Omgekeerde terugkoopovereenkomst
Een reverse repo-overeenkomst, of "reverse repo", is de aankoop van effecten met de overeenkomst om ze tegen een hogere prijs op een specifieke toekomstige datum te verkopen. Voor de partij die het effect verkoopt (en ermee instemt het in de toekomst terug te kopen) is het een terugkoopovereenkomst (RP) of repo; voor de partij aan de andere kant van de transactie (het effect kopen en ermee instemmen in de toekomst te verkopen) is het een reverse repo-overeenkomst (RRP) of reverse repo.
Repo's worden geclassificeerd als een geldmarktinstrument en worden meestal gebruikt om kapitaal op korte termijn aan te trekken.
01:13Omgekeerde terugkoopovereenkomst
Hoe omgekeerde terugkoopovereenkomsten werken
Omgekeerde terugkoopovereenkomsten (RRP's) zijn het koperseinde van een terugkoopovereenkomst. Deze financiële instrumenten worden ook wel onderpandleningen genoemd, leningen kopen / verkopen en leningen verkopen / terugkopen.
Omgekeerde repo's worden vaak gebruikt door bedrijven zoals kredietinstellingen of beleggers om kortlopend kapitaal aan andere bedrijven uit te lenen tijdens kasstroomproblemen. In wezen koopt de geldschieter een bedrijfsmiddel, uitrusting of zelfs aandelen in het bedrijf van de verkoper en verkoopt het actief op een vast tijdstip in de toekomst terug voor een hogere prijs. De hogere prijs vertegenwoordigt de rente voor de koper voor het lenen van geld aan de verkoper tijdens de looptijd van de deal. Het door de koper verworven actief fungeert als onderpand tegen het wanbetalingsrisico dat het loopt van de verkoper. RRP's op korte termijn houden kleinere onderpandrisico's in dan RRP's op lange termijn, aangezien activa die als onderpand worden aangehouden op de lange termijn vaak in waarde worden afgeschreven, waardoor onderpandrisico ontstaat voor de koper van de RRP.
In een macrovoorbeeld van RRP's gebruikt de Federal Reserve Bank (Fed) repo's en RRP's om stabiliteit te bieden in kredietmarkten door open-markttransacties (OMO). De RRP-transactie wordt minder vaak gebruikt dan een repo door de Fed, omdat een repo geld in het banksysteem stopt als het kort is, terwijl een RRP geld leent van het systeem als er te veel liquiditeit is. De Fed voert RRP's uit om het monetaire beleid op de lange termijn te handhaven en de kapitaalliquiditeitsniveaus in de markt te waarborgen.
Belangrijkste leerpunten
- Een reverse repo is een kortlopende overeenkomst om effecten te kopen om ze tegen een iets hogere prijs terug te verkopen.
- Repo's en reverse repo's worden gebruikt voor het lenen en uitlenen op korte termijn, vaak 's nachts.
- Centrale banken gebruiken reverse repo's om geld toe te voegen aan de geldhoeveelheid via open-markttransacties
Triparty RRP's
Een deel van de activiteiten van repo's en RRP's groeit, aangezien externe beheerders van onderpandbeheer diensten verlenen om RRP's te ontwikkelen namens investeerders en snelle financiering bieden aan bedrijven in nood.
Omdat onderpand van kwaliteit soms moeilijk te vinden is, profiteren bedrijven van deze activa als een kwaliteitsmanier om uitbreiding en acquisitie van apparatuur te financieren door het gebruik van triparty repo's, wat resulteert in RRP-kansen voor beleggers. Dit gedeelte van de branche staat bekend als optimalisatie en efficiëntie van onderpandbeheer.
Componenten van een RRP
Een RRP verschilt van buy / sell backs op een eenvoudige maar duidelijke manier. Koop / verkoop-overeenkomsten documenteren elke transactie juridisch afzonderlijk, waardoor elke transactie duidelijk gescheiden is. Op deze manier kan elke transactie juridisch op zichzelf staan zonder de handhaving van de andere. RRP's daarentegen hebben elke fase van de overeenkomst juridisch gedocumenteerd binnen hetzelfde contract en zorgen voor de beschikbaarheid en het recht op elke fase van de overeenkomst. Ten slotte verandert in een RRP, hoewel onderpand in wezen wordt gekocht, in het algemeen nooit het fysieke onderpand of feitelijke eigendom. Als de verkoper in gebreke blijft ten opzichte van de koper, moet het onderpand fysiek worden overgedragen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.