De globalisering van financiële diensten

In dit tijdperk van globalisering is de sleutel tot overleven en succes voor veel financiële instellingen het cultiveren van strategische partnerschappen die hen in staat stellen concurrerend te zijn en diverse diensten aan consumenten aan te bieden. Bij het onderzoeken van de barrières voor - en de impact van - fusies, overnames en diversificatie in de financiële dienstverlening, is het belangrijk om de sleutels tot overleven in deze sector te overwegen:

1. Inzicht in de behoeften en verwachtingen van de individuele klant
2. Klantenservice bieden die is afgestemd op de behoeften en verwachtingen van klanten

In 2008 waren er zeer hoge fusies en overnames (fusies en overnames) in de sector financiële dienstverlening. Laten we eens kijken naar een deel van de geschiedenis van de regelgeving die heeft bijgedragen aan veranderingen in het landschap van financiële diensten en wat dit betekent voor de nieuwe landschapsinvesteerders die nu moeten worden doorlopen.

Diversificatie aangemoedigd door deregulering Omdat grote, internationale fusies de structuur van hele binnenlandse industrieën beïnvloeden, bedenken en implementeren nationale overheden vaak preventiebeleid gericht op het verminderen van de binnenlandse concurrentie tussen bedrijven. Beginnend in de vroege jaren 1980, de Departement deregulering en Monetaire Controle Act van 1980 en de Garn-St. Germaine Depository Act van 1982 werd aangenomen.

Door de Federal Reserve meer controle te geven over niet-aangesloten banken, zorgen deze twee handelingen ervoor dat banken instellingen (fusies, sparen en leningen en wederzijdse spaarbanken) kunnen fuseren en spaarzaam maken om controleerbare deposito's aan te bieden. Deze veranderingen werden ook de katalysatoren voor de dramatische transformatie van de Amerikaanse markten voor financiële dienstverlening in 2008 en de opkomst van gereconstitueerde spelers, evenals nieuwe spelers en servicekanalen.

Bijna tien jaar later heeft de implementatie van de Tweede Bankenrichtlijn in 1993 de markten van de landen van de Europese Unie gedereguleerd. In 1994 ondergingen de Europese verzekeringsmarkten vergelijkbare veranderingen als gevolg van de Derde Generatie Verzekeringsrichtlijn van 1994. Deze twee richtlijnen brachten de financiële dienstverleningsindustrieën van de Verenigde Staten en Europa in felle concurrentie-afstemming, waardoor een krachtig wereldwijd gevecht ontstond om klanten te beveiligen die eerder onbereikbaar of onaantastbaar geweest.

De mogelijkheid voor zakelijke entiteiten om internet te gebruiken om financiële diensten aan hun klanten te leveren, had ook invloed op de productgerichte en geografische diversificatie in de financiële dienstverlening.

Wereldwijd gaan
Aziatische markten sloten zich aan bij de expansiebeweging in 1996 toen "Big Bang" financiële hervormingen voor deregulering in Japan zorgden. Relatief verreikende financiële systemen in dat land werden concurrerend in een mondiale omgeving die zich uitbreidde en snel veranderde. Tegen 1999 werden bijna alle resterende beperkingen op valutatransacties tussen Japan en andere landen opgeheven. (Voor achtergrondinformatie over Japan, zie The Lost Decade: Lessons From Japan's Real Estate Crisis and Crashes: The Asian Crisis .)

Na de veranderingen op de Aziatische financiële markt, zijn de Verenigde Staten doorgegaan met het implementeren van verschillende extra stadia van deregulering, te sluiten met de Gramm-Leach-Bliley Act van 1999. Deze wet stond de consolidatie van grote financiële spelers toe, waardoor de in de VS gevestigde financiële instellingen dienstverlenende bedrijven betrokken bij fusies en overnames tot een totaal van $ 221 miljard in 2000. Volgens een studie uit 2001 van Joseph Teplitz, Gary Apanaschik en Elizabeth Harper Briglia in Bank Accounting & Finance, uitbreiding van een dergelijke omvang met handelsliberalisering, de privatisering van banken in veel opkomende landen en technologische vooruitgang zijn een vrij algemene trend geworden. (Voor meer inzicht, zie State-Run Economies: From Public to Private .)

De onmiddellijke effecten van deregulering waren verhoogde concurrentie, marktefficiëntie en verbeterde keuze voor de consument. Deregulering leidde tot ongekende veranderingen die klanten transformeerden van passieve consumenten naar krachtige en geavanceerde spelers. Studies suggereren dat aanvullende, diverse regelgevingsinspanningen het runnen en beheren van financiële instellingen verder hebben gecompliceerd door de bureaucratie en het aantal regels te vergroten. (Zie voor meer informatie over dit onderwerp Gratis markten: wat zijn de kosten? )

Tegelijkertijd veranderde de technologische revolutie van het internet de aard, de reikwijdte en het concurrentielandschap van de financiële dienstverlening. Na deregulering heeft de nieuwe realiteit elke financiële instelling in wezen op haar eigen markt opereren en haar publiek richten op nauwere diensten, rekening houdend met de eisen van een unieke mix van klantsegmenten. Deze deregulering dwong financiële instellingen om hun doelen te prioriteren door hun focus te verleggen van koersbepaling en transactieverwerking naar klantgerichter worden.

Uitdagingen en nadelen van financiële partnerschappen Sinds 1998 kent de financiële dienstverlening in rijke landen en de Verenigde Staten een snelle geografische expansie; klanten die voorheen werden bediend door lokale financiële instellingen, zijn nu gericht op een wereldwijd niveau. Bovendien, volgens Alen Berger en Robert DeYoung in hun artikel "Technologische vooruitgang en de geografische expansie van de banksector" ( Journal of Money, Credit and Banking, september 2006), tussen 1985 en 1998, de gemiddelde afstand tussen een hoofdbank en haar filialen binnen Amerikaanse multibank-holdingmaatschappijen zijn met meer dan 50% toegenomen, van 123, 4 mijl tot 188, 9 mijl. Dit geeft aan dat het toegenomen vermogen van banken om op grotere afstand leningen aan kleine bedrijven te verstrekken, hen in staat heeft gesteld minder schaalvoordelen te ervaren en de productiviteit te verhogen. (Bekijk voor meer informatie het aantal concurrentievoordelen .)

Deregulering is ook de belangrijkste factor achter deze geografische diversificatie geweest, en vanaf het begin van de jaren tachtig heeft een reeks beleidsveranderingen geleid tot een geleidelijke vermindering van de beperkingen voor intrastatelijk en interstatelijk bankieren.

In de Europese Unie stelde een vergelijkbare tegenhanger van beleidswijzigingen bankorganisaties en bepaalde andere financiële instellingen in staat hun activiteiten uit te breiden naar de lidstaten. Latijns-Amerika, de overgangseconomieën van Oost-Europa en andere delen van de wereld begonnen ook te dalen of op te heffen beperkingen op buitenlandse toegang, waardoor multinationale financiële instellingen met hoofdkantoor in andere landen aanzienlijke marktaandelen kunnen bereiken.

Transacties zonder grenzen, grenzen Recente innovaties in communicatie- en informatietechnologie hebben geleid tot een vermindering van schaalvoordelen die gepaard gaan met bedrijfskosten waarmee financiële instellingen rekening houden met geografische expansie. ATM-netwerken en bankwebsites hebben efficiënte langeafstandsinteracties tussen instellingen en hun klanten mogelijk gemaakt, en consumenten zijn zo afhankelijk geworden van hun nieuwe vermogen om continu grensloze financiële transacties uit te voeren dat bedrijven alle concurrentievermogen verliezen als ze niet technologisch verbonden zijn .

Een bijkomende drijfveer voor de geografische diversificatie van financiële dienstverleners is de proliferatie van bedrijfscombinatiestrategieën zoals fusies, overnames, strategische allianties en outsourcing. Dergelijke consolidatiestrategieën kunnen de efficiëntie binnen de sector verbeteren, wat resulteert in fusies en overnames, vrijwillige exit of gedwongen terugtrekking van slecht presterende bedrijven.

Consolidatiestrategieën stellen bedrijven verder in staat schaalvoordelen te benutten en zich te concentreren op het verlagen van hun productiekosten per eenheid. Bedrijven verklaren vaak publiekelijk dat hun fusies gemotiveerd zijn door een verlangen naar omzetgroei, een toename van de productbasis en naar verhoogde aandeelhouderswaarde via personeelsconsolidatie, overheadreductie en door een breder scala aan producten aan te bieden. De belangrijkste reden en waarde van dergelijke strategiecombinaties is echter vaak gerelateerd aan interne kostenreductie en verhoogde productiviteit. (Lees voor meer informatie Wat zijn schaalvoordelen? )

Ongunstige feiten over de voor- en nadelen van de belangrijkste strategieën die worden gebruikt als instrument voor geografische expansies binnen de financiële dienstensectoren, werden in 2008 verdoezeld door de zeer hoge tarieven van fusies en overnames, zoals die tussen Nations Bank en Bank of America (NYSE: BAC), Travellers Group en Citicorp (NYSE: C), JP Morgan Chase (NYSE: JPM) en Bank One. Hun dilemma was om een ​​balans te creëren die de totale winst maximaliseerde.

Conclusie De conclusie met betrekking tot de impact, voordelen en nadelen van binnenlandse en internationale geografische diversificatie en expansie op de financiële dienstverlening is het feit dat bij globalisering het voortbestaan ​​en het succes van veel financiële dienstverleners ligt in het begrijpen en voldoen aan de behoeften, verlangens en verwachtingen. van hun klanten.

De belangrijkste en voortdurend opkomende factor voor financiële bedrijven om succesvol te opereren in uitgebreide wereldwijde markten is hun vermogen om veeleisende, zeer geavanceerde, beter opgeleide, krachtigere consumenten die verslaafd zijn aan het gemak en de snelheid van technologie, efficiënt te bedienen. Financiële ondernemingen die het belang van klantgerichtheid niet inzien, verspillen hun middelen en zullen uiteindelijk ten onder gaan. Bedrijven die de impact van deze consumentgedreven transformaties niet erkennen, zullen moeite hebben om te overleven of op te houden in een nieuw gesmeed wereldwijde financiële dienstverleningsgemeenschap die voor altijd is veranderd door deregulering. (Voor meer informatie over deze branche, bekijk The Evolution of Banking .)