Nike en met een koersdoel van $ 133, een stijging van $ 122. Svezia merkt op dat Nike's "duurzame wereldwijde groei en verbetering van de operationele leverage" het bedrijf zou moeten helpen de winst te verslaan. Aan de andere kant blijft Sterne Agee-analist Sam Poser voorzichtig op voorraad. Hij herhaalde vorige week een neutrale rating en zei: “De huidige waardering, de wet van grote getallen en moeilijke vergelijkingen maken de groeisnelheid zeer gevoelig voor vertraging ... Nike zal zijn agressieve uitgaven voortzetten, vooral vanwege de Olympische Spelen van 2016, en zien weinig voordeel van de huidige schattingen. ”

Zowel Nike- als Under Armour-investeerders hebben dit jaar meer winst gemaakt. In de afgelopen 12 maanden zijn de aandelen van Nike met meer dan 40% gestegen van ongeveer $ 80 tot het huidige niveau van $ 115. De aandelen van Under Armour zijn het afgelopen jaar met 50% gestegen, van $ 66 naar het huidige niveau van $ 101.

Blijft Nike aan de top van de sportkledingmarkt of neemt Under Armour langzaam zijn marktaandeel weg? Ontdek wat top Wall Street-analisten denken over Nike en Under Armour.