Referentie verplichting

Wat is een referentieplicht?

Een referentieverplichting is een speciaal aangewezen schuldverplichting waarop een kredietderivaat, zoals een kredietverzuimswap, is gebaseerd en wordt uitgegeven door de referentie-entiteit. Het vertegenwoordigt niet alle vormen van schuld uitgegeven door de entiteit, maar alleen een specifieke verplichting. Vaak is deze verplichting het feitelijke schuldbewijs dat het kredietderivaat is gecreëerd om af te dekken.

Inzicht in referentieplicht

De referentieverplichting is de specifieke uitgifte van een schuldbewijs waarop de twee partijen in de kredietderivatentransactie tegen elkaar wedden. Bijvoorbeeld de 5-jarige obligatie van een bedrijf, bank of land. Als de referentie-entiteit op dit punt in gebreke blijft (of er zich een andere specifieke, overeengekomen gebeurtenis voordoet), ontvangt de koper van de kredietprotectie op de referentieplicht een uitbetaling. De koper van de bescherming ontvangt een vergoeding voor het feit dat de entiteit geen betaling aan de referentieverplichting heeft verricht. Als er geen aanleiding is tot (referentie) gebeurtenis voor de referentieverplichting, profiteert de verkoper van het kredietderivaat van de premie die door de koper is betaald. Heel erg zoals een verzekeringsproduct waar de verzekeringsmaatschappij de premie houdt die door een verzekeringnemer wordt betaald als er geen ongeval en verzekeringseis is.

Een standaardvorm van kredietbescherming op een referentieverplichting is een credit default swap (CDS), een specifiek type swap die is ontworpen om de kredietblootstelling van een referentie-verplichting in de swap tussen twee of meer partijen over te dragen. Bij een credit default swap verricht de koper van de swap premiebetalingen aan de verkoper van de swap tot de vervaldatum van een contract. Vaak is dit over een periode van vijf jaar, omdat deze looptijd het meest voorkomende en meest liquide deel van de kredietwapmarkt is.

Referentieplicht in context

Dit diagram toont de basismechanica van een CDS-instrument. De persoon die kredietbescherming koopt, ontvangt een uitbetaling als er een kredietgebeurtenis is met betrekking tot de referentieverplichting. Als er niets gebeurt met betrekking tot de referentieplicht, behoudt de CDS-verkoper de premie.

Het is van essentieel belang dat de referentieplicht wordt gespecificeerd, omdat dubbelzinnigheid tot handhavingsproblemen kan leiden in geval van wanbetaling. Wanneer u bijvoorbeeld kredietprotectie koopt voor een specifieke obligatie uitgegeven door een bedrijf of bank, is het van vitaal belang om de referentieverplichting correct te identificeren. Dit wordt meestal gedaan door te verwijzen naar het ISIN-nummer. Dit voorkomt verwarring over de looptijd, coupon of valuta van de uitgegeven obligatie.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Credit Default Swap (CDS) Definitie Een credit default swap (CDS) is een bepaald type swap die is ontworpen om de kredietblootstelling van vastrentende producten over te dragen tussen twee of meer partijen. meer Referentie-entiteit Een referentie-entiteit is de emittent van de schuld die ten grondslag ligt aan een kredietderivaat. meer Definitie van kredietgebeurtenis Een kredietgebeurtenis is een negatieve verandering in het vermogen van een kredietnemer om aan zijn betalingen te voldoen, waardoor een credit default swap (CDS) -contract wordt afgewikkeld. meer Contingent Credit Default Swap (CCDS) Definitie Een contingent credit default swap (CCDS) is een op maat gemaakte credit default swap die voor uitbetaling afhankelijk is van twee triggerende gebeurtenissen. meer Lening Credit Default Swap (LCDS) Definitie Een lening credit default swap (LCDS) is een kredietderivaat dat gesyndiceerde veilige leningen als referentieverplichting heeft. Ze handelen over het algemeen tegen nauwere spreads dan credit default swaps (CDS). meer Referentieactiva Een referentieactiva, ook bekend als een referentieverplichting, is een onderliggend actief dat wordt gebruikt in kredietderivaten. meer partnerlinks