In het geld versus uit het geld: wat is het verschil?

Bij handel in opties is het verschil tussen "in the money" (ITM) en "out of the money" (OTM) een kwestie van de positie van de uitoefenprijs ten opzichte van de marktwaarde van de onderliggende aandelen, de geldigheid ervan.

Een ITG-optie is een optie met een uitoefenprijs die al is overtroffen door de huidige aandelenprijs. Een OTM-optie is er een die een uitoefenprijs heeft die de onderliggende zekerheid nog moet bereiken, wat betekent dat de optie geen intrinsieke waarde heeft.

In het geld

ITG-opties hebben ook hun gebruik. Een handelaar kan bijvoorbeeld zijn positie willen afdekken of gedeeltelijk afdekken. Ze willen misschien ook een optie kopen die een intrinsieke waarde heeft, en niet alleen tijdwaarde. Omdat ITG-opties intrinsieke waarde hebben en hoger geprijsd zijn dan OTM-opties in dezelfde keten, zijn de prijsbewegingen (%) relatief kleiner. Dat wil niet zeggen dat de ITM-optie geen grote prijsbewegingen zal hebben, ze kunnen en doen, maar in vergelijking met OTM-opties zijn de procentuele bewegingen kleiner.

Bepaalde strategieën vragen om ITG-opties, terwijl andere om OTM-opties vragen, en soms beide. De een is niet beter dan de ander; het komt er gewoon op aan wat het beste werkt voor de strategie in kwestie.

Een call-optie geeft de optiekoper het recht om aandelen te kopen tegen de uitoefenprijs indien dit gunstig is. Een calloptie voor geld is daarom een ​​optie met een uitoefenprijs die lager is dan de huidige aandelenprijs. Een calloptie met een uitoefenprijs van $ 132, 50 zou bijvoorbeeld als ITG worden beschouwd als het onderliggende aandeel op $ 135 per aandeel wordt gewaardeerd omdat de uitoefenprijs al is overschreden. Een calloptie met een uitoefenprijs boven $ 135 zou als OTM worden beschouwd omdat het aandeel dit niveau nog niet heeft bereikt.

In het geval van de aandelenhandel op $ 135, en de optiestaking van $ 132, 50, zou de optie een waarde van $ 2, 50 intrinsieke waarde hebben, maar de optie kan $ 5 kosten om te kopen. Het kost $ 5 omdat er $ 2, 50 intrinsieke waarde is en de rest van de optiekosten, de premium genaamd, bestaat uit tijdwaarde. U betaalt meer voor de tijdswaarde naarmate de optie verder vervalt, omdat de onderliggende aandelenkoers zich vóór de vervaldatum verplaatst, wat een mogelijkheid biedt voor de optiekoper en het risico voor de optieschrijver waarvoor ze moeten worden gecompenseerd.

Putopties worden gekocht door handelaren die geloven dat de aandelenkoers zal dalen. ITM-putopties zijn daarom opties met uitoefenprijzen boven de huidige aandelenkoers. Een putoptie met een uitoefenprijs van $ 75 wordt in het geld beschouwd als het onderliggende aandeel wordt gewaardeerd op $ 72 omdat de aandelenprijs al onder de uitoefenprijs is gekomen. Diezelfde putoptie zou zonder geld zijn als de onderliggende aandelen op $ 80 worden verhandeld.

In de geldopties hebben een hogere premie dan uit de geldopties, vanwege het hierboven besproken tijdwaardeprobleem.

Geen geld meer

In het geld of uit de geldopties hebben beide hun voor- en nadelen. Het ene is niet beter dan het andere. In plaats daarvan zijn de verschillende uitoefenprijzen in een optieketen geschikt voor alle soorten handelaren en optiestrategieën.

Als het gaat om het kopen van opties die ITG of OTM zijn, hangt de keuze af van uw vooruitzichten voor de onderliggende veiligheid, financiële situatie en wat u probeert te bereiken.

OTM-opties zijn minder duur dan ITG-opties, waardoor ze op hun beurt wenselijker zijn voor handelaren met weinig kapitaal. Hoewel, handel op een schoen-string budget wordt niet geadviseerd. Sommige van de toepassingen voor OTM-opties omvatten het kopen van de opties als u een grote beweging in de voorraad verwacht. Aangezien OTM-opties lagere kosten vooraf hebben (geen intrinsieke waarde) dan ITM-opties, is het kopen van een OTM-optie een redelijke keuze. Als een aandeel momenteel wordt verhandeld tegen $ 100, kunt u een OTM-calloptie kopen met een strike van $ 102, 50 als ze denken dat het aandeel redelijk boven $ 102, 50 zal stijgen.

OTM-opties ervaren vaak grotere percentages winsten / verliezen dan ITM-opties. Omdat de OTM-opties een lagere prijs hebben, kan een kleine verandering in hun prijs zich vertalen in grote procentuele rendementen en volatiliteit. Het is bijvoorbeeld niet ongewoon om de prijs van een OTM-calloptie tijdens een handelsdag van $ 0, 10 naar $ 0, 15 te zien stijgen, wat overeenkomt met een prijsverandering van 50 procent. De keerzijde is dat deze opties ook zeer snel tegen u kunnen worden ingevoerd, hoewel het risico beperkt is tot het bedrag dat voor de optie is betaald (ervan uitgaande dat u de optiekoper bent en niet de optieschrijver).

Belangrijkste leerpunten

• Bij handel in opties is het verschil tussen "in the money" en "out of the money" een kwestie van de positie van de uitoefenprijs ten opzichte van de marktwaarde van de onderliggende aandelen, de geldigheid ervan.
• Omdat ITG-opties intrinsieke waarde hebben en hoger geprijsd zijn dan OTM-opties in dezelfde keten, zijn de prijsbewegingen (%) relatief kleiner.
• OTM-opties zijn goedkoper dan ITM-opties, waardoor ze op hun beurt meer wenselijk zijn voor handelaren met weinig kapitaal.