Marge resetten
De reset-marge is het verschil tussen de rentevoet van een effect en de index waarop de rentevoet van het effect is gebaseerd. De reset-marge is positief, omdat deze altijd wordt toegevoegd aan de onderliggende index.
ONDERBREKING Marge resetten
De resetmarge-functie komt het meest voor bij een beveiliging met variabele snelheid. Het is de koers boven een referentietarief of index die wordt gebruikt om de rente te bepalen voor een effect met instelbare rente. De resetmarge wordt toegevoegd aan een referentietarief, zoals LIBOR, voor verplichtingen met variabele rente. De rentevoet van een obligatie met variabele rente (FRN) wordt bijvoorbeeld genoteerd als 3-maands LIBOR plus 0, 5%. De 0, 5% is de reset-marge, wat betekent dat als LIBOR 2, 36% is, de rente op het biljet wordt vastgesteld op 2, 86%. Banken kunnen geld lenen bij LIBOR en, om winst op leningen te realiseren, zullen de resetmarge toevoegen bij het lenen van fondsen.
Andere mogelijke indices of referentietarieven zijn onder meer de prime rate, Euro Interbank Offer Rate (EURIBOR), federale fondsentarief, US Treasury-tarieven, etc. Wanneer de rentetarieven stijgen, wordt de resetmarge verhoogd om het hogere tarief weer te geven. Als bijvoorbeeld de perceptie van de kredietwaardigheid van de emittent met variabele rente uit het bovenstaande voorbeeld negatief wordt, kunnen beleggers een hogere rentevoet eisen van bijvoorbeeld 3 maanden LIBOR plus 0, 65%. In dit geval wordt de couponrente aangepast naar 3, 01%, volgens de hogere resetmarge. In feite wordt de couponrente opnieuw ingesteld op basis van een genoteerde marge boven de LIBOR.
Sommige bankbiljetten met instelbare koers, bekend als verlengbare reset-bankbiljetten, laten toe de reset-marge te bepalen naar goeddunken van de uitgever. Voor deze effecten kan de emittent de couponrente opnieuw instellen, zodat het effect tegen pari of een prijs boven pari wordt verhandeld. Laten we bijvoorbeeld zeggen dat de couponrente op een vlotter de 1-jaars Treasury-rente plus 1, 5% is en de Treasury-rente wordt gegeven als 2, 24%. Op de resetdatum van de coupon (reset van de variabele rente bij elke couponbetaling) bepaalt de uitgevende entiteit dat de prijs van het effect onder deze koers onder de maat zal worden verhandeld. Het past daarom de koers aan door de reset-marge te verhogen tot een niveau waarop de floater op de markten op gelijke voet zal handelen. Als de kredietkwaliteit van het effect sinds de laatste resetdatum is gedaald, moet de resetmarge aanzienlijk worden verhoogd om de schuldgarantie op pari te kunnen verhandelen.
Voor omgekeerde schulden met variabele rente wordt de couponrente berekend door de referentierentevoet af te trekken van de resetmarge op elke coupondatum. De coupon op een reverse floater kan bijvoorbeeld worden berekend als 10% min 3 maanden LIBOR. Een hogere LIBOR zou betekenen dat er meer in mindering wordt gebracht op de resetmarge en dat er dus minder in coupons aan de debiteur wordt betaald. Evenzo, als de rentevoeten dalen, neemt de couponrente toe omdat minder wordt afgetrokken van de resetmarge.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.