Hypothecaire obligatie

Wat is een hypotheek?

Een hypotheekobligatie wordt gewaarborgd door een hypotheek of een hypotheekpool die doorgaans wordt ondersteund door onroerend goed en onroerend goed, zoals apparatuur. In geval van wanbetaling kunnen hypotheekobligaties het onderliggende onroerend goed verkopen om de wanbetaling te compenseren en de betaling van dividenden veilig te stellen.

Belangrijkste leerpunten

• Een hypotheekobligatie is een obligatie gedekt door onroerend goed of onroerend goed.
• In het geval van een wanbetalingssituatie zouden de houders van een hypotheekobligatie het onderliggende onroerend goed kunnen verkopen dat een obligatie ondersteunt ter compensatie van de wanbetaling.
• Hypothecaire obligaties zijn doorgaans veiliger dan bedrijfsobligaties en hebben daarom doorgaans een lager rendement.

Hoe hypotheekobligaties werken

Hypothecaire obligaties bieden de belegger bescherming omdat de hoofdsom wordt beveiligd door een waardevol bezit. Het actief zou theoretisch kunnen worden verkocht om de schuld te dekken in geval van wanbetaling. Vanwege deze inherente veiligheid levert de gemiddelde hypotheekobligatie echter een lager rendement op dan traditionele bedrijfsobligaties die alleen worden ondersteund door de belofte en het vermogen van de onderneming om te betalen.

Wanneer een persoon een huis koopt en de aankoop financiert met een hypotheek, blijft de geldschieter zelden eigenaar van de hypotheek. In plaats daarvan verkoopt het de hypotheek op de secundaire markt aan een andere entiteit, zoals een investeringsbank of een door de overheid gesponsorde onderneming (GSE). Deze entiteit verpakt de hypotheek met een pool van andere leningen en geeft obligaties uit met de hypotheken als onderpand.

Wanneer huiseigenaren hun hypotheek betalen, wordt het rentegedeelte van hun betaling gebruikt om het rendement op deze hypotheekobligaties te betalen. Zolang de meeste huiseigenaren in de hypotheekpool hun betalingen bijhouden, is een hypotheekobligatie een veilige en betrouwbare inkomensproducerende zekerheid.

Voor- en nadelen van hypothecaire obligaties

Een nadeel van hypotheekobligaties is dat hun rendementen doorgaans lager zijn dan die van bedrijfsobligaties, omdat de securitisatie van hypotheken dergelijke obligaties veiliger beleggingen maakt. Als een huiseigenaar in gebreke blijft met een hypotheek, hebben de obligatiehouders een claim op de waarde van het onroerend goed van de huiseigenaar. Het onroerend goed kan worden geliquideerd met de opbrengst die wordt gebruikt om obligatiehouders te compenseren.

Beleggers in bedrijfsobligaties hebben daarentegen weinig tot geen verhaal als de onderneming niet kan betalen. Als gevolg daarvan moeten bedrijven bij het uitgeven van obligaties hogere rendementen bieden om beleggers te verleiden het risico op ongedekte schulden te dragen. Het voordeel van hypotheekobligaties is echter dat ze een veiligere belegging zijn dan bijvoorbeeld aandelen.

$ 1, 7 biljoen

Het bedrag dat door de Federal Reserve wordt aangehouden in door hypotheek gedekte effecten.

Speciale overwegingen voor hypothecaire obligaties

Een belangrijke uitzondering op de algemene regel dat hypotheekobligaties een veilige belegging zijn, werd duidelijk tijdens de financiële crisis van eind 2000. Voorafgaand aan deze periode realiseerden beleggers zich dat ze grotere opbrengsten konden kopen door obligaties te kopen die werden ondersteund door subprime-hypotheken - hypotheken die werden aangeboden aan kopers met slecht krediet of niet-verifieerbare inkomsten - terwijl ze toch de vermeende zekerheid genoten van beleggen in onderpandschuld.

Helaas zijn voldoende van deze subprime-hypotheken in gebreke gebleven om een ​​crisis te veroorzaken waarbij veel hypothecaire obligaties in gebreke zijn gebleven en beleggers miljoenen dollars hebben gekost. Sinds de crisis is er meer toezicht op dergelijke effecten. Desondanks heeft de Fed nog steeds een aanzienlijk aantal door hypotheek gedekte effecten (MBS's), zoals hypotheekobligaties. Vanaf juni 2018 had de Fed volgens de Federal Reserve Bank van St. Louis ongeveer $ 1, 7 biljoen in MBS.

Gerelateerde termen

Beveiligde obligatie Een beveiligde obligatie wordt beveiligd door de belofte van de uitgevende instelling van een specifiek actief, dat een vorm van onderpand voor de lening is. meer De voordelen en risico's van het zijn van een obligatiehouder Een obligatiehouder is een belegger of de eigenaar van schuldbewijzen die doorgaans worden uitgegeven door bedrijven en overheden. In wezen is de obligatiehouder een geldschieter die een notitie voor een specifieke periode aanhoudt en regelmatig rentebetalingen en het rendement van de hoofdsom op de vervaldag ontvangt. meer Inzicht in door hypotheek gedekte effecten (MBS) Een door hypotheek gedekte waardepapieren is een investering die vergelijkbaar is met een obligatie die bestaat uit een bundel woningkredieten die zijn gekocht bij de banken die ze hebben uitgegeven. meer Securitisatie: hoe schuld u geld oplevert Bij securitisatie ontwerpt een emittent een verhandelbaar financieel instrument door verschillende financiële activa samen te voegen in één pool en vervolgens de herverpakte activa aan beleggers te verkopen. Het komt meestal voor bij leningen en andere activa die vorderingen genereren - verschillende soorten consumenten- of commerciële schulden. meer Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) Ginnie Mae is een Amerikaans overheidsbedrijf dat garant staat voor effecten die hypotheken onderschrijven, waardoor kredietverstrekkers meer huiseigenaren kunnen bedienen meer Residential Mortgage Backed Security (RMBS) Definitie Residentiële door hypotheken gedekte effecten zijn een soort zekerheid die is gecreëerd van woningschulden zoals hypotheken, woningkredieten en subprime-hypotheken. meer partnerlinks