Off-balance sheet (OBS)
Items buiten de balans (OBS) is een term voor activa of passiva die niet op de balans van een bedrijf voorkomen. Hoewel niet op de balans opgenomen, zijn het nog steeds activa en passiva van de onderneming. Posten buiten de balanstelling zijn doorgaans die welke geen eigendom zijn van of een directe verplichting van de onderneming zijn. Wanneer bijvoorbeeld leningen worden gesecuritiseerd en als beleggingen worden verkocht, wordt de gewaarborgde schuld vaak buiten de boeken van de bank gehouden. Een operationele lease is een van de meest voorkomende posten buiten de balans.
01:23Niet in de balans opgenomen
Inzicht buiten de balans
Posten buiten de balanstelling zijn een belangrijk aandachtspunt voor beleggers bij het beoordelen van de financiële gezondheid van een bedrijf. Posten buiten de balanstelling zijn vaak moeilijk te identificeren en te volgen in de financiële overzichten van een bedrijf omdat ze vaak alleen in de begeleidende toelichtingen verschijnen. Een punt van zorg is ook dat sommige posten buiten de balans verborgen verplichtingen kunnen worden. Collateralized debt verplichtingen (CDO) kunnen bijvoorbeeld giftige activa worden, activa die plotseling bijna volledig illiquide kunnen worden, voordat beleggers zich bewust zijn van de financiële blootstelling van de onderneming.
Posten buiten de balanstelling zijn niet inherent bedoeld als misleidend of misleidend, hoewel ze door slechte actoren als misleidend kunnen worden gebruikt. Bepaalde bedrijven houden routinematig aanzienlijke posten buiten de balanstelling. Beleggingsbeheerders zijn bijvoorbeeld verplicht om de beleggingen en activa van klanten buiten de balans te houden. Voor de meeste bedrijven bestaan er posten buiten de balanstelling met betrekking tot financiering, waardoor het bedrijf de naleving van bestaande financiële convenanten kan handhaven. Posten buiten de balans worden ook gebruikt om de risico's en voordelen van activa en passiva met andere bedrijven te delen, zoals in het geval van joint venture (JV) -projecten.
Het Enron-schandaal was een van de eerste ontwikkelingen om het gebruik van buitenbalans-entiteiten onder de aandacht van het publiek te brengen. In het geval van Enron zou het bedrijf een actief zoals een energiecentrale bouwen en onmiddellijk de verwachte winst op zijn boeken claimen, hoewel het er geen cent van had verdiend. Als de opbrengst van de energiecentrale lager was dan het verwachte bedrag, zou het bedrijf deze activa in plaats van het verlies te nemen, overboeken naar een off-the-books-bedrijf, waar het verlies niet zou worden gemeld.
Belangrijkste leerpunten
- Posten buiten de balanstelling (OBS) zijn een boekhoudkundige praktijk waarbij een onderneming geen verplichting op haar balans opneemt.
- Hoewel niet op de balans zelf opgenomen, zijn deze posten toch activa en passiva van de onderneming.
- Posten buiten de balanstelling kunnen worden gebruikt om de schulden / eigen vermogen (D / E) en de hefboomratio's laag te houden, waardoor goedkopere leningen worden vergemakkelijkt en wordt voorkomen dat obligatieconvenanten worden geschonden.
- De praktijk van buitenbalansfinanciering is in toenemende mate onder de loep genomen nadat een aantal boekhoudschandalen het misbruik van de praktijk aan het licht bracht.
Soorten posten buiten balans
Er zijn verschillende manieren om posten buiten de balans te structureren. Het volgende is een korte lijst van enkele van de meest voorkomende:
Operationele lease
Een operationele lease van OBS is er een waarin de lessor het geleasde actief op zijn balans behoudt. Het bedrijf dat het actief huurt, houdt alleen rekening met de maandelijkse huurbetalingen en andere kosten die aan de huur zijn verbonden, in plaats van het actief en de bijbehorende verplichting op zijn eigen balans te vermelden. Aan het einde van de leaseperiode heeft de huurder meestal de mogelijkheid actief tegen een drastisch verlaagde prijs.
Leaseback-overeenkomsten
Volgens een leaseback-overeenkomst kan een bedrijf een actief, zoals een onroerend goed, verkopen aan een andere entiteit. Ze kunnen dan diezelfde woning terug leasen van de nieuwe eigenaar.
Net als een operationele lease vermeldt de onderneming alleen de huurkosten op haar balans, terwijl het actief zelf wordt vermeld op de balans van het eigen bedrijf.
Debiteuren
Debiteuren (AR) vormen voor veel bedrijven een aanzienlijke verplichting. Deze activacategorie is gereserveerd voor fondsen die nog niet van klanten zijn ontvangen, dus de kans op wanbetaling is groot. In plaats van dit risicovolle actief op zijn eigen balans op te nemen, kunnen bedrijven dit actief in wezen verkopen aan een ander bedrijf, een factor genaamd, die vervolgens het aan het actief verbonden risico verwerft. De factor betaalt het bedrijf een percentage van de totale waarde van alle AR vooraf en zorgt voor de inning. Zodra klanten hebben betaald, betaalt de factor het bedrijf het verschuldigde saldo minus een vergoeding voor verleende diensten. Op deze manier kan een bedrijf verzamelen wat verschuldigd is terwijl het risico van wanbetaling wordt uitbesteed.
Hoe off-balance sheet financiering werkt
Een operationele lease, gebruikt bij buitenbalansfinanciering (OBSF), is een goed voorbeeld van een veel voorkomende post buiten de balanstelling. Stel dat een bedrijf een vaste kredietlijn heeft bij een bank waarvan de financiële convenantvoorwaarde bepaalt dat het bedrijf de schuld / activa-ratio onder een bepaald niveau moet houden. Het aangaan van extra schulden om de aanschaf van nieuwe computerhardware te financieren, zou in strijd zijn met het kredietconvenant door de schuld / activa-ratio boven het maximale gespecificeerde niveau te brengen.
OBSF is controversieel en heeft nauwer toezicht op de regelgeving gekregen sinds het werd onthuld als een belangrijke strategie van de noodlottige energiereus Enron.
Het bedrijf lost zijn financieringsprobleem op met behulp van een dochteronderneming of een special purpose entity (SPE), die de hardware koopt en deze vervolgens via een operationele lease aan de onderneming verhuurt, terwijl het juridische eigendom door de afzonderlijke entiteit wordt behouden. Het bedrijf moet de leasekosten alleen opnemen in zijn jaarrekening. Hoewel het de gekochte apparatuur effectief beheert, hoeft het bedrijf geen extra schulden op te nemen noch de apparatuur als een actief op de balans te vermelden.
Vereisten voor buitenbalansfinanciering
Bedrijven moeten de vereisten van de Securities and Exchange Commission (SEC) en algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP) volgen door in de toelichting bij hun jaarrekening off-balance sheet financiering (OBSF) te vermelden. Beleggers kunnen deze aantekeningen bestuderen en gebruiken om de diepgang van potentiële financiële problemen te ontcijferen, hoewel dit, zoals de Enron-case aantoonde, niet altijd zo eenvoudig is als het lijkt.
In februari 2016 heeft de Financial Accounting Standards Board (FASB), de emittent van algemeen aanvaarde boekhoudprincipes, de regels voor lease accounting gewijzigd. Het heeft actie ondernomen nadat was vastgesteld dat overheidsbedrijven in de Verenigde Staten met operationele leases meer dan $ 1 triljoen aan buitenbalansfinanciering (OBSF) droegen voor leaseverplichtingen. Volgens haar bevindingen werd ongeveer 85% van de leaseovereenkomsten niet op de balans gerapporteerd, waardoor het voor beleggers moeilijk was om de leaseactiviteiten van bedrijven en het vermogen om hun schulden terug te betalen te bepalen.
Deze praktijk buiten de balansfinanciering (OBSF) was gericht in 2019 toen Accounting Standards Update 2016-02 ASC 842 van kracht werd. Activa en passiva uit hoofde van gebruiksrechten moeten nu in de balans worden opgenomen. Volgens de FASB: "Een lessee moet activa en passiva opnemen voor leases met leasetermijnen van meer dan 12 maanden."
Verbeterde toelichtingen in kwalitatieve en kwantitatieve rapportage in voetnoten van financiële overzichten zijn nu ook vereist. Bovendien is buitenbalansfinanciering (OBSF) voor sale and leaseback-transacties niet beschikbaar.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.