In The Money (ITG)
In the money (ITG) is een term die verwijst naar een optie met intrinsieke waarde. ITG geeft dus aan dat een optie waarde heeft in een uitoefenprijs die gunstig is in vergelijking met de geldende marktprijs van de onderliggende waarde:
- Een geldoptie betekent dat de optiehouder de mogelijkheid heeft om het effect onder de huidige marktprijs te kopen.
- Een 'in the money put'-optie betekent dat de optiehouder het effect boven de huidige marktprijs kan verkopen.
Een optie die ITG is, betekent niet noodzakelijkerwijs dat de handelaar winst maakt op de handel. De kosten van het kopen van de optie en eventuele commissiekosten moeten ook worden overwogen. In het geld kunnen opties worden vergeleken met out of the money (OTM) -opties.
Belangrijkste leerpunten
- Een call-optie zit in het geld (ITG) als de marktprijs boven de uitoefenprijs ligt.
- Een putoptie zit in het geld als de marktprijs lager is dan de uitoefenprijs.
- Een optie kan ook out of the money (OTM) of at the money (ATM) zijn.
- In de geldoptie hebben contracten hogere premies dan andere opties die geen ITG zijn.
Een kort overzicht van opties
Beleggers die callopties kopen, zijn optimistisch dat de prijs van het activum zal stijgen en boven de uitoefenprijs zal eindigen tegen de vervaldatum van de optie. Opties zijn beschikbaar om te handelen voor veel financiële producten zoals obligaties en grondstoffen, maar aandelen zijn een van de meest populaire voor beleggers.
Opties bieden de koper de mogelijkheid - maar niet de verplichting - om het onderliggende effect te kopen of verkopen tegen de in het contract vermelde uitoefenprijs, tegen de opgegeven vervaldatum. De uitoefenprijs is de transactiewaarde of uitvoeringsprijs voor de aandelen van het onderliggende effect.
Opties gaan gepaard met kosten vooraf - de premie - die beleggers betalen om het contract te kopen. Meerdere factoren bepalen de waarde van de premie. Deze factoren omvatten de huidige marktprijs van het onderliggende effect, de tijd tot de vervaldatum en de waarde van de uitoefenprijs in verhouding tot de marktprijs van het effect. Meestal geeft de premie de waarde weer die marktpartijen op een bepaalde optie plaatsen. Een optie met waarde heeft waarschijnlijk een hogere premie dan een optie die weinig kans heeft om geld te verdienen voor een belegger.
De twee componenten van opties premium zijn intrinsieke en extrinsieke waarde. In het geld hebben opties zowel intrinsieke als extrinsieke waarde, terwijl de premie van de geldopties alleen extrinsieke (tijd) waarde bevat.
In het geld hebben opties een delta groter dan 50, 0
Uitleg over de belopties voor geld
Call-opties maken het mogelijk om de onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs te kopen voor een bepaalde datum. De premie speelt een rol bij het bepalen of een optie al dan niet in het geld zit, maar kan anders worden geïnterpreteerd, afhankelijk van het type optie. Een call-optie zit in het geld als de huidige marktprijs van het aandeel hoger is dan de uitoefenprijs van de optie. Het bedrag dat een optie in het geld heeft, wordt de intrinsieke waarde genoemd, wat betekent dat de optie dat bedrag minstens waard is.
Een calloptie met een staking van $ 25 zou bijvoorbeeld in het geld zitten als het onderliggende aandeel zou worden verhandeld tegen $ 30 per aandeel. Het verschil tussen de staking en de huidige marktprijs is meestal het bedrag van de premie voor de optie. Beleggers die een bepaalde calloptie in geld willen kopen, betalen de premie of de spread tussen de staking en de marktprijs.
Een belegger die een calloptie bezit die in het geld vervalt, kan deze echter uitoefenen en het verschil verdienen tussen de uitoefenprijs en de marktprijs. Of de transactie winstgevend was of niet, hangt af van de totale kosten van de belegger voor het kopen van het contract en eventuele commissie om die transactie te verwerken.
Het is belangrijk op te merken dat ITG niet betekent dat de handelaar geld verdient. Bij het kopen van een ITG-optie heeft de handelaar de waarde van de optie nodig om verder in het geld te komen om winst te maken. Met andere woorden, beleggers die callopties kopen, moeten de aandelenkoers hoog genoeg laten stijgen zodat deze op zijn minst de kosten van de optiepremie dekt.
Uitleg over de put put-opties
Terwijl call-opties de aankoop van een actief toestaan, voert een put-optie de tegenovergestelde actie uit. Beleggers kopen deze optiecontracten waarmee ze het onderliggende effect tegen de uitoefenprijs kunnen verkopen wanneer ze verwachten dat de waarde van het effect zal dalen. Kopers van putopties zijn bearish over de beweging van het onderliggende effect.
Een in de geld-putoptie betekent dat de uitoefenprijs boven de marktprijs van de heersende marktwaarde ligt. Een belegger met een ITG-putoptie bij het verstrijken van de looptijd betekent dat de aandelenkoers onder de uitoefenprijs ligt en het is mogelijk dat de optie het waard is om te oefenen. Een koper van een putoptie hoopt dat de koers van het aandeel ver genoeg onder de staking van de optie zal dalen om ten minste de kosten van de premie voor het kopen van de put te dekken.
Naarmate de vervaldatum nadert, valt de waarde van de putoptie in een proces dat tijdsverval wordt genoemd.
Voor-en nadelen
Pros
Een calloptiehouder die bij het verlopen in-the-money (ITG) is, heeft een kans om winst te maken als de marktprijs boven de uitoefenprijs ligt.
Een belegger met een put-in-the-money put-optie heeft een kans om winst te maken als de marktprijs lager is dan de uitoefenprijs.
Cons
In-the-money-opties zijn duurder dan andere opties, omdat beleggers betalen voor de winst die al aan het contract is gekoppeld.
Beleggers moeten ook rekening houden met premie- en commissiekosten om de winstgevendheid van een in-the-money optie te bepalen.
Andere Overwegingen
Wanneer de uitoefenprijs en de marktprijs van het onderliggende effect gelijk zijn, wordt de optie 'at the money' (ATM) genoemd. Opties kunnen ook zonder geld zijn, wat betekent dat de uitoefenprijs niet gunstig is voor de marktprijs. Een OTM-calloptie zou een hogere uitoefenprijs hebben dan de marktprijs van het aandeel.
Omgekeerd zou een OTM-putoptie een lagere uitoefenprijs hebben dan de marktprijs. Een OTM-optie betekent dat de optie nog geen geld moet verdienen omdat de koers van het aandeel niet voldoende is bewogen om de optie winstgevend te maken. Als gevolg hiervan hebben OTM-opties meestal lagere premies dan ITM-opties.
Kortom, het bedrag van de betaalde premie voor een optie hangt grotendeels af van de mate waarin een optie ITM, ATM of OTM is. Veel andere factoren kunnen echter van invloed zijn op de premie van een optie, waaronder de schommeling van het aandeel, de zogenaamde volatiliteit, en de tijd tot de vervaldatum. Hogere volatiliteit en een langere tijd tot vervaldatum betekent een grotere kans dat de optie ITG kan verplaatsen. Als gevolg hiervan zijn de premiumkosten hoger.
Real World Voorbeeld van ITG-opties
Stel dat een belegger een calloptie heeft op aandelen van Bank of America (BAC) met een uitoefenprijs van $ 30. De aandelen worden momenteel verhandeld aan $ 33 waardoor het contract in het geld komt. Met de calloptie kan de belegger de aandelen kopen voor $ 30, en ze kunnen de aandelen onmiddellijk verkopen voor $ 33, wat hen een verschil van $ 3 per aandeel oplevert. Elk optiecontract vertegenwoordigt 100 aandelen, dus de intrinsieke waarde is $ 3 x 100 = $ 300.
Als de belegger een premie van $ 3, 50 zou betalen voor de call, zouden ze niet profiteren van de transactie. Hij zou $ 350 hebben betaald ($ 3, 50 x 100 = $ 350) terwijl hij slechts $ 300 had verdiend op het verschil tussen de uitoefenprijs en de marktprijs. Met andere woorden, hij zou $ 50 verliezen op de transactie. De optie wordt echter nog steeds als ITG beschouwd omdat de optie na afloop een waarde van $ 3 zal hebben, hoewel John geen winst maakt.
Als de aandelenkoers daalde van $ 33 naar $ 29, is de uitoefenprijs van $ 30 niet langer ITG. Het zou $ 1 OTM zijn. Het is belangrijk op te merken dat terwijl de uitoefenprijs vast is, de prijs van de onderliggende waarde fluctueert en de mate waarin de optie in het geld zit, beïnvloedt. Een ITG-optie kan voor de vervaldatum naar ATM of OTM worden verplaatst.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.