compenseren
Een compensatie houdt in dat een tegenovergestelde positie wordt ingenomen ten opzichte van een oorspronkelijke openingspositie op de effectenmarkten. Als u bijvoorbeeld long 100 aandelen XYZ bent, zou de verkoop van 100 aandelen XYZ de compenserende positie zijn. Een compenserende positie kan ook worden gegenereerd via afdekkingsinstrumenten, zoals futures of opties.
Op de derivatenmarkten sluit een handelaar een equivalente maar tegengestelde transactie af om de futurespositie van de fysieke onderliggende waarde te compenseren. Het doel van de compensatie is om de netto positie van een belegger in een belegging tot nul te reduceren, zodat geen verdere winsten of verliezen uit die positie worden ervaren.
In het bedrijfsleven kan een compensatie betrekking hebben op het geval waarin verliezen die door de ene bedrijfseenheid worden gegenereerd, worden gecompenseerd door winsten in een andere. Evenzo kunnen bedrijven de term ook gebruiken met betrekking tot enterprise risk management (ERM), waarbij risico's die in de ene bedrijfseenheid worden blootgesteld, worden gecompenseerd door tegengestelde risico's in de andere. Eén eenheid kan bijvoorbeeld risicoblootstelling hebben aan een dalende Zwitserse frank, terwijl een andere kan profiteren van een dalende frank.
Basisprincipes van een offset
Compensatie kan in verschillende transacties worden gebruikt om verplichtingen te verwijderen of te beperken. In de boekhouding kan een boeking worden gecompenseerd door een gelijke maar tegengestelde boeking die de oorspronkelijke boeking teniet doet. In het bankwezen biedt het recht op compensatie financiële instellingen de mogelijkheid om debiteurenactiva te staken in geval van nalatigheid of de mogelijkheid om een beslag te vragen om de verschuldigde bedragen terug te vorderen. Voor beleggers die betrokken zijn bij een futures-contract, elimineert een compenserende positie de noodzaak om een fysieke levering van de onderliggende waarde of grondstof te ontvangen door de bijbehorende goederen aan een andere partij te verkopen.
Bedrijven kunnen ervoor kiezen om verliezen in het ene zakelijke gebied te compenseren door de winsten van een ander opnieuw toe te wijzen. Hierdoor kan de winstgevendheid van de ene activiteit de andere activiteit ondersteunen. Als een bedrijf succesvol is in de smartphonemarkt en besluit dat het een tablet als een nieuwe productlijn wil produceren, kunnen winsten die worden behaald door de verkoop van smartphones, eventuele verliezen in verband met uitbreiding naar een nieuwe arena helpen compenseren.
In 2016 ondervond BlackBerry Ltd. aanzienlijke verliezen in zijn mobiliteitsoplossingen en servicetoegangskosten. De bijbehorende dalingen werden gecompenseerd door winst op het gebied van software en andere serviceaanbiedingen, waardoor de algehele impact op de resultaten van BlackBerry werd verminderd.
Compensatie in derivatencontracten
Beleggers verrekenen futurescontracten en andere beleggingsposities om zich te ontdoen van eventuele bijbehorende verplichtingen. Bijna alle futures-posities worden gecompenseerd voordat de voorwaarden van het futures-contract worden gerealiseerd. Hoewel de meeste posities worden gecompenseerd tegen de leveringstermijn, worden de voordelen van het futures-contract als afdekkingsmechanisme nog steeds gerealiseerd.
Het doel van het verrekenen van een futurescontract op een grondstof is voor de meeste beleggers om te voorkomen dat de goederen die aan het contract zijn gekoppeld fysiek moeten worden ontvangen. Een futures-contract is een overeenkomst om een bepaalde grondstof tegen een specifieke prijs op een toekomstige datum te kopen. Als een contract wordt aangehouden tot de overeengekomen datum, kan de belegger verantwoordelijk worden voor het accepteren van de fysieke levering van de betreffende goederen.
In optiemarkten proberen traders vaak bepaalde risicoblootstellingen te compenseren, ook wel hun "Grieken" genoemd. Als een optieboek bijvoorbeeld is blootgesteld aan dalingen in impliciete volatiliteit (long vega), kan een handelaar gerelateerde opties verkopen om die blootstelling te compenseren. Evenzo, als een optiepositie is blootgesteld aan directioneel risico, kan een handelaar de onderliggende waarde kopen of verkopen om delta-neutraal te worden. Dynamische hedging (of delta-gamma hedging) is een strategie die wordt gebruikt door derivatenhandelaren om op regelmatige basis compenserende posities in hun boeken te behouden.
Belangrijkste leerpunten
- In een offsetpositie neemt een handelaar een equivalente maar tegengestelde positie in om de netto positie tot nul te reduceren. Het doel van een compenserende positie is om verplichtingen te beperken of te elimineren.
- Compensatie is gebruikelijk als een strategie voor aandelen en derivatencontracten.
Voorbeeld van offsetposities
Als de initiële investering een aankoop was, wordt een verkoop gedaan om de positie te neutraliseren; om een initiële verkoop te compenseren, wordt een aankoop gedaan om de positie te neutraliseren.
Bij futures met betrekking tot aandelen kunnen beleggers hedging gebruiken om een tegengestelde positie aan te nemen om het risico van het futures-contract te beheren. Als u bijvoorbeeld een longpositie in een aandeel wilt compenseren, kunt u een identiek aantal aandelen short verkopen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.