Meerdere

Wat is een veelvoud?

Een veelvoud meet een bepaald aspect van het financiële welzijn van een bedrijf, bepaald door de ene metriek te delen door een andere metriek. De metriek in de teller is meestal groter dan die in de noemer.

Een veelvoud kan bijvoorbeeld worden gebruikt om aan te geven hoeveel beleggers bereid zijn te betalen per dollar aan inkomsten, zoals berekend door de koers-winstverhouding (P / E). Stel dat u een aandeel analyseert met $ 2 winst per aandeel (EPS), dat wordt verhandeld tegen $ 20. Dit aandeel heeft een P / E van 10. Dit betekent dat beleggers bereid zijn om een ​​veelvoud van 10 keer de huidige winst per aandeel te betalen.

Dit wordt berekend als:

Belangrijkste leerpunten

• Een veelvoud meet het welzijn van een bedrijf door twee statistieken te vergelijken, meestal door de ene door de andere te delen.
• Veelvouden kunnen worden onderverdeeld in op aandelen gebaseerde veelvouden en bedrijfswaarde-veelvouden.

Veelvouden begrijpen

In de wereld van aandelenwaardering zijn twee belangrijke methoden gebaseerd op de cashflow en een veelvoud van een aantal prestatiemaatstaven, zoals de inkomsten of verkopen. Waardering op basis van de kasstroom (dwz de verdisconteerde kasstroomanalyse) wordt beschouwd als een intrinsieke waardering, terwijl de waardering op basis van een veelvoud als relatief wordt beschouwd, omdat het veelvoud relatief is aan een bepaalde prestatiemaatstaf.

Veelgebruikte veelvouden

Het meest voorkomende veelvoud dat wordt gebruikt bij de waardering van aandelen is het P / E-veelvoud. Het wordt gebruikt om de marktwaarde (prijs) van een bedrijf te vergelijken met zijn inkomsten. Een bedrijf met een prijs of marktwaarde die hoog is in vergelijking met zijn winstniveau, heeft een hoog P / E-veelvoud. Een bedrijf met een lage prijs in vergelijking met zijn winstniveau heeft een lage P / E-multiple. AP / E van 5x betekent dat de aandelen van een bedrijf worden verhandeld tegen een veelvoud van vijf keer de winst. AP / E van 10x betekent dat een bedrijf handelt op een veelvoud dat gelijk is aan 10 keer de winst. Een bedrijf met een hoge P / E wordt als overgewaardeerd beschouwd. Evenzo wordt een bedrijf met een lage P / E als ondergewaardeerd beschouwd.

Andere veel gebruikte veelvouden zijn de bedrijfswaarde (EV) van de winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA) meerdere, ook wel EV / EBITDA genoemd. Het wordt algemeen beschouwd als een solide maatstaf die beschikbaar is voor een onderneming en wordt gebruikt door veel aandelenanalisten. EV naar winst vóór rente en belastingen (EBIT), ook wel EV / EBIT genoemd, wordt gebruikt voor minder kapitaalintensieve bedrijven, met minder afschrijvings- en amortisatiekosten. De EV / omzet-ratio, ook wel EV / Sales genoemd, is een veelvoud dat bedrijven met negatieve inkomsten vaak gebruiken. Alle veelvouden fungeren als één getal dat analisten kunnen vermenigvuldigen met een financiële waarde om de relatieve waarde te bepalen.

Voorbeeld van een meervoud

Een blik op de P / E-ratio van Apple door de jaren heen laat zien dat de koers-winstverhouding van het bedrijf een positieve correlatie heeft met de prijs. Met andere woorden, de P / E-multiple is mogelijk een van de signalen die handelaren gebruiken om koop- en verkoopkansen te bepalen.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Bedrijfswaarde - EV Definitie Bedrijfswaarde (EV) is een maat voor de totale waarde van een bedrijf, vaak gebruikt als een uitgebreid alternatief voor kapitalisatie van de aandelenmarkt. EV neemt in zijn berekening de marktkapitalisatie van een bedrijf op, maar ook schulden op korte en lange termijn, evenals contanten op de balans van het bedrijf. meer Hoe de EV / 2P-ratio wordt gebruikt De EV / 2P-ratio is een ratio die wordt gebruikt om olie- en gasbedrijven te waarderen. Het bestaat uit de ondernemingswaarde (EV) gedeeld door de bewezen en waarschijnlijke (2P) reserves. EV in vergelijking met bewezen en waarschijnlijke reserves is een maatstaf die analisten helpt begrijpen hoe goed de middelen van een bedrijf haar groei zullen ondersteunen. meer Relatief waarderingsmodel Een relatief waarderingsmodel is een bedrijfswaarderingsmethode die de waarde van een onderneming vergelijkt met die van haar concurrenten om de financiële waarde van de onderneming te bepalen. meer Enterprise Multiple Definitie Enterprise multiple is een maat (de bedrijfswaarde van het bedrijf gedeeld door de EBITDA) die wordt gebruikt om de waarde van een bedrijf te berekenen. meer Multiples Benadering Definitie De multiples-benadering is een waarderingstheorie gebaseerd op het idee dat vergelijkbare activa tegen vergelijkbare prijzen worden verkocht. meer Wat de koers-winstverhouding - P / E-ratio ons vertelt De koers-winstverhouding (P / E-ratio) wordt gedefinieerd als een ratio voor het waarderen van een bedrijf dat zijn huidige aandelenprijs meet ten opzichte van zijn per aandeel verdiensten. meer partnerlinks