Belangrijkste beschermde notitie - PPN
Een principal protected note (PPN) is een vastrentende zekerheid die een minimaal rendement garandeert dat gelijk is aan de initiële investering van de belegger (de hoofdsom), ongeacht de prestaties van de onderliggende activa.
Deze beleggingen zijn toegesneden op risicomijdende beleggers die hun beleggingen willen beschermen en tegelijkertijd willen profiteren van gunstige marktbewegingen.
Belangrijkste beveiligde notities worden ook wel gegarandeerde gekoppelde notities genoemd.
Principal-Protected Note (PPN) begrijpen
Een principal protected note (PPN) is een gestructureerd financieringsproduct dat een rendement van ten minste de geïnvesteerde hoofdsom garandeert, zolang de note tot de vervaldag wordt gehouden. Een PPN is gestructureerd als een nulcouponobligatie - een obligatie die geen rentebetaling doet tot hij vervalt - en een optie met een uitbetaling die gekoppeld is aan een onderliggende waarde, index of benchmark. Op basis van de prestaties van het gekoppelde actief, de index of de benchmark, zal de uitbetaling variëren. Als de uitbetaling bijvoorbeeld is gekoppeld aan een aandelenindex, zoals Russell 2000, en de index 30% stijgt, ontvangt de belegger de volledige winst van 30%. In feite beloven de door de hoofdsom beschermde effecten om de hoofdsom van een belegger op het moment van de vervaldag terug te betalen met de extra winst uit de prestaties van de index als die index binnen een bepaald bereik wordt verhandeld.
Een nadeel van door de opdrachtgever beschermde notes is dat de garantie van de opdrachtgever afhankelijk is van de kredietwaardigheid van de emittent of garant. Daarom is het vooruitzicht op een gegarandeerd rendement niet helemaal nauwkeurig in het geval dat als de emittent failliet gaat en alle of de meeste van zijn betalingen in gebreke blijft, met inbegrip van de terugbetaling van de hoofdbelegging van beleggers, de belegger zijn hoofdsom verliest. Aangezien deze producten in wezen ongedekte schulden zijn, vallen beleggers onder het niveau van beveiligde schuldeisers.
Bovendien moeten beleggers deze bankbiljetten tot het einde van de looptijd aanhouden om de volledige uitkering te ontvangen. Omdat deze notes langlopende looptijden kunnen hebben, kunnen PPN-investeringen kostbaar zijn voor beleggers die hun fondsen voor langere tijd moeten vastbinden naast het betalen van de toegerekende rente die jaarlijks op de notes wordt opgebouwd. Vroege opnames kunnen onderhevig zijn aan opnamekosten en gedeeltelijke opnames kunnen het beschikbare bedrag verminderen bij volledige overgave.
beperkingen
De donkere kant van de belangrijkste beschermde bankbiljetten werd aan het licht gebracht na de ineenstorting van Lehman Brothers en het begin van de kredietcrisis van 2008. Lehman-broers hadden veel van deze bankbiljetten uitgegeven en makelaars duwden het in de portefeuilles van hun klanten die weinig tot geen kennis hadden van deze producten. Het rendement op PPN's was ingewikkelder dan aan de oppervlakte werd gepresenteerd aan klanten. Bijvoorbeeld, voor een belegger in een van deze notes om het rendement van de index te verdienen dat gekoppeld was aan de uitbetaling van de note, en om de hoofdsom terug te krijgen, kan de kleine lettertjes aangeven dat de index niet 25% of meer kan vallen vanaf het niveau op de uitgiftedatum. Evenmin kan het meer dan 27% boven dat niveau stijgen. Als de index die niveaus tijdens de holdingperiode overschrijdt, ontvangen de beleggers alleen hun hoofdsom terug.
Een belegger die niet wil omgaan met de complicaties van individuele PPN-effecten, kan kiezen voor de belangrijkste beschermde fondsen. Beschermde hoofdfondsen zijn geldbeheerde fondsen die voornamelijk bestaan uit hoofdbeschermde bankbiljetten die zijn gestructureerd om de hoofdsom van een belegger te beschermen. Het rendement van deze fondsen wordt belast als gewone inkomsten in plaats van vermogenswinsten of fiscaal voordelige dividenden. Bovendien worden vergoedingen die door het fonds worden aangerekend gebruikt om de derivatenposities te financieren die worden gebruikt om het belangrijkste rendement te garanderen en het risico te minimaliseren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.