Voorschrift D (Reg D)
Voorschrift D (Reg D) is een Securities and Exchange Commission (SEC) -regel voor vrijstellingen voor onderhandse plaatsing. Reg D-aanbiedingen zijn voordelig voor particuliere bedrijven of ondernemers die aan de vereisten voldoen, omdat financiering sneller kan worden verkregen en goedkoper is dan met een openbare aanbieding. Gewoonlijk gebruikt door kleinere bedrijven, staat de verordening toe dat kapitaal wordt aangetrokken door de verkoop van aandelen of schuldbewijzen zonder dat deze effecten bij de SEC moeten worden geregistreerd. Veel andere wettelijke vereisten, zowel de staat als de federale, zijn echter nog steeds van toepassing.
Lancering van een Reg D-aanbod
Deze transacties hoeven niet discreet te worden aangeboden. Binnen de verordening zijn richtlijnen die, afhankelijk van welke regels worden toegepast, het mogelijk kunnen maken dat aanbiedingen openlijk worden aangeboden aan potentiële beleggers in hun netwerk.
Belangrijkste leerpunten
- Voorschrift D laat bedrijven die bepaalde private plaatsingen doen kapitaal aan zonder de effecten bij de SEC te hoeven registreren.
- Het bedrijf of de ondernemer moet nog steeds een formulier D openbaarmakingsdocument indienen bij de SEC nadat de eerste effecten zijn verkocht.
- Degenen die verkopen krachtens voorschrift D moeten nog steeds voldoen aan de toepasselijke staatswetten die het aanbieden en verkopen van effecten dekken.
- Vrijstellingen van voorschrift D zijn alleen van toepassing op de transacties, niet op de effecten zelf.
De vereisten voor het aantrekken van kapitaal door middel van een Reg D-investering zijn aanzienlijk minder belastend dan bij een openbare aanbieding. Zelfs als de transactie slechts betrekking heeft op slechts een of twee investeerders, moet het bedrijf of de ondernemer nog steeds het juiste kader en de juiste openbaarmakingsdocumentatie verstrekken. Een document dat bekend staat als formulier D moet elektronisch worden ingediend bij de SEC nadat de eerste effecten zijn verkocht. Formulier D bevat echter veel minder informatie dan de volledige documentatie die vereist is voor een openbare aanbieding; het omvat de namen en adressen van de leidinggevenden en directeuren van het bedrijf, samen met enkele details over het aanbod.
De uitgever van een onder Reg D aangeboden zekerheid moet ook voorafgaand aan de verkoop binnen een redelijke termijn schriftelijke bekendmakingen van eerdere "slechte acteurs" -gebeurtenissen zoals strafrechtelijke veroordelingen of regelgevende bevelen verstrekken. Zonder deze vereiste zou het bedrijf vrijer kunnen zijn om te beweren dat het niet op de hoogte was van het geblokte verleden van zijn werknemers, en dus minder verantwoordelijk zijn voor verdere "slechte daden" die zij zouden kunnen plegen in verband met het Reg D-aanbod.
Andere vereisten krachtens verordening D
De emittenten van Reg D-aanbiedingen zijn verplicht zich te houden aan sommige effectenwetten.
Volgens regels die in het Federale Register zijn gepubliceerd, zijn transacties die onder Reg D vallen niet vrijgesteld van fraudebestrijding, wettelijke aansprakelijkheid of andere bepalingen van de federale effectenwetgeving. Reg D elimineert ook niet de noodzaak van naleving van toepasselijke staatswetten met betrekking tot het aanbieden en verkopen van effecten. Staatsverordeningen, waar Reg D is vastgesteld, kunnen de openbaarmaking omvatten van alle in te dienen kennisgevingen van verkoop en van de namen van personen die een vergoeding ontvangen in verband met de verkoop van effecten.
De voordelen van Reg D zijn alleen beschikbaar voor de emittent van de effecten, niet voor gelieerde ondernemingen van de emittent of voor een andere persoon die ze later zou kunnen doorverkopen. En de wettelijke vrijstellingen die worden aangeboden onder Reg D zijn alleen van toepassing op de transacties, niet op de effecten zelf.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.