Onderhandeld handelssysteem (NDS)
Het Negotiated Dealing System, of NDS, is een elektronisch handelsplatform beheerd door de Reserve Bank of India om de uitgifte en uitwisseling van overheidseffecten en andere soorten geldmarktinstrumenten te vergemakkelijken. Het doel was om inefficiënties als gevolg van telefonische bestellingen en handmatig papierwerk te verminderen, terwijl de transparantie voor alle marktdeelnemers werd vergroot.
Inzicht in onderhandeld handelssysteem (NDS)
Het onderhandelde handelssysteem werd in februari 2002 geïntroduceerd om de Reserve Bank of India, of RBI, te helpen de transacties van vastrentende beleggingen te verbeteren. Voorafgaand aan de NDS was de markt voor overheidsobligaties van het land voornamelijk telefonisch, wat betekende dat kopers en verkopers transacties via de telefoon moesten doen, fysieke overdrachten van dochterondernemingen naar het grootboek moesten overhandigen en cheques voor de afwikkeling van fondsen aan de Reserve Bank moesten uitgeven. van India. Deze langzame en inefficiënte procedures hebben geleid tot de ontwikkeling en implementatie van de NDS.
In augustus 2005 introduceerde het RBI het Negotiated Dealing System - Order Matching-systeem, of NDS-OM, een elektronisch, schermgebaseerd, anoniem, ordergestuurd handelssysteem voor de handel in staatseffecten. Het systeem is ontworpen om transparantie te bieden bij transacties op de secundaire markt, terwijl leden tegelijkertijd biedingen en aanbiedingen op het NDS-OM-scherm kunnen plaatsen.
Er zijn twee soorten NDS-OM-leden, waaronder:
- Directe leden - Directe leden hebben een lopende rekening bij de RBI en kunnen direct transacties afhandelen op NDS-OM.
- Indirecte leden - Indirecte leden hebben geen betaalrekening bij het RBI en moeten afrekenen via NDS-OM-leden die directe rekeningen hebben. De meeste buitenlandse institutionele beleggers hebben indirecte toegang, terwijl ingezeten entiteiten mogelijk directe toegang hebben.
Veel andere landen hebben vergelijkbare elektronische systemen voor het beheer van overheidseffecten, geldmarktrekeningen en gerelateerde effecten om de transparantie te vergroten en de kosten te verlagen.
Voor meer informatie over het onderhandelde handelssysteem, zie het RBI's onderhandelde handelssysteemoverzicht.
Onderhandelde handelssysteemmodules
Het onderhandelde handelssysteem bestaat uit twee modules, die zijn ontworpen voor verschillende soorten aangesloten instellingen.
Deze modules omvatten:
- Primaire marktmodule : het RBI gebruikt het primaire veilingplatform voor de veiling van federale en staatsobligaties, evenals schatkistpapier. Met het platform kunnen deelnemers hun biedingen elektronisch indienen in primaire veilingen en toewijzingsrapporten ontvangen.
- Secundaire marktmodule : vrij verhandelen gebeurt vaak telefonisch, maar iedereen moet deze transacties melden met behulp van de NDS secundaire marktmodule. De gegevens stromen vervolgens naar de Clearing Corporation of India Ltd. voor clearing en afwikkeling, waardoor de noodzaak van op papier gebaseerde afwikkelingsprocessen wordt vermeden.