Definitie van de terugploegverhouding
De plowback-ratio is een fundamentele analyseratio die meet hoeveel winst wordt ingehouden nadat dividenden zijn uitgekeerd. Het wordt meestal de retentieverhouding genoemd. De tegenovergestelde waarde, die meet hoeveel dividenden worden uitgekeerd als een percentage van de inkomsten, staat bekend als de uitbetalingsratio.
De formule voor de terugploegverhouding is
De terugverdienratio wordt berekend door 1 af te trekken van het quotiënt van de jaarlijkse dividenden per aandeel en winst per aandeel (EPS). Aan de andere kant kan het worden berekend door de resterende fondsen te bepalen bij de berekening van de dividenduitkering.
Retentieratio = Netto-inkomen - DividendsNet Inkomen \ tekst {Retentieratio} = \ frac {\ text {Netto-inkomen} - \ text {Dividends}} {\ text {Netto-inkomen}} Retentieratio = Netto-inkomen Netto-inkomen - Dividenden
Per aandeel kan de retentieratio worden uitgedrukt als:
1 − Dividenden per aandeel EPS1- \ frac {\ text {Dividends per aandeel}} {\ text {EPS}} 1 − EPSDividends per aandeel
Een bedrijf dat bijvoorbeeld $ 10 EPS en $ 2 per aandeel dividenden rapporteert, heeft een dividenduitkering van 20% en een terugverdienratio van 80%.
Wat zegt de terugploegverhouding?
De terugverdienratio is een indicatie van hoeveel winst er in een bedrijf wordt behouden in plaats van dat het aan investeerders wordt uitbetaald. Jongere bedrijven hebben doorgaans hogere terugverdienratio's. Deze sneller groeiende bedrijven zijn meer gericht op bedrijfsontwikkeling. Meer volwassen bedrijven zijn niet zo afhankelijk van het herinvesteren van winst om hun activiteiten uit te breiden. De ratio is 100% voor bedrijven die geen dividenden betalen en is nul voor bedrijven die hun volledige netto-inkomsten als dividenden uitkeren.
Belangrijkste leerpunten
- De plowback-ratio is een fundamentele analyseratio die meet hoeveel winst wordt ingehouden nadat dividenden zijn uitgekeerd - het is een indicatie van hoeveel winst er in een bedrijf wordt behouden in plaats van dat het wordt uitgekeerd aan beleggers.
- Hogere retentieratio's geven aan dat het management overtuigd is van hoge groeiperioden en gunstige bedrijfseconomische omstandigheden. Berekeningen met lagere plowback-ratio's duiden op een terughoudendheid in toekomstige groeimogelijkheden voor bedrijven of tevredenheid in het huidige kasbezit.
- Het wordt meestal de retentiegraad of -ratio genoemd.
- De ratio is 100% voor bedrijven die geen dividenden betalen en is nul voor bedrijven die hun volledige netto-inkomsten als dividenden uitkeren.
Het gebruik van de terugverdienratio is het meest nuttig bij het vergelijken van bedrijven binnen dezelfde branche. Verschillende markten vereisen een ander gebruik van de winst. Het is bijvoorbeeld niet ongewoon voor technologiebedrijven om een terugploegverhouding van 1 te hebben (dat wil zeggen 100%). Dit geeft aan dat er geen dividenden worden uitgegeven en alle winsten worden ingehouden voor bedrijfsgroei.
De terugverdienratio vertegenwoordigt het deel van de ingehouden winst dat mogelijk dividenden kan zijn. Hogere retentieratio's geven aan dat het management overtuigd is van hoge groeiperioden en gunstige bedrijfseconomische omstandigheden. Berekeningen met lagere plowback-ratio's duiden op een terughoudendheid in toekomstige groeimogelijkheden voor bedrijven of tevredenheid in het huidige kasbezit.
Investeerders voorkeur
De terugverdienratio is een nuttige maatstaf om te bepalen in welke bedrijven wordt belegd. Beleggers die de voorkeur geven aan contante uitkeringen vermijden bedrijven met hoge terugverdienverhoudingen. Bedrijven met hogere terugverdienratio's zouden echter een grotere kans op kapitaalwinsten kunnen hebben, bereikt door gewaardeerde aandelenkoersen tijdens de groei van de organisatie. Beleggers zien stabiele plowback-ratioberekeningen als indicatoren voor de huidige stabiele besluitvorming die kunnen helpen om toekomstige verwachtingen vorm te geven.
De ratio is meestal hoger voor groeibedrijven die een snelle toename van omzet en winst ervaren. Een groeibedrijf geeft er de voorkeur aan om de winst weer in zijn bedrijf te stoppen als het gelooft dat het zijn aandeelhouders kan belonen door de inkomsten en winsten sneller te laten stijgen dan de aandeelhouders zouden kunnen bereiken door hun dividendontvangsten te beleggen.
Impact van management
Omdat het management het dollarbedrag van de uit te keren dividenden bepaalt, heeft het management direct invloed op de terugverdienratio. Als alternatief vereist de berekening van de plowback-ratio het gebruik van EPS, dat wordt beïnvloed door de keuze van de boekhoudmethode van een bedrijf. Daarom wordt de plowback-ratio sterk beïnvloed door slechts enkele variabelen binnen de organisatie.
Voorbeeld van de terugploegverhouding
Op 29 november 2017 heeft The Walt Disney Company bijvoorbeeld een halfjaarlijks contant dividend van $ 0, 84 per aandeel aan aandeelhouders van record 11 december aangekondigd, te betalen op 11 januari. Vanaf het fiscale jaar eindigend op 30 september 2017 bedroeg de winst per aandeel $ 5, 73. De plowback-ratio (retentie) is daarom 1 - ($ 0, 84 / $ 5, 73) = 0, 8534 of 85, 34%.
De retentieratio is een omgekeerd concept van de dividenduitkeringsratio. De dividenduitkeringsratio evalueert het percentage winst dat een bedrijf aan zijn aandeelhouders uitkeert. Het wordt eenvoudig berekend als dividenden per aandeel gedeeld door de winst per aandeel (EPS). Met het bovenstaande Disney-voorbeeld is de uitbetalingsratio $ 0, 84 / $ 5, 73 = 14, 66%. Dit is intuïtief omdat u weet dat een bedrijf geld houdt dat niet wordt uitbetaald. Van zijn totale netto-inkomen van $ 8, 98 miljard betaalt Disney 14, 66% en behoudt 85, 34%.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.