Roze vellen
Roze vellen verwijzen naar een noteringsservice voor aandelen die over-the-counter (OTC) worden verhandeld. Pink sheet listings zijn bedrijven die niet zijn genoteerd aan een grote beurs zoals de New York Stock Exchange (NYSE) of Nasdaq. Aandelen die op het roze blad worden vermeld, zijn meestal kleine centaandelen die worden verhandeld voor minder dan vijf dollar per aandeel. Pink Sheets is ook een privébedrijf dat samenwerkt met makelaar-dealers om de aandelen van OTC-aandelen die zij vertegenwoordigen op de markt te brengen.
Handel in roze-effecten wordt als zeer speculatief gezien.
01:29Roze vellen
Roze vellen uitgelegd
Historisch gezien ontlenen de roze bladen hun naam aan de kleur van het papier waarop koersen van aandelenkoersen werden gepubliceerd. Tegenwoordig zijn de transacties niet langer papieren, maar elektronische koersen. De naam verwijst echter nog steeds naar OTC-aandelen als lijsten met roze vellen.
Niet alle bedrijven staan om verschillende redenen op de primaire beurzen. Over-the-counter (OTC) verwijst naar het proces van de handel in effecten van niet-beursgenoteerde bedrijven. Deze investeringen worden verhandeld via een makelaar-dealernetwerk in tegenstelling tot een gecentraliseerde beurs zoals de Nasdaq en NYSE.
Pink sheet-effecten worden verhandeld op het vrij verkrijgbare bulletin board (OTCBB). De OTCBB is een elektronisch systeem dat vrij verkrijgbare effecten weergeeft met realtime koersen en volume-informatie. Aandelen genoteerd op de OTCBB hebben een "OB" achtervoegsel en moeten financiële overzichten indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC) Die aandelen die worden verhandeld op het pink sheet platform hebben een "PK" achtervoegsel en geen vereisten van de SEC om financiële informatie in te dienen en om deze reden worden gezien als effecten met een hoger risico.
Belangrijkste leerpunten
- Roze vellen verwijzen naar een noteringsservice voor aandelen die over-the-counter (OTC) worden verhandeld.
- Pink sheet listings zijn bedrijven die niet zijn genoteerd aan een grote beurs zoals de New York Stock Exchange of NYSE.
- Roze vellen zijn meestal kleine penny-aandelen, dit zijn aandelen die worden verhandeld voor minder dan vijf dollar per aandeel.
- Er zijn verschillende risico's verbonden aan de handel in roze vellen, waaronder minder regulerend toezicht en een gebrek aan liquiditeit.
OTCBB versus de Pink Sheets
Er zijn twee primaire platforms voor de notering van vrij verkrijgbare effecten. De eerste is de OTCBB en de tweede is het platform met roze vellen. Nasdaq beheert de OTCBB die fungeert als een offerteservice voor verkoop zonder recept. Aandelen worden verder verdeeld tussen de OTCQX- en de OTCQB-platforms. Pink Sheets is een beursgenoteerd bedrijf voor vrij verkrijgbare effecten.
OTCBB-vermeldingen
Beperkingen om OTC-markten te betreden zijn beperkt. OTC-Link legt geen beperkingen op voor effecten die kunnen worden vermeld, en OTCBB vereist alleen dat bijgewerkte financiële rapporten correct worden ingediend bij de SEC, bankregelgevers of verzekeringsregelgevers. Deze OTC-markten bieden makelaars en dealers een mechanisme om hun huidige bied- en laatprijzen te vermelden om transacties te voltooien.
OTC-aandelen worden vaak beschouwd als effecten die te klein zijn om op een grotere beurs te worden genoteerd en die zijn verhuisd van de traditionele beurzen. Bovendien voldoen deze aandelen mogelijk niet aan de vereisten om lid te worden van de beurs. Verder beschouwen veel bedrijven de NYSE-noteringskosten van $ 500.000 - tot $ 75.000 voor een Nasdaq-notering - als een financiële barrière.
Als gevolg hiervan kunnen OTC-overzichten bestaan uit bedrijven van elke omvang. Sommige grote buitenlandse bedrijven, waaronder Nestlé SA en Bayer AG, handelen via het OTC-platform. Obligaties en derivaten vinden ook een notering thuis op de OTC-markten.
Een centaandeel verwijst naar de aandelen van een klein bedrijf die worden verhandeld voor minder dan vijf dollar per aandeel. Hoewel sommige penny-aandelen worden verhandeld op grote beurzen zoals de NYSE, worden de meeste penny-aandelen verhandeld via OTC of over de toonbank via roze-lijmbeschrijvingen of het OTC Bulletin Board (OTCBB).
Pink Sheet Listings
Pink sheet listings bestaan meestal uit nog kleinere bedrijfsaandelen genaamd penny stock. Deze bedrijven hoeven de vereiste documentatie niet bij de SEC in te dienen. Om op de Pink Sheets te vermelden, moet een bedrijf Formulier 211, dat enige financiële informatie bevat, indienen bij de OTC Compliance Unit. Bedrijven zijn niet verplicht om hun financiële situatie transparant te maken voor beleggers of de broker-dealers die hun producten op de markt brengen.
Deze bedrijven zijn zelfs kleiner dan die op de OTCBB staan. Aandelen met een roze loper kunnen zelden worden verhandeld, wat leidt tot een gebrek aan liquiditeit. Vanwege de lage liquiditeit, kunnen beleggers moeite hebben om een juiste prijs te vinden en kunnen ze het moeilijk vinden om te kopen of verkopen wanneer ze een transactie willen aangaan.
Vanwege hun gebrek aan liquiditeit rekenen makelaars brede bied-laat spreads, of prijsnoteringen, tussen de sell-side en buy-side. Penny-aandelen worden over het algemeen als zeer speculatief beschouwd, wat betekent dat beleggers een aanzienlijk bedrag of al hun beleggingen kunnen verliezen.
In deze gevallen beschikken beleggers mogelijk niet over voldoende informatie die nodig is om goede beleggingsbeslissingen te nemen. Ook is de financiële situatie van het bedrijf mogelijk niet stabiel. Sommige pennyvoorraden, waaronder roze vellen, kunnen niets meer zijn dan frauduleuze shellbedrijven of bedrijven die bijna insolvent zijn.
SEC-regeling van Penny Stocks
Vanwege hun zeer speculatieve karakter zijn er verschillende SEC-beperkingen, voorschriften en vereisten voor het handelen van penny-aandelen. Het merendeel van deze eisen is gericht op consumentenbescherming en onderwijs.
Penny-aandelen brengen vaak een groter risico met zich mee dan gewone aandelen. Gewoonlijk belanden aandelen op de roze bladen omdat ze niet voldoen aan de SEC-vereisten voor notering op grotere beurzen, zoals het ontbreken van financiële informatie of hun aandelenkoers die onder een dollar daalt.
Voors en tegens van de Pink Sheets
Pink sheet listings bieden veel kleine bedrijven een kans om kapitaal aan te trekken door de verkoop van aandelen aan het publiek. Deze kleine bedrijven verkopen hun aandelen tegen een relatief lage prijs, waardoor het voor elke belegger gemakkelijk is zich een deel van de actie te veroorloven en mogelijk een aanzienlijk rendement te behalen. Omdat ze niet de hoge noteringskosten van de grote beurzen in rekening brengen, zijn de transactiekosten voor roze vellen meestal lager.
Roze vellen zijn gevoelig voor fraude en prijsmanipulatie vanwege het ontbreken van financiële informatie die nodig is om te vermelden. Veel bedrijven kunnen shell-bedrijven worden zonder actieve activiteiten of activa. Deze aandelen worden dun en zelden verhandeld, waardoor het moeilijk is om te kopen of verkopen wanneer de belegger dat wil. Minder regelgeving leidt tot minder beschikbare openbare informatie, de kans op verouderde informatie en de mogelijkheid van fraude.
Pros
Pink sheet listings geven kleine bedrijven toegang tot kapitaalfinanciering via openbare aandelenverkoop.
Lage aandelenkoersen kunnen ruimte laten voor een ruime appreciatie van het aandeel als het bedrijf slaagt.
Transactiekosten zijn lager omdat bedrijven geen dure beursnoteringen betalen.
Cons
Minder voorschriften en vereisten kunnen leiden tot verouderde of onjuiste informatie die aan de belegger wordt verstrekt.
Roze vellen verhandelen dun waardoor het voor een belegger moeilijk is om aandelen te kopen of verkopen.
Pink sheet listing is gevoelig voor fraude en de listing van shell-bedrijven.
Voorbeelden uit de praktijk van Pink Sheet Securities
OTC Markets Group beheert de OTCQX financiële markten via "otcmarkets.com" en geeft een lijst van de meest actief verhandelde bedrijven.
Op een bepaalde dag kan het totale dollarvolume meer dan $ 1, 2 miljard bedragen met meer dan 6 miljard aandelenhandel. Bedrijven die worden vermeld via roze vellen zijn onder meer:
- Tencent Holdings LTD (TCEHY), het Chinese multimediabedrijf
- Nestle SA (NSRGY), de gigant in eten en drinken
- Bayer AG (BAYRY), een zorgbedrijf
Grote bedrijven zoals Tencent Holdings hebben een aanzienlijk hoger handelsvolume dan kleinere bedrijven, waardoor de grotere bedrijven liquider en gemakkelijker verhandelbaar zijn. Op 22 maart 2019 had Tencent Holdings bijvoorbeeld 4, 2 miljoen aandelen verhandeld, terwijl een klein bedrijf met roze vellen genaamd Pacific Software (PFSF) slechts 200 aandelen verhandelde voor dezelfde dag met een dagelijkse koers van slechts 20 cent.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.