Verordening Fair Disclosure (Reg FD)
Regulation Fair Disclosure (Reg FD) is een regel die door de Securities and Exchange Commission is aangenomen in een poging om selectieve openbaarmaking door overheidsbedrijven aan marktprofessionals en bepaalde aandeelhouders te voorkomen.
Reg FD stelt dat wanneer een beursgenoteerde onderneming of emittent van aandelen materiële niet-openbare informatie over die emittent of zijn effecten aan een beperkte groep individuen bekendmaakt, de emittent ook die informatie openbaar moet maken. Dergelijke openbaarmakingen moeten tegelijkertijd worden gedaan als het een opzettelijke vrijgave van informatie is. Het niet-opzettelijk delen van dergelijke informatie moet onmiddellijk worden gevolgd door openbaarmaking.
Belangrijkste leerpunten
- Regulation Fair Disclosure (Reg FD) werd in oktober 2000 geïmplementeerd om te voorkomen dat bedrijven selectief belangrijke informatie openbaar maken aan marktprofessionals en bepaalde aandeelhouders.
- Het doel van Reg FD was om het speelveld voor alle investeerders gelijk te maken en verlies van vertrouwen in de markten te voorkomen.
- Onder Reg FD moeten bedrijven die inkomsten genereren en voorspellingen doen om aandelenanalisten bij te werken, tegelijkertijd een persbericht uitgeven om die informatie voor het grote publiek beschikbaar te stellen.
Inzicht in regelgeving Fair Disclosure (Reg FD)
Veel bedrijven hebben in het verleden belangrijke informatie vrijgegeven tijdens vergaderingen en conferentiegesprekken waarbij aandeelhouders en het grote publiek waren uitgesloten. Het doel van Reg FD is het gelijkmaken van het speelveld tussen individuele beleggers en institutionele beleggers.
Reg FD is gecreëerd in reactie op gevallen waarin emittenten van aandelen vooraf waarschuwingen voor winstresultaten en andere niet-openbare informatie aan geselecteerde institutionele beleggers en analisten gaven. Dit creëerde omstandigheden waardoor degenen met de informatie winst konden maken of verliezen konden vermijden ten koste van de rest van de investerende gemeenschap. Er ontstond bezorgdheid over het verlies van vertrouwen in de integriteit van de markt vanwege dergelijke oneerlijke openbaarmakingspraktijken. Het delen van niet-openbare informatie met geselecteerde groepen kan ook grenzen aan illegale handel met voorkennis. De nieuwe regels werden van kracht in oktober 2000.
Bedrijven moeten ook opnames van hun conference calls met analisten voor het publiek beschikbaar maken na afloop van die sessies.
Reg FD is beperkt in hoe het kan worden toegepast. De regel is niet van toepassing op alle communicatie met personen buiten de emittent. De verordening is specifiek van toepassing op communicatie en interacties met professionals op de effectenmarkt. Het is ook van toepassing op houders van effecten van de emittent in situaties waarin het waarschijnlijk of redelijkerwijs mogelijk is dat de informatie hun handelsactiviteit zal beïnvloeden.
De personen die onder het gezag van Reg FD vallen, zijn hoge functionarissen bij een emittent en anderen die regelmatig communiceren met effectenhouders en professionals op de effectenmarkt. Hierdoor kunnen bedrijven doorgaan met het bekendmaken van de media of standaard zakelijke communicatie, zoals persberichten.
Beursgenoteerde bedrijven kunnen inkomsten genereren en voorspellingen doen om analisten die hun aandelen volgen te informeren over recente ontwikkelingen en plannen. Die conference calls worden gekoppeld aan gelijktijdig uitgegeven persberichten van de verklaringen die het bedrijf tijdens die calls aflegde. Opnames van de oproepen worden ook beschikbaar gemaakt nadat de sessies zijn beëindigd om iedereen in het publiek de kans te geven de gemaakte opmerkingen te horen. Het bedrijf kan ook een formulier 8-K indienen bij de SEC om de openbaar gemaakte informatie openbaar te maken.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.