Negatieve correlatie
Negatieve correlatie is een relatie tussen twee variabelen waarbij de ene variabele toeneemt naarmate de andere afneemt, en vice versa. In de statistiek wordt een perfecte negatieve correlatie voorgesteld door de waarde -1, geeft een 0 geen correlatie aan en geeft een +1 een perfecte positieve correlatie aan. Een perfecte negatieve correlatie betekent dat de relatie tussen twee variabelen 100% van de tijd negatief is.
02:02Correlatie
Inzicht in negatieve correlatie
Negatieve correlatie of omgekeerde correlatie is een relatie tussen twee variabelen waardoor ze in tegengestelde richting bewegen. Als variabelen X en Y een negatieve correlatie hebben (of negatief gecorreleerd zijn), zal, als X in waarde toeneemt, Y afnemen; op dezelfde manier, als X in waarde afneemt, zal Y toenemen. De mate waarin een variabele beweegt ten opzichte van de andere wordt gemeten door de correlatiecoëfficiënt, die de sterkte van de correlatie tussen twee variabelen kwantificeert.
Als variabelen X en Y bijvoorbeeld een correlatiecoëfficiënt van -0, 1 hebben, hebben ze een zwakke negatieve correlatie, maar als ze een correlatiecoëfficiënt van -0, 9 hebben, worden ze beschouwd als een sterke negatieve correlatie. Hoe hoger de negatieve correlatie tussen twee variabelen, hoe dichter de correlatiecoëfficiënt zal zijn bij de waarde -1. Evenzo zouden twee variabelen met een perfecte positieve correlatie een correlatiecoëfficiënt van +1 hebben, terwijl een correlatiecoëfficiënt nul impliceert dat de twee variabelen niet gecorreleerd zijn en onafhankelijk van elkaar bewegen.
De correlatiecoëfficiënt (meestal aangeduid met "r" of "R") kan worden bepaald door regressieanalyse. Het kwadraat van de correlatiecoëfficiënt (meestal aangeduid met "R2" of R-kwadraat) geeft de mate of mate weer waarin de variantie van een variabele gerelateerd is aan de variantie van de tweede variabele, en wordt meestal uitgedrukt in procentuele termen. Als een portefeuille en de benchmark bijvoorbeeld een correlatie van 0, 9 hebben, is de R-kwadraatwaarde 0, 81. De interpretatie van dit cijfer is dat 81% van de variatie in de portefeuille (in dit geval de afhankelijke variabele) verband houdt met - of kan worden verklaard door - de variatie van de benchmark (de onafhankelijke variabele).
Het is belangrijk op te merken dat de mate van correlatie tussen twee variabelen niet statisch is, maar in de loop van de tijd over een breed bereik - of van positief naar negatief en omgekeerd - kan schommelen. Aandelen en obligaties hebben over het algemeen een negatieve correlatie, maar in de 10 jaar tot 2018 varieerde hun correlatie van ongeveer -0, 8 tot 0, 2, volgens BlackRock.
Belangrijkste leerpunten
- Negatieve correlatie of omgekeerde correlatie is een relatie tussen twee variabelen waardoor ze in tegengestelde richting bewegen. Deze relatie wordt gemeten door de correlatiecoëfficiënt "r", terwijl het kwadraat van deze figuur "R-kwadraat" de mate aangeeft waarin variatie in de ene variabele verband houdt met de andere.
- Negatieve correlatie is een sleutelconcept bij de opbouw van de portefeuille, omdat hiermee gediversifieerde portefeuilles kunnen worden gecreëerd die de volatiliteit van de portefeuille beter kunnen weerstaan en het rendement kunnen afvlakken.
- De correlatie tussen twee variabelen kan in de loop van de tijd sterk variëren. Aandelen en obligaties hebben over het algemeen een negatieve correlatie, maar in het decennium tot 2018 varieerde hun correlatie van -0, 8 tot 0, 2.
Het belang van negatieve correlatie
Het concept van negatieve correlatie is een sleutelbegrip bij de opbouw van de portefeuille. Negatieve correlatie tussen sectoren of regio's maakt het mogelijk om gediversifieerde portefeuilles te creëren die beter bestand zijn tegen marktvolatiliteit en het rendement van de portefeuille op de lange termijn gladstrijken.
Overweeg de negatieve correlatie op lange termijn tussen aandelen en obligaties. Aandelen presteren over het algemeen beter dan obligaties tijdens perioden van sterke economische prestaties, maar naarmate de economie vertraagt en de centrale bank de rentetarieven verlaagt om de economie te stimuleren, kunnen obligaties beter presteren dan aandelen.
Stel bijvoorbeeld dat u een evenwichtige portefeuille van $ 100.000 heeft die voor 60% in aandelen en 40% in obligaties is belegd. In een jaar van sterke economische prestaties kan de aandelencomponent van uw portefeuille een rendement van 12% genereren, terwijl de obligatiecomponent -2% kan opleveren omdat de rentetarieven een stijgende trend vertonen. Het totale rendement op uw portefeuille is dus 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). Het jaar daarop, als de economie aanzienlijk vertraagt en de rentetarieven worden verlaagd, kan uw aandelenportefeuille -5 genereren %, terwijl uw obligatieportefeuille 8% kan opleveren, waardoor u een algemeen portefeuille-rendement van 0, 2% krijgt.
Wat als uw portefeuille in plaats van een evenwichtige portefeuille voor 100% uit aandelen bestond? Met dezelfde rendementsaannames zou uw all-equityportefeuille een rendement van 12% hebben in het eerste jaar en -5% in het tweede jaar, die volatieler zijn dan het rendement van de evenwichtige portefeuille van 6, 4% en 0, 2%.
Voorbeelden van negatieve correlatie
Voorbeelden van negatieve correlatie zijn gebruikelijk in de beleggingswereld. Een bekend voorbeeld is de negatieve correlatie tussen de prijzen van ruwe olie en de aandelenkoersen van luchtvaartmaatschappijen. Straalbrandstof, die is afgeleid van ruwe olie, is een grote kostenpost voor luchtvaartmaatschappijen en heeft een aanzienlijke invloed op hun winstgevendheid en inkomsten. Als de prijs van ruwe olie omhoog gaat, kan dit een negatief effect hebben op de inkomsten van luchtvaartmaatschappijen en dus op de prijs van hun aandelen. Maar als de prijs van ruwe olietrends lager wordt, zou dit de winst van luchtvaartmaatschappijen en daarmee hun aandelenprijzen moeten verhogen.
Hier is hoe het bestaan van dit fenomeen kan helpen bij de opbouw van een gediversifieerde portefeuille. Aangezien de energiesector een aanzienlijk gewicht heeft in de meeste aandelenindices (energie maakt slechts ongeveer 5% uit van de S&P 500 maar maakt bijna 20% uit van de Canadese TSX Composite-index, bijvoorbeeld), hebben veel beleggers een aanzienlijke blootstelling aan de prijs van ruwe olie, die meestal vrij vluchtig zijn. Omdat de energiesector - om voor de hand liggende redenen - een positieve correlatie heeft met de prijs van ruwe olie, zou een belegging van een deel van de portefeuille in aandelen van luchtvaartmaatschappijen een afdekking bieden tegen een daling van de olieprijzen.
Opgemerkt moet worden dat deze beleggingsthese niet altijd werkt, omdat de typische negatieve correlatie tussen olieprijzen en aandelen van luchtvaartmaatschappijen af en toe positief kan worden. Tijdens een economische hoogconjunctuur kunnen zowel de olieprijzen als de aandelen van luchtvaartmaatschappijen stijgen; omgekeerd kunnen olieprijzen en aandelen van luchtvaartmaatschappijen tegelijkertijd glijden tijdens een recessie.
Wanneer de negatieve correlatie tussen twee variabelen uit elkaar valt, kan dit grote problemen veroorzaken met beleggingsportefeuilles. Amerikaanse aandelenmarkten presteerden bijvoorbeeld het slechtst in een decennium in het vierde kwartaal van 2018, deels gevoed door de bezorgdheid dat de Federal Reserve de rente zou blijven verhogen. Angsten voor stijgende rentevrees eisten ook hun tol op obligaties, die samen met aandelen daalden, omdat de normale negatieve correlatie tussen aandelen en obligaties daalde naar het zwakste niveau van de afgelopen twee decennia. Op zulke momenten ontdekken beleggers vaak tot hun ergernis dat er geen plek is om zich te verbergen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.