Maak een voorziening voor hele oproepen

Wat is een complete oproep?

Een voorziening voor het maken van een gehele call is een soort callvoorziening voor een obligatie waarmee de emittent de resterende schuld vervroegd kan aflossen. De emittent moet doorgaans een eenmalige betaling aan de belegger doen die is afgeleid van een formule op basis van de netto contante waarde (NPV) van toekomstige couponbetalingen die niet incrementeel worden betaald vanwege de call in combinatie met de hoofdbetaling die de belegger zou hebben ontvangen op volwassen leeftijd.

01:19

Maak het hele gesprek

Hele oproep uitgelegd

Bepalingen voor gehele afroep worden gedefinieerd in het contract van een obligatie. Deze voorzieningen werden in de jaren negentig opgenomen in obligatieleningen. Uitgevende instellingen verwachten doorgaans niet dat ze dit type belvoorziening moeten gebruiken, en dat hele oproepen zelden worden uitgevoerd. Als de uitgevende instelling echter besluit gebruik te maken van de voorziening voor call-call op een obligatie, worden beleggers gecompenseerd of volledig gemaakt voor de resterende betalingen en hoofdsom van de obligatie zoals vermeld in het contract van de obligatie.

Betaling aan beleggers

Bij een volledige call ontvangt de belegger een forfaitaire betaling van de emittent voor de NPV van alle toekomstige kasstromen van de obligatie zoals overeengekomen binnen het contract. Dit omvat doorgaans de resterende couponbetalingen die verband houden met de obligatie in het kader van de provisie voor het maken van de volledige call en de nominale waarde van de obligatie in hoofdsom. Een forfaitaire betaling die aan een belegger wordt betaald in een provisie voor gehele call is gelijk aan de NPV van deze toekomstige betalingen, zoals overeengekomen in de provisie voor call in hele call. De NPV wordt berekend op basis van de marktkortingsvoet.

Er worden doorgaans hele oproepen gedaan wanneer de tarieven zijn gedaald, dus de disconteringsvoet voor de NPV-berekening is waarschijnlijk lager dan de oorspronkelijke koers die is opgenomen in het aanbod van de obligatie, wat in het voordeel van de belegger werkt. Een lagere NPV-discontovoet kan de gehele belbetalingen iets duurder maken voor de emittent. De kosten van een volledige oproep kunnen vaak aanzienlijk zijn, dus dergelijke voorzieningen worden zelden ingeroepen.

Uitoefening van een voorziening voor gehele oproep

Hoewel het maken van hele belbepalingen duur kan zijn om uit te oefenen, waarbij een volledige afkoopsom vereist is, doen bedrijven die gebruikmaken van hele belbepalingen dit meestal omdat de tarieven zijn gedaald. In een renteklimaat waarin de tarieven zijn gedaald of lager zijn, heeft een bedrijf een extra stimulans om voorzieningen te treffen voor het afleggen van een volledige call. Als de rentetarieven zijn gedaald, kunnen uitgevende instellingen van bedrijfsobligaties nieuwe obligaties uitgeven met een lagere rentevoet, waardoor hun beleggers minder coupon moeten betalen.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Hoe een callvoorziening investeerders en bedrijven ten goede komt Een callvoorziening is een voorziening op een obligatie of ander vastrentend instrument waarmee de emittent zijn obligaties kan terugkopen en met pensioen kan gaan. meer Catastrophe Call Een callvoorziening in gemeentelijke obligaties die de vervroegde aflossing mogelijk maakt als zich een catastrofale gebeurtenis voordoet en het door de emissie gefinancierde project beschadigt. meer Rendement tot einde looptijd (YTM) Rendement tot einde looptijd (YTM) is het verwachte totale rendement op een obligatie als de obligatie tot de vervaldatum wordt aangehouden. more Closed-end indenture Een closed-end indenture is een term in een obligatiecontract dat garandeert dat het onderpand dat wordt gebruikt om de obligatie te back-uppen geen andere obligatie ondersteunt. meer Wat beleggers moeten weten voordat ze beleggen in opvraagbare obligaties Een opvraagbare obligatie is een obligatie die door de emittent kan worden afgelost vóór zijn vervaldag. Een opvraagbare obligatie betaalt beleggers een hoger tarief dan standaardobligaties. meer Soft Call-voorziening Een Soft Call-voorziening is een functie die wordt toegevoegd aan converteerbare vastrentende en schuldbewijzen. De bepaling bepaalt dat de uitgevende instelling een premie zal betalen indien vervroegde aflossing plaatsvindt. meer partnerlinks