Over-the-counter derivaat

Een derivaat is een effect met een prijs die afhankelijk is van of is afgeleid van een of meer onderliggende activa. De waarde ervan wordt bepaald door schommelingen in de onderliggende waarde. De meest voorkomende onderliggende activa zijn aandelen, obligaties, grondstoffen, valuta's, rentetarieven en marktindexen.

Afhankelijk van waar derivatenhandel plaatsvindt, kunnen ze worden geclassificeerd als over-the-counter of genoteerd. Een over-the-counter derivaat verhandelt grote beurzen en kan worden aangepast aan de behoeften van elke partij.

Hoe vrij verkrijgbare derivaten werken

Over-the-counter derivaten zijn private contracten tussen tegenpartijen. In tegenstelling tot vrij verkrijgbare derivaten, zijn beursgenoteerde derivaten meer gestructureerde en gestandaardiseerde contracten waarin de onderliggende activa, de hoeveelheid van de onderliggende activa en de afwikkeling worden gespecificeerd door de beurs.

Over-the-counter-derivaten zijn particuliere contracten die worden verhandeld tussen twee partijen zonder een beurs of andere tussenpersonen te hoeven doorlopen. Daarom zouden vrij verkrijgbare derivaten kunnen worden onderhandeld en aangepast om te voldoen aan het exacte risico en rendement dat elke partij nodig heeft. Hoewel dit type derivaat flexibiliteit biedt, vormt het kredietrisico omdat er geen clearingbedrijf is.

Een swaption is bijvoorbeeld een soort over-the-counter derivaat omdat het niet wordt verhandeld via beurzen.

Wat is een swaption?

Een swaption (of swap-optie) is een soort derivaat dat de houder van het effect het recht verleent om een ​​onderliggende swap aan te gaan. De houder van de swaption is echter niet verplicht om de onderliggende swap aan te gaan.

Er zijn twee soorten swaptions: een betaler en een ontvanger.

• Een betaler swaption geeft de eigenaar het recht om een ​​specifieke swap aan te gaan waarbij de eigenaar de vaste poot betaalt en de drijvende poot ontvangt.
• Een ontvanger-swaption geeft de eigenaar het recht om een ​​swap aan te gaan waarin hij het vaste been ontvangt en het drijvende been betaalt.

De kopers en verkopers van deze over-the-counter derivaat onderhandelen over de prijs van de swaption, de lengte van de swaption-periode, de vaste rente en de frequentie waarmee de variabele rente wordt waargenomen.