Verloren decennium
Het verloren decennium wordt vaak gebruikt om het decennium van de jaren negentig in Japan te beschrijven, een periode van economische stagnatie die een van de langstlopende economische crises in de geschiedenis werd.
Belangrijkste leerpunten
- Het verloren decennium verwijst naar een langdurige periode van vertraging, die bijna tien jaar duurde, in de Japanse economie in de jaren negentig.
- Verkeerd overheidsbeleid na een vastgoedzeepbel worden beschouwd als de belangrijkste boosdoeners voor het Verloren Decennium.
- Binnen de Amerikaanse economie wordt het eerste decennium van de 21ste eeuw, dat werd geboekt door twee beurscrashes, vaak vergeleken met het verloren decennium van Japan.
Verloren decennium begrijpen
Het verloren decennium is een term die oorspronkelijk werd bedacht om te verwijzen naar de tien jaar durende economische crisis in Japan in de jaren negentig. De Japanse economie steeg meteorisch na de Tweede Wereldoorlog, met een piek in de jaren 1980 met het grootste BNP per hoofd van de bevolking ter wereld. Deze stijging leidde tot verhoogde speculatie en stijgende aandelenmarkt- en vastgoedwaarderingen.
In het begin van de jaren negentig, toen bleek dat de bubbel op het punt stond te barsten, verhoogde het Japanse financiële ministerie de rente en uiteindelijk stortte de beurs in en begon een schuldencrisis, die de economische groei stopzette en leidde tot wat nu bekend staat als het verloren decennium .
Analisten blijven debatteren over de omvang van de economische impact van het verloren decennium, maar ze zijn het erover eens dat het onweerlegbaar was. Tijdens het verloren decennium was het bruto binnenlands product (bbp) van Japan gemiddeld 1, 2%, aanzienlijk lager in vergelijking met andere G-7-landen. Het spaargeld van huishoudens nam toe. Maar die toename vertaalde zich niet in vraag, wat leidde tot deflatie voor de economie. In veel gevallen is de waarde van onroerend goed nog steeds niet hersteld en zijn de Japanse markten in het eerste decennium van de 21e eeuw blijven stagneren. Als gevolg hiervan verwijzen velen naar de periode tussen 1991 en 2010 als de verloren score of de verloren 20 jaar.
De pijn zal naar verwachting aanhouden voor Japan. Volgens onderzoek van St. Louis Fed impliceren de huidige groeicijfers dat het BBP van Japan in 80 jaar zal verdubbelen, terwijl het voorheen om de 14 jaar verdubbelde.
Wat veroorzaakte het verloren decennium?
Hoewel er overeenstemming is over de gebeurtenissen die het verloren decennium hebben veroorzaakt, worden de oorzaken van de economische ellende van Japan nog steeds besproken. Onderzoekers hebben papieren opgesteld waarin mogelijke redenen worden uiteengezet waarom de Japanse economie in een deflatie terechtkwam. Paul Krugman meende dat Japan gevangen zat in een liquiditeitsval: consumenten hielden hun spaargeld vast omdat ze vreesden dat de economie op het punt stond te verslechteren. Als gevolg hiervan bleef de vraag aanzienlijk laag en nam ook de productiecapaciteit van de totale economie af. Een aantal factoren, meestal structureel, droegen bij aan de achteruitgang van de economie. De vergrijzende bevolking van Japan betekent bijvoorbeeld dat de productiviteitscijfers door de jaren heen zijn gedaald.
Ander onderzoek over dit onderwerp analyseert de rol van het verminderen van het vermogen van huishoudens bij het veroorzaken van de economische crisis. Een ineenstorting van grond- en aandelenprijzen zorgde voor een vermindering van het totale vermogen en het beschikbare inkomen van huishoudens om de vraag te stimuleren. Als gevolg hiervan stagneerde de economie.
Een onderzoekspaper uit 2017 geeft de schuld aan de "verticale investeringbesparende" curve voor de problemen van Japan. Een vergrijzende demografie in combinatie met een vertraging van het innovatie-ecosysteem van het land als gevolg van misleidend overheidsbeleid belemmerde de economische groei. Door de strenge vereisten voor Japanse banken om te voldoen aan de Basel-vereisten, die kapitaalratio's voor bankactiviteiten vastleggen, konden ze bijvoorbeeld niet lenen aan startups of kleine bedrijven die het innovatieproces aansturen.
Het verloren decennium in de VS.
Hoewel de term Lost Decade is ontstaan om de aanhoudende economische neergang van Japan te beschrijven, is de term ook toegepast op het eerste decennium van de 21e eeuw in de VS, die werd gereserveerd door twee enorme recessies als gevolg van de uitbarsting van de dotcom-bubbel in 2000 en de huizenbubbel in 2008.
De periode tussen 2000 en 2009 was getuige van een enorme erosie van rijkdom in de Amerikaanse economie en de traagste periode van economische groei in de VS in decennia. De S&P 500 heeft het slechtste decennium aller tijden in deze periode geregistreerd, met een totaal dividendrendement van -9, 1 procent, een algehele prestatie lager dan tijdens de Grote Depressie van de jaren 1930.
Bovendien bleef de netto banengroei in deze periode rond nul. De langdurige werkloosheid bereikte een recordniveau en de VS verloren meer dan 33 procent van hun productiebanen.
De Amerikaanse economie begon tegen 2013 te herstellen, grotendeels dankzij financiële stimulansen die werden ondersteund door de Federal Reserve en de Obama-regering. In het tweede kwartaal van 2013 zag de Amerikaanse economie een recordhoog vermogen van huishoudens van $ 74, 8 biljoen, wat de aandelenmarkt hielp om te stijgen en de huizenprijzen te laten herstellen. Tegen het einde van 2013 bereikten de Dow Jones en de S&P 500 ook nieuwe hoogtepunten.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.