Passief versus actief portefeuillebeheer: wat is het verschil?

Beleggers hebben twee belangrijke beleggingsstrategieën die kunnen worden gebruikt om een ​​rendement op hun beleggingsrekeningen te genereren: actief portefeuillebeheer en passief portefeuillebeheer. Deze benaderingen verschillen in de manier waarop de accountmanager investeringen in de portefeuille in de loop van de tijd gebruikt. Actief portefeuillebeheer is gericht op het overtreffen van de markt in vergelijking met een specifieke benchmark, terwijl passief portefeuillebeheer erop gericht is de beleggingen van een bepaalde index na te bootsen.

Belangrijkste leerpunten

• Actief beheer is wanneer managers actief investeringen kiezen in een poging om een ​​benchmark, meestal een marktindex, te overtreffen.
• Passief beheer is wanneer een fondsbeheerder een benchmark probeert na te bootsen door zijn belangen en, hopelijk, zijn prestaties te repliceren.
• Actief beheerde fondsen hebben vaak hoge kosten, en recent onderzoek heeft hun vermogen om de markt te overtreffen met enige consistentie in twijfel getrokken.

Actief Portfolio Management

Beleggers die een actieve managementbenadering implementeren, gebruiken fondsbeheerders of brokers om aandelen te kopen en verkopen in een poging om een ​​bepaalde index te verslaan, zoals de Standard & Poor's 500 Index of de Russell 1000 Index.

Een actief beheerd beleggingsfonds heeft een individuele portefeuillebeheerder, co-managers of een team van managers die actief beleggingsbeslissingen voor het fonds nemen. Het succes van een actief beheerd fonds hangt af van het combineren van diepgaand onderzoek, marktvoorspelling en de ervaring en expertise van de portefeuillebeheerder of het managementteam.

Portefeuillebeheerders die actief beleggen, letten goed op markttrends, verschuivingen in de economie, veranderingen in het politieke landschap en factoren die van invloed kunnen zijn op specifieke bedrijven. Deze gegevens worden gebruikt om de aankoop of verkoop van investeringen te timen in een poging om te profiteren van onregelmatigheden. Actieve beheerders beweren dat deze processen het potentieel voor een hoger rendement dan dat behaald door het eenvoudig nabootsen van de aandelen of andere effecten die op een bepaalde index staan, zullen vergroten.

Aangezien het doel van een portefeuillemanager in een actief beheerd fonds is om de markt te verslaan, moet hij of zij extra marktrisico's nemen om het rendement te behalen dat nodig is om dit doel te bereiken. Indexering elimineert dit, omdat er geen risico is op menselijke fouten in termen van aandelenselectie. Indexfondsen worden ook minder frequent verhandeld, wat betekent dat ze lagere kostenratio's hebben en fiscaal efficiënter zijn dan actief beheerde fondsen.

Actief beheer brengt traditioneel hoge kosten in rekening, en recent onderzoek heeft twijfels geworpen over het vermogen van managers om consequent beter te presteren dan de markt.

Passief portefeuillebeheer

Passief beheer, ook wel indexfondsbeheer genoemd, omvat het creëren van een portefeuille die bedoeld is om het rendement van een bepaalde marktindex of benchmark zo nauwkeurig mogelijk te volgen. Managers selecteren aandelen en andere effecten die op een index staan ​​en passen dezelfde weging toe. Het doel van passief portefeuillebeheer is om een ​​rendement te genereren dat hetzelfde is als de gekozen index in plaats van het te overtreffen.

Een passieve strategie heeft geen managementteam dat beleggingsbeslissingen neemt en kan worden gestructureerd als een exchange-traded fund (ETF), een beleggingsfonds of een beleggingsfonds. Indexfondsen worden gebrandmerkt als passief beheerd, omdat elk een portefeuillebeheerder heeft die de index repliceert, in plaats van effecten te verhandelen op basis van zijn of haar kennis van de risico- en opbrengstkenmerken van verschillende effecten. Omdat deze beleggingsstrategie niet proactief is, zijn de beheerkosten die worden beoordeeld op passieve portefeuilles of fondsen vaak veel lager dan actieve beheerstrategieën.

Index beleggingsfondsen zijn gemakkelijk te begrijpen en bieden een relatief veilige benadering van beleggen in brede segmenten van de markt.