Pari-passu

Wat is Pari-passu?

Pari-passu is een Latijnse uitdrukking die "gelijke voet" betekent en die situaties beschrijft waarin twee of meer activa, effecten, crediteuren of verplichtingen gelijk worden beheerd zonder voorkeur. Een voorbeeld van pari-passu doet zich voor tijdens een faillissementsprocedure: wanneer de rechtbank tot een uitspraak komt, beschouwt de rechtbank alle schuldeisers gelijk en zal de curator ze tegelijkertijd hetzelfde fractionele bedrag terugbetalen als andere schuldeisers.

Pari-passu kan bepaalde clausules beschrijven binnen verschillende financiële instrumenten, zoals leningen en obligaties. Vaak zijn deze bepalingen van kracht om ervoor te zorgen dat het bijbehorende financiële product als een gelijkwaardig aan alle andere vergelijkbare producten functioneert.

Belangrijk

Aangezien het betrekking heeft op schulden, zijn deze meestal aanwezig wanneer het gaat om ongedekte verplichtingen.

01:13

Pari-Passu

Hoe Pari-passu werkt

In financiën verwijst de term pari-passu naar leningen, obligaties of aandelenklassen met gelijke betalingsrechten of gelijke anciënniteit. Daarnaast rangschikken secundaire emissies van aandelen die gelijke rechten hebben als bestaande aandelen pari-passu. Testamenten en trusts kunnen een verdeling in pari-passu toewijzen waarin alle genoemde partijen de activa gelijkelijk delen.

Pari-passu kan elk geval beschrijven waarin twee of meer items dezelfde rechten kunnen claimen als de andere. Binnen de markt hebben alle nieuwe aandelen binnen een aanbieding dezelfde rechten als die uitgegeven tijdens een vorige aanbieding. In die zin zijn de aandelen pari-passu.

Vaak zijn identieke items pari-passu, met dezelfde voordelen en kosten als de andere items waarmee ze zijn gegroepeerd. In andere situaties kunnen items slechts in één of slechts bepaalde aspecten pari-passu zijn. Twee concurrenten kunnen bijvoorbeeld twee functioneel identieke widgets aanbieden voor dezelfde prijs met oppervlakkige verschillen zoals kleur. Deze widgets zijn functioneel pari-passu maar kunnen esthetisch verschillen.

Belangrijkste leerpunten

• Pari-passu is een Latijnse uitdrukking die "gelijke voet" betekent.
• In de financiële sector betekent "gelijke voet" dat twee of meer partijen bij een financieel contract of claim allemaal hetzelfde worden behandeld.
• Pari-passu komt veel voor in faillissementsprocedures en schulden zoals pariteitsobligaties.

Pari-passu en ongedekte schulden

Aangezien een actief gedekte schulden ondersteunt, zijn deze vaak niet volledig gelijk aan de andere verplichtingen van de kredietnemer. Aangezien er geen activa zijn die ongedekte schulden ondersteunen, zijn er grotere gevallen van wanbetaling of faillissement van de kredietnemer. Verder kan een aanbieder van ongedekte financiering clausules vaststellen die een kredietnemer verhinderen deel te nemen aan bepaalde activiteiten, zoals het beloven van activa voor een andere schuld om een ​​positie te behouden met betrekking tot terugbetaling.

Een pariteitsobligatie verwijst naar twee of meer obligatie-uitgiften met gelijke betalingsrechten of gelijke anciënniteit. Met andere woorden, een pariteitsobligatie is een uitgegeven obligatie met gelijke rechten op een claim als andere reeds uitgegeven obligaties. Ongedekte obligaties hebben bijvoorbeeld gelijke rechten doordat coupons kunnen worden geclaimd zonder dat een bepaalde obligatie voorrang heeft op een andere. Daarom zouden ongedekte obligaties met elkaar pariteitsobligaties worden genoemd. Evenzo zijn gedekte obligaties pariteitsobligaties met andere gedekte obligaties.

Voorbeeld van Pari-passu-obligaties

Pariteitsobligaties hebben gelijke rechten op de coupon, of nominale opbrengst. Bij vastrentende beleggingen is de coupon de jaarlijkse rentevoet die op een obligatie wordt betaald. Overweeg een obligatie van $ 1.000 met een couponrente van 7 procent. De obligatie betaalt $ 70 per jaar. Als nieuwe obligaties met een coupon van 5 procent worden uitgegeven als pariteitsobligaties, betalen de nieuwe obligaties $ 50 per jaar, maar obligatiehouders hebben dezelfde rechten op de coupon.

Een pariteitsobligatie staat in contrast met een junior lien of senior lien bond. Een ondergeschikte obligatielening, ook een ondergeschikte obligatie genoemd, heeft een ondergeschikte claim op verpande inkomsten in vergelijking met een senior onderpand, die ook een eerste onderpand wordt genoemd. Ongedekte schulden zijn achtergestelde obligaties vergeleken met gedekte schulden.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Pariteitsobligaties Pariteitsobligaties zijn twee of meer obligatie-uitgiften met gelijke betalingsrechten of anciënniteit als elkaar. meer Senior Debt Definitie Senior schuld is geleend geld dat een bedrijf eerst moet terugbetalen als het failliet gaat. meer Cram-Up Definitie Een opeenhoping is wanneer junior klassen van schuldeisers tijdens een faillissement of reorganisatie een cramdown opleggen aan hogere klassen van schuldeisers. meer Achtergestelde schulden Definitie Achtergestelde schulden (obligaties) is een lening of effect dat lager scoort dan andere leningen of effecten met betrekking tot vorderingen op activa of inkomsten. meer Niet-achtergestelde schulden Definitie Niet-achtergestelde schulden zijn leningen of effecten die hoger staan ​​dan andere leningen of effecten met betrekking tot vorderingen op activa of inkomsten. meer Hoe Second-Lien-schuld invloed heeft op leners en geldschieters Second-Lien-schuld verwijst naar schuld met een lagere prioriteit dan hoger gerangschikte schuld in geval van wanbetaling. Second-lien debt wordt ook wel junior debt genoemd. Deze schulden worden terugbetaald na andere, senior schulden die een risico vormen dat beleggers mogelijk geen betaling ontvangen. meer partnerlinks