A Trump Breakup of Amazon Is 'Pure Fantasy'

In een aantal tweets tijdens het weekend waarin Amazon.com Inc. (AMZN) wordt beschuldigd van een "Post Office-zwendel" en zijn billijke deel van de belastingen niet betaalt, maakt president Trump beleggers zich steeds meer zorgen dat hij zal slagen als hij probeert de e-commerce gigant. De dreiging komt te midden van een groeiend koor van stemmen die aandringen op antitrustbewegingen tegen andere grote technische reuzen zoals Facebook Inc. (FB) en Google's moeder Alphabet Inc. (GOOGL). Maar een dergelijke breuk, vergelijkbaar met die van eerdere "uber-monopolies" zoals Standard Oil en AT&T, "gaat nu gewoon niet gebeuren", aldus een expert op het gebied van antitrustwetgeving, zoals gemeld door MarketWatch.

Grote technische ellende

Amazon zit in het vizier van de president, Facebook komt onder vuur te liggen over het Cambridge Analytica-schandaal en de enorme omvang van Google als de nummer één zoekmachine, zijn allemaal onlangs redenen geworden voor beleggers om zich zorgen te maken over de technologiesector. Gecombineerd met angst voor handelsoorlogen en een potentiële vertraging van de wereldwijde economische groei, is het niet moeilijk voor te stellen waarom de aandelen van deze bedrijven een recente klap hebben gekregen.

Hoewel Amazon tot op heden nog steeds met 19% is gestegen, is het sinds medio maart gestaag gedaald en daalde het de afgelopen weken met ongeveer 12%. Google en Facebook daarentegen zijn beide negatief in het jaar, respectievelijk met 3% en 12%. Ter vergelijking: de S&P 500 is tot nu toe dit jaar slechts 2% gedaald, vanaf het einde van de handel op dinsdag. (Zie voor meer informatie: 4 rode vlaggen voor technologische aandelen. )

Groot zijn is geen misdaad

De zorgen kunnen echter overdreven zijn. Dat is tenminste wat Herbert Hovenkamp, ​​professor aan de University of Pennsylvania Law School en de Wharton School, denkt. Nadat hij 21 delen over antitrustwetgeving heeft geschreven, weet hij waarschijnlijk waar hij het over heeft als hij beweert dat, hoe groot deze bedrijven ook mogen zijn: "Gewoon heel groot zijn is geen inbreuk op de antitrustwetgeving." Hij beweert dat meer bewijsmateriaal, zoals samenzwering met andere bedrijven of roofprijzen zijn volgens MarketWatch nodig om een ​​inbreuk op de antitrustwetgeving te bewijzen.

Antitrustregelgeving gaat over het beschermen van het welzijn van consumenten. Als een bedrijf zich bezighoudt met roofprijzen - prijzen verlagen om concurrenten te verdrijven en ze vervolgens weer op te krikken zodra monopolistische macht is bereikt -, laat dit consumenten zonder een andere optie en maakt ze slechter af. Zolang dergelijk gedrag afwezig is, kunnen lage prijzen daadwerkelijk gunstig zijn voor de consument, wat Amazon momenteel heeft kunnen bereiken door gebruik te maken van nieuwe, goedkopere technologie. (Voor meer informatie, zie: Trump wil naar verluidt Amazon achterna gaan. )

Maar hoewel president Trump er waarschijnlijk niet in zal slagen Amazon, of Facebook en Google uit elkaar te halen, kan de onzekerheid die hij creëert door alleen maar aanvallen op deze technische reuzen af ​​te zwakken hun toekomstige prestaties op korte termijn verzwakken. Daniel Ives van GBG Insights heeft gewaarschuwd dat het groeiende sentiment onder politici en regelgevers met betrekking tot techreuzen zoals Amazon en Facebook "de wateren heeft vertroebeld en onzekerheid heeft gecreëerd over een veranderend risicoprofiel voor de totale technologiesector", aldus Barron.