Afrekeningsprijs
Een afwikkelingsprijs, meestal gebruikt op de derivatenmarkten, is de prijs die wordt gebruikt voor het bepalen van de winst of het verlies voor die dag, evenals de margevereisten. De schikkingsprijs is de gemiddelde prijs waartegen een contract wordt verhandeld, berekend op zowel de open als de sluiting van elke handelsdag, en het is belangrijk omdat het bepaalt of een handelaar verplicht is om extra marges te boeken. Het wordt over het algemeen bepaald door gedefinieerde procedures die enigszins verschillen, afhankelijk van de beurs en het verhandelde instrument.
De afwikkelingsprijs kan ook verwijzen naar de uiteindelijke prijs die een onderliggend actief behaalt met betrekking tot optiecontracten om te bepalen of ze bij het verstrijken van de geldprijs (ITM) of buiten het geld (OTM) zijn en wat hun uitbetalingen zouden moeten zijn zijn. Afwikkelingsprijzen kunnen ook worden gebruikt om de intrinsieke waarde (NIW) van beleggingsfondsen of ETF's dagelijks te berekenen.
Schikkingsprijzen begrijpen
Afwikkelingsprijzen zijn vaak gebaseerd op de gemiddelde prijs van het contract gedurende een specifieke periode, zoals gedurende de handelsdag, soms met behulp van de openings- en slotkoersen als onderdeel van de berekening, hoewel niet alle markten dezelfde formule gebruiken.
Een vereffeningsprijs wordt gebruikt als referentieprijs voor het markeren van de waarde van open derivatencontracten, of voor het evalueren van hun waarde bij afloop.
Afrekening, openen en sluiten van prijzen
De openingskoers geeft de prijs weer voor een bepaald effect aan het begin van de handelsdag binnen een bepaalde beurs, terwijl de slotkoers verwijst naar de prijs van een bepaald effect aan het einde van diezelfde handelsdag.
Afwikkelingsprijzen zijn gebaseerd op prijsgemiddelden binnen een specifieke periode. Deze prijzen kunnen worden berekend op basis van activiteit gedurende een volledige handelsdag of op activiteit die plaatsvindt gedurende een specifiek tijdvenster binnen een handelsdag. In het geval dat effecten op meerdere markten worden verhandeld, kan een slotkoers verschillen van de openingskoers van de volgende dag vanwege activiteiten buiten de openingstijden terwijl de eerste markt gesloten is.
Hoewel de openings- en slotkoersen over het algemeen op dezelfde manier worden behandeld van de ene beurs tot de volgende, bestaat er geen norm over hoe afwikkelingsprijzen in verschillende beurzen moeten worden bepaald, waardoor verschillen op de wereldwijde markten ontstaan.
Bepaling van afwikkelingsprijzen op specifieke markten
Meestal wordt de afwikkelingsprijs bepaald door de gewogen gemiddelde prijs over een bepaalde handelsperiode te bepalen, meestal kort voor het sluiten van de markt. Op de Chicago Mercantile Exchange werden de afwikkelingsprijzen van bepaalde aandelenfutures bepaald door een volumegewogen gemiddelde van pit trading-activiteit in de 30 seconden tussen 15:14:30 en 15.15:00 uur CDT. Vanaf december 2014 werd de tijd verschoven naar respectievelijk 12:59:30 pm en 13:00:00 CDT, waarbij het vorige venster van 30 seconden werd gehandhaafd maar op een andere tijdsperiode werd gebaseerd.
Op de Moscow Exchange (MOEX) zijn de verrekenprijzen voor de RTS Index en MICEX Index gebaseerd op activiteit tussen 15:00 en 16:00 uur van de laatste handelsdag. De Russische volatiliteitsindex gebruikt een andere tijdsperiode, in plaats daarvan gericht op activiteit tussen 14:03:15 uur en 18:00 uur
Belangrijkste leerpunten
- Afwikkelingsprijs wordt meestal gebruikt voor derivaten en is de gemiddelde prijs gedurende een bepaalde periode voor zijn prijs.
- Er is geen standaard voor de manier waarop afwikkelingsprijzen moeten worden berekend en daarom is er een grote variatie tussen beurzen voor afwikkelingsprijzen van vergelijkbare contracten.
Voorbeeld van afrekeningsprijs
Als u een calloptie bezit met een uitoefenprijs van $ 100 en de afwikkelingsprijs van het onderliggende actief bij het verstrijken daarvan $ 120 is, kan de eigenaar van de call aandelen kopen voor $ 100, die vervolgens kunnen worden verkocht voor een winst van $ 20, omdat het geld oplevert. Als de schikkingsprijs echter $ 90 zou zijn, zouden de opties waardeloos verlopen omdat ze geen geld meer hebben.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.