Penny Stock
Een centaandeel verwijst naar de aandelen van een klein bedrijf die doorgaans worden verhandeld voor minder dan $ 5 per aandeel. Hoewel sommige penny-aandelen worden verhandeld op grote beurzen zoals de New York Stock Exchange (NYSE), worden de meeste penny-aandelen verhandeld via OTC-transacties (over the counter).
Transacties vinden plaats via het elektronische OTC Bulletin Board (OTCBB) of via de private Pink Sheets. Er is geen handelsvloer voor OTC-transacties en de offertes worden ook allemaal elektronisch gedaan.
01:32Penny Stocks
Penny Stocks Explained
In het verleden werden penny-aandelen beschouwd als aandelen die voor minder dan één dollar per aandeel werden verhandeld. De Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) heeft de definitie aangepast zodat alle aandelen onder de vijf dollar worden verhandeld. De SEC is een onafhankelijke federale overheidsinstantie die verantwoordelijk is voor de bescherming van beleggers bij het handhaven van een eerlijke en ordelijke werking van de effectenmarkten.
Penny-aandelen worden meestal geassocieerd met kleine bedrijven en worden zelden verhandeld, wat betekent dat ze een gebrek aan liquiditeit hebben of kopers op de markt hebben. Als gevolg hiervan kunnen beleggers het moeilijk vinden om aandelen te verkopen, aangezien er op dat moment mogelijk geen kopers zijn. Vanwege de lage liquiditeit hebben beleggers mogelijk moeite om een prijs te vinden die de markt nauwkeurig weergeeft.
Vanwege hun gebrek aan liquiditeit, brede bid-ask spreads of prijsnoteringen en kleine bedrijfsgroottes, worden centaandelen over het algemeen als zeer speculatief beschouwd. Met andere woorden, beleggers kunnen een aanzienlijk bedrag of al hun beleggingen verliezen.
Belangrijkste leerpunten
- Een centaandeel verwijst naar de aandelen van een klein bedrijf die doorgaans worden verhandeld voor minder dan $ 5 per aandeel.
- Hoewel sommige penny-aandelen worden verhandeld op grote beurzen zoals de NYSE, worden de meeste penny-aandelen via de toonbank verhandeld via het OTC Bulletin Board (OTCBB).
- Hoewel er aanzienlijke winsten kunnen zijn in de handel in stuiveraandelen, zijn er ook gelijke risico's van het verliezen van een aanzienlijk bedrag van een investering in een korte periode.
Koersschommelingen van Penny Stocks
Penny-aandelen die op de markt worden aangeboden, zijn vaak groeiende bedrijven met beperkte contanten en middelen. Omdat dit voornamelijk kleine bedrijven zijn, zijn centaandelen het meest geschikt voor beleggers met een hoge risicotolerantie. Gewoonlijk hebben centaandelen een hoger volatiliteitsniveau, wat resulteert in een hoger potentieel voor beloning en dus een hoger inherent risico. Beleggers kunnen hun volledige investering op een cent verliezen, of meer dan hun investering als ze op marge kopen. Kopen op marge betekent dat de belegger geld heeft geleend van een bank of makelaar om de aandelen te kopen.
Gezien de verhoogde risiconiveaus die gepaard gaan met beleggen in penny-aandelen, moeten beleggers bijzondere voorzorgsmaatregelen nemen. Een belegger moet bijvoorbeeld vooraf een stop-loss order hebben voordat hij een transactie begint en weten welk prijsniveau hij moet verlaten als de markt tegengesteld aan de beoogde richting beweegt. Stop-loss-bestellingen zijn instructies die bij de makelaar worden geplaatst en die een prijslimiet bepalen die, eenmaal bereikt, een automatische verkoop van de effecten zullen activeren.
Hoewel penny-aandelen explosieve bewegingen kunnen hebben, is het belangrijk om realistische verwachtingen te hebben waarbij beleggers begrijpen dat penny-aandelen investeringen met een hoog risico zijn met lage handelsvolumes. (Voor gerelateerde literatuur, zie "De risico's en beloningen van Penny Stocks")
Wat maakt Penny Stocks riskant
Penny-aandelen bieden sommige kleine bedrijven een manier om toegang te krijgen tot financiering van het publiek. Deze bedrijven kunnen dit platform als startblok gebruiken om naar een grotere markt te verhuizen. Omdat ze als zodanig lage prijzen verkopen, is er ook ruimte voor een aanzienlijk voordeel. Sommige factoren vergroten echter het risico dat gepaard gaat met het beleggen of verhandelen van centaandelen. De effecten zijn meestal riskanter dan meer gevestigde bedrijven die bekend staan als blue-chipaandelen.
Een blue chip is een landelijk erkend, gerenommeerd en financieel gezond bedrijf. Blue chips verkopen over het algemeen hoogwaardige, breed geaccepteerde producten en diensten. Blue-chipbedrijven hebben doorgaans een geschiedenis van weersverlagingen en opereren winstgevend in het licht van ongunstige economische omstandigheden, wat bijdraagt aan hun lange staat van dienst van stabiele en betrouwbare groei.
01:45Waarom mislukken Penny Stocks?
Gebrek aan informatie beschikbaar voor het publiek
Het is belangrijk om bij elke succesvolle beleggingsstrategie voldoende informatie te hebben om een weloverwogen beslissing te nemen. Voor pennyvoorraden is informatie veel moeilijker te vinden in vergelijking met gevestigde bedrijven. Ook is de beschikbare informatie over penny-aandelen mogelijk niet afkomstig van geloofwaardige bronnen.
Aandelen die worden verhandeld op de OTCBB hebben het achtervoegsel "OB" aan hun symbool. Deze bedrijven dienen financiële overzichten in bij de SEC. Bedrijven die op de roze bladen staan, hoeven echter niet bij de SEC in te dienen. Als zodanig ontvangen deze bedrijven niet dezelfde openbare controle of regulering als de aandelen die worden vertegenwoordigd op de NYSE, de Nasdaq en andere markten.
Geen minimumnormen
Aandelen op de OTCBB en roze bladen hoeven niet aan minimale standaardvereisten te voldoen om op de beurs te blijven. Zodra een bedrijf zijn noteringspositie op een van de belangrijkste beurzen niet langer kan handhaven, kan het bedrijf naar een van de kleinere OTC-noteringsbeurzen verhuizen. Minimumnormen fungeren als een veiligheidskussen voor sommige beleggers en als een benchmark voor sommige bedrijven.
Gebrek aan geschiedenis
Veel van de bedrijven die worden beschouwd als penny stock kunnen nieuw worden gevormd, en sommige kunnen faillissement naderen. Deze bedrijven zullen over het algemeen een slecht trackrecord of helemaal geen trackrecord hebben. Zoals u zich kunt voorstellen, maakt dit gebrek aan historische informatie het moeilijk om het potentieel van een aandeel te bepalen.
Liquiditeit en fraude
Aandelen die zelden worden verhandeld, hebben niet veel liquiditeit. Als gevolg hiervan is het mogelijk dat beleggers de aandelen niet kunnen verkopen zodra deze zijn verworven. Het is mogelijk dat beleggers hun prijs moeten verlagen totdat deze aantrekkelijk wordt geacht voor een andere koper.
Lage liquiditeitsniveaus bieden voor sommige handelaren ook kansen om aandelenprijzen te manipuleren. De pump and dump-regeling is een populaire handelsfraude om beleggers te verleiden een aandeel te kopen. Grote hoeveelheden van een penny stock worden gekocht, gevolgd door een periode waarin de stock wordt opgeschort of opgepompt. Zodra andere beleggers haasten om de aandelen te kopen, verkopen de oplichters hun aandelen. Zodra de markt zich realiseert dat er geen fundamentele reden was om het aandeel te laten stijgen, haasten beleggers zich om te verkopen en verliezen aan te gaan.
Pros
Bied een plek voor kleine bedrijven om toegang te krijgen tot publieke financiering.
In enkele gevallen kunnen penny-aandelen een methode bieden om toegang te krijgen tot een grotere marktplaats.
Met een lagere prijs zorgen penny-aandelen voor een aanzienlijke stijging van de aandelengroei.
Cons
Penny-aandelen missen een liquide markt met weinig kopers, misschien zelfs nadat hun prijs is gestegen.
Er is beperkte informatie beschikbaar over de financiële soliditeit of het track record van het bedrijf.
Penny-aandelen hebben een grote kans op fraude en faillissement van het onderliggende bedrijf.
Tekenen van fraude
Hoewel er geen fool-proof beveiliging met penny-aandelen is, beveelt de SEC beleggers aan om op de volgende waarschuwingssignalen te letten: SEC-handelsschorsingen, spam, grote activa maar kleine inkomsten, financiële overzichten met ongebruikelijke items in de voetnoten, vreemde controlekwesties, en groot voorkennis.
Voorbeeld uit de echte wereld van Penny Stock Fraud
Inwoner van Californië, Zirk de Maison, creëerde volgens de Federal Bureau of Investigation (FBI) bijna de helft van een dozijn shell-bedrijven en bood ze als stuiveraandelen aan beleggers aan tussen 2008 en 2013. De Maison vertelde investeerders dat de bedrijven zich bezighielden met een verscheidenheid aan bedrijven, zoals goudwinning en diamanthandel, terwijl ze in feite niets deden. Hij verkocht de aandelen via 'boiler rooms', kantoren waar makelaars hogedruktactieken gebruiken om mensen ertoe te bewegen aandelen te kopen door grote winsten te beloven, die 39 miljoen dollar verduisteren. In 2015 werden de Maison en zeven andere daders schuldig bevonden aan fraude met effecten en veroordeeld tot federale gevangenis.
Hoe wordt een Penny Stock gemaakt?
Kleine bedrijven en startups geven doorgaans aandelen uit om kapitaal aan te trekken om het bedrijf te laten groeien. Hoewel het proces lang duurt, is het uitgeven van aandelen vaak een van de snelste en meest effectieve manieren voor een startend bedrijf om kapitaal te verkrijgen.
Een centvoorraad, net als elke andere beursgenoteerde aandelen, wordt gecreëerd via een proces dat een initiële openbare aanbieding of beursgang wordt genoemd. Om op de OTCBB te worden vermeld, moet het bedrijf eerst een registratieverklaring indienen bij de SEC of het bestand waarin staat dat het aanbod in aanmerking komt voor een vrijstelling van registratie. Het moet ook de staatswetgeving controleren op de locaties die het van plan is te verkopen. Na goedkeuring kan het bedrijf beginnen met het vragen van orders van beleggers. Ten slotte kan het bedrijf een aanvraag indienen om de aandelen op een grotere beurs te laten noteren, of het kan op de vrij verkrijgbare markt of OTC handelen.
Verzekering Penny Stock
Net als bij andere nieuwe aanbiedingen, is de eerste stap het inhuren van een verzekeraar, meestal een advocaat of investeringsbank die gespecialiseerd is in het aanbieden van effecten. Het aanbod van het bedrijf moet ofwel worden geregistreerd bij de SEC overeenkomstig voorschrift A van de Securities Act van 1933 of indien vrijgesteld van voorschrift D bij voorschrift D. Als het bedrijf zich moet registreren, moet formulier 1-A, de registratieverklaring, samen met de financiële overzichten en het voorgestelde verkoopmateriaal bij de SEC worden ingediend.
De financiële overzichten moeten ter inzage van het publiek blijven en tijdige rapporten moeten bij de SEC worden ingediend om het openbaar aanbod te handhaven. Na goedkeuring door de SEC kunnen orders voor aandelen bij het publiek worden opgevraagd door begeleidend verkoopmateriaal en openbaarmakingen, zoals een prospectus.
Trading Penny Stocks
Nadat de initiële bestellingen zijn verzameld en het aandeel is verkocht aan investeerders, kan een geregistreerde aanbieding op de secundaire markt worden verhandeld via notering aan een beurs zoals de NYSE, Nasdaq of vrijhandel. Veel penny-aandelen worden via OTC verhandeld vanwege de strikte vereisten voor notering op de grotere beurzen.
Soms bieden bedrijven een aanvullend secundair marktaanbod na de beursgang, waardoor de bestaande aandelen worden verwaterd maar het bedrijf toegang krijgt tot meer investeerders en meer kapitaal. Verder is het verplicht dat de bedrijven openbaar geactualiseerde financiële overzichten blijven verstrekken om beleggers op de hoogte te houden en de mogelijkheid te behouden om te noteren op het vrij verkrijgbare bulletin board.
De regels van de SEC voor Penny Stocks
Penny-aandelen worden beschouwd als zeer speculatieve beleggingen. Om het belang van de belegger te beschermen, hebben de SEC en de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) specifieke regels om de verkoop van centaandelen te reguleren. Alle broker-dealers moeten voldoen aan de vereisten van artikel 15 (h) van de Securities Exchange Act van 1934 en de bijbehorende regels om in aanmerking te komen voor transacties in penny stock.
- Volgens de regels van SEC §240.15g-9, moet de makelaar-dealer de transactie van de belegger goedkeuren en ervoor zorgen dat de investering geschikt is voor hun aankoop.
- Ze moeten de klant een gestandaardiseerd openbaarmakingsdocument geven zoals uiteengezet in §240.15g-2. Dit document bevat een uitleg van het risico dat gepaard gaat met het kopen van centaandelen, klantrechten en rechtsmiddelen in geval van fraude.
- Makelaar-dealers moeten §240.15g-3 volgen en de momenteel genoteerde prijzen bekendmaken en bevestigen voordat de transactie wordt voltooid.
- SEC-regel §240.15g-4 bepaalt dat de makelaar de belegger moet informeren over de fondsen die hij verdient door de transactie te faciliteren.
- Makelaars moeten een maandelijks rekeningoverzicht sturen met details over het aantal en de identiteit van elke cent in de rekening van de klant, zoals beschreven door regel §240.15g-6. Deze broker-dealer verklaringen moeten verklaren dat het centaandeel een beperkte marktliquiditeit heeft en een schatting geven van wat zij denken dat de aandelen waard zijn in deze beperkte markt.
Na sluitingstijd
Stuiveraandelen kunnen na uren worden verhandeld, en omdat veel belangrijke marktbewegingen kunnen plaatsvinden nadat de beurzen dicht zijn, zijn stuiveraandelen onderhevig aan schommelingen na uren. Als investeerders in penny-aandelen na uren kopen of verkopen, kunnen ze mogelijk aandelen verkopen voor zeer hoge prijzen of aandelen kopen voor zeer lage prijzen.
Zelfs de beste penny-aandelen zijn echter onderworpen aan een lage liquiditeit en inferieure rapportage. Ook als een penny stock na uren piekt, kan een belegger die de stock wil verkopen het moeilijk vinden om een koper te vinden. Penny-aandelen worden zelden verhandeld, zelfs meer na markturen, wat het moeilijk kan maken om na uren te kopen en verkopen.
Wanneer is het geen Penny Stock?
Meerdere gebeurtenissen kunnen de overgang van een penny stock naar een gewone stock veroorzaken. Het bedrijf kan nieuwe effecten uitgeven in een aanbieding die is geregistreerd bij de SEC, of het kan een bestaande klasse van effecten registreren bij de toezichthoudende instantie. Beide soorten transacties vereisen automatisch dat de onderneming zich houdt aan periodieke rapportage, inclusief informatie aan investeerders over haar zakelijke activiteiten, financiële voorwaarden en bedrijfsbeheer, tenzij er een vrijstelling is. Deze deponeringen vereisen ook kwartaalrapporten van 10-Q, het jaarlijkse Formulier 10-K en periodieke Form 8-K-rapporten, waarin onverwachte en belangrijke gebeurtenissen worden beschreven.
In sommige gevallen zijn er aanvullende voorwaarden waardoor een bedrijf rapporten bij de SEC moet indienen. Rapporten moeten worden ingediend als een bedrijf ten minste 2.000 investeerders of meer dan 500 investeerders heeft die niet als erkende investeerders kunnen worden gecategoriseerd en die meer dan US $ 10 miljoen aan activa bezitten. Gewoonlijk hoeven bedrijven met niet meer dan $ 10 miljoen aan activa en minder dan 2.000 geregistreerde aandeelhouders zich niet te houden aan rapportagerichtlijnen onder de SEC. Interessant genoeg kiezen sommige bedrijven voor transparantie door dezelfde soorten rapporten in te dienen die andere, misschien meer gerenommeerde, bedrijven moeten doen.
Als een bedrijf zijn effecten noteert op een nationale effectenbeurs, zoals de NYSE of de Nasdaq, moet het ook een dossier indienen. Ten slotte is SEC-registratie verplicht als de effecten van een bedrijf zijn genoteerd op de OTCBB of op de OTCQB-marktplaats van de OTC Link.
Voorbeeld van een Penny Stock
De meeste centvoorraden worden niet verhandeld op de belangrijkste marktbeurzen. Er zijn echter enkele grote bedrijven, op basis van marktkapitalisatie, die onder de $ 5 per aandeel handelen op de belangrijkste beurzen zoals de Nasdaq.
Een voorbeeld van een op de Nasdaq genoteerde penny stock is Curis Inc. (CRIS), een klein biotechnologisch bedrijf.
- Op 13 maart 2019 sloot CRIS voor die dag $ 1, 29.
- Tegen het einde van de volgende dag, 14 maart 2019, publiceerde CRIS een slotkoers van $ 1, 47.
- Met andere woorden, de aandelenkoers voor CRIS steeg ongeveer 14% op één dag.
- Een week eerder handelde CRIS echter tegen $ 1, 15 aan het einde van de dag 5 maart 2019.
- Drie dagen later sloot het aandeel op 8 maart 2019 op $ 1, 06. Het waardeverlies was 8, 5% voor de drie dagen.
Hoewel er aanzienlijke winsten kunnen zijn in de handel in stuiveraandelen, zijn er ook gelijke of grotere risico's om een aanzienlijk bedrag van een investering in een korte periode te verliezen.
(Zie ook: Top 3 olie- en gasstuivervoorraden van 2019 )
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.