Pre-Money versus Post-Money: wat is het verschil?

Wat is het verschil tussen pre-geld en post-geld? Het korte antwoord op deze vraag is dat pre-geld en post-geld verschillen in timing van waardering. Zowel pre-money als post-money zijn waarderingsmaatstaven van bedrijven en zijn cruciaal om te bepalen hoeveel een bedrijf waard is.

Pre-Money

Pre-money waardering verwijst naar de waarde van een bedrijf exclusief externe financiering of de laatste financieringsronde. Pre-geld kan het beste worden omschreven als hoeveel een startup waard zou kunnen zijn voordat deze investeringen in het bedrijf begint te ontvangen. Deze waardering geeft beleggers niet alleen een idee van de huidige waarde van het bedrijf, maar geeft ook de waarde van elk uitgegeven aandeel.

Post-Money

Aan de andere kant verwijst post-geld naar hoeveel het bedrijf waard is nadat het het geld en de investeringen erin heeft ontvangen. Waardering achteraf omvat externe financiering of de laatste kapitaalinjectie. Het is belangrijk om te weten waarnaar wordt verwezen, omdat het kritieke concepten zijn bij de waardering van elk bedrijf.

Wat is het verschil tussen pre-geld en post-geld?

Laten we het verschil toelichten aan de hand van een voorbeeld. Stel dat een investeerder wil investeren in een technische startup. De ondernemer en de investeerder zijn het erover eens dat het bedrijf $ 1 miljoen waard is en de investeerder $ 250.000 zal inzetten.

De eigendomspercentages zijn afhankelijk van of dit een taxatie van $ 1 miljoen voor of na het geld is. Als de waardering van $ 1 miljoen pre-geld is, wordt het bedrijf gewaardeerd op $ 1 miljoen vóór de investering en wordt de investering na $ 1, 25 miljoen gewaardeerd. Als de waardering van $ 1 miljoen rekening houdt met de investering van $ 250.000, wordt dit post-geld genoemd.

Zoals u ziet, kan de gebruikte waarderingsmethode de eigendomspercentages aanzienlijk beïnvloeden. Dit komt door het bedrag dat vóór het beleggen op het bedrijf wordt geplaatst. Als een bedrijf wordt gewaardeerd op $ 1 miljoen, is het meer waard als de waardering pre-geld is dan als het post-geld is omdat de pre-geld waardering niet de geïnvesteerde $ 250.000 omvat. Hoewel dit uiteindelijk het eigendom van de ondernemer met een klein percentage van 5 procent aantast, kan het miljoenen dollars vertegenwoordigen als het bedrijf naar de beurs gaat.

Het verschil tussen pre-geld en post-geld wordt erg belangrijk in situaties waarin een ondernemer een goed idee heeft maar weinig activa.

In dergelijke gevallen is het erg moeilijk om te bepalen wat het bedrijf echt waard is en wordt waardering een onderwerp van onderhandeling tussen de ondernemer en de durfkapitalist.

Waardering achteraf berekenen

Het is heel eenvoudig om de waardering na het geld te bepalen. Gebruik hiervoor deze formule:

Waardering achteraf = Bedrag van de investeringsdollar ÷ Procent belegger ontvangt

Dus als een investering $ 3 miljoen waard is voor een belegger 10%, zou de waardering na het geld $ 30 miljoen zijn:

$ 3 miljoen ÷ 10% = $ 30 miljoen.

Maar houd één ding in gedachten. Dit betekent niet dat het bedrijf wordt gewaardeerd op $ 30 miljoen voordat het een investering van $ 3 miljoen krijgt. Waarom ">

Waardering voorafgaand aan het geld berekenen

Vergeet niet dat de pre-geldwaardering van een bedrijf komt voordat het enige financiering ontvangt. Maar dit cijfer geeft beleggers wel een beeld van wat het bedrijf vandaag zou waarderen. Het berekenen van de pre-geldwaardering is niet moeilijk. Maar het vereist wel een extra stap - en dat is pas nadat u de waardering na het geld heeft berekend. Hier is hoe je het doet:

Pre-Money Valuation = Post-Money Valuation - Investeringsbedrag

Laten we het bovenstaande voorbeeld gebruiken om de pre-geldwaardering aan te tonen. In dit geval is de pre-geldwaardering $ 27 miljoen. Dat komt omdat we het investeringsbedrag aftrekken van de waardering na het geld. Met behulp van de bovenstaande formule berekenen we het als volgt:

$ 30 miljoen - $ 3 miljoen = $ 27 miljoen

Kennis van de pre-geldwaardering van een bedrijf maakt het gemakkelijker om de waarde per aandeel te bepalen. Om dit te doen, moet u het volgende doen:

Waarde per aandeel = Pre-Money Waardering ÷ Totaal aantal uitstaande aandelen

Belangrijkste leerpunten

• Pre-geld en post-geld verschillen in timing van waardering.
• Pre-money waardering verwijst naar de waarde van een bedrijf exclusief externe financiering of de laatste financieringsronde.
• Waardering achteraf omvat externe financiering of de laatste kapitaalinjectie. Het is belangrijk om te weten waarnaar wordt verwezen, omdat het kritieke begrippen in waardering zijn.