Aandeelhouder Activist
Een aandeelhoudersactivist is een persoon die probeert zijn of haar rechten als aandeelhouder van een beursgenoteerde onderneming te gebruiken om verandering binnen of voor de onderneming tot stand te brengen.
Sommige van de kwesties die door aandeelhoudersactivisten worden aangepakt, betreffen sociale verandering, waarbij afstoting van politiek gevoelige delen van de wereld vereist is, bijvoorbeeld meer ondersteuning van de rechten van werknemers (sweatshops) en / of meer verantwoordelijkheid voor aantasting van het milieu. Maar de term kan ook betrekking hebben op investeerders die geloven dat het management van een bedrijf het slecht doet. Deze klasse van activistische beleggers probeert vaak controle over het bedrijf te krijgen en het management te vervangen of een grote bedrijfsverandering te forceren.
Inzicht in aandeelhoudersactivisten
Aandeelhoudersactivisme is een manier waarop aandeelhouders het gedrag van een bedrijf kunnen beïnvloeden door hun rechten als gedeeltelijke eigenaren uit te oefenen. Aandelenklassen laten afzonderlijke stemrechten toe, naast dividendrechten. Hoewel minderheidsaandeelhouders geen dagelijkse activiteiten uitvoeren, bestaan er verschillende manieren waarop zij de raad van bestuur van een bedrijf en de acties van het uitvoerend management kunnen beïnvloeden. Deze methoden kunnen variëren van dialoog met managers tot formele voorstellen, waarover door alle aandeelhouders wordt gestemd tijdens de jaarlijkse vergadering van een bedrijf.
Aandeelhoudersactivisten gebruiken ook verschillende offensieve tactieken om veranderingen af te dwingen. Ze kunnen bijvoorbeeld strategisch gebruik maken van mediakanalen om hun eisen bekend te maken en een grotere druk van andere aandeelhouders op te roepen. Ze kunnen ook bedrijven met rechtszaken bedreigen als ze niet hun zegje mogen doen.
In de loop der jaren is het activisme van aandeelhouders toegenomen in het totale ingezette kapitaal en het aantal campagnes dat is opgezet. Volgens de Harvard Law Review was 2018 een recordjaar voor aandeelhoudersactivisten. Ongeveer $ 65 miljard kapitaal werd ingezet in 250 campagnes door 130 activisten. Die cijfers vertegenwoordigden een "bescheiden" stijging van de cijfers van het voorgaande jaar, een andere voor platenboeken. Aandeelhoudersactivisten reiken ook over de grenzen om campagnes te voeren. In hetzelfde rapport werd opgemerkt dat 60% van de campagnes in de Verenigde Staten werd uitgevoerd, terwijl 30% in Europa en 10% in Azië plaatsvond.
Belangrijkste leerpunten
- Aandeelhoudersactivisten zijn mensen die verandering teweegbrengen binnen of voor een bedrijf. Deze veranderingen bestrijken een breed scala, van milieubewustzijn tot governance of winstverdeling tot de interne cultuur en het bedrijfsmodel van een bedrijf.
- Aandeelhoudersactivisten kopen doorgaans een minderheidsbelang in een bedrijf en passen vervolgens verschillende tactieken toe, van mediadruk tot procesdreigingen, om een gesprek af te dwingen en verandering teweeg te brengen.
Voorbeelden van aandeelhoudersactivisten
Carl Icahn is een van de meest opvallende activistische aandeelhouders van de financiële sector, samen met zijn werk als zakenman, traditionele belegger en filantroop. In de jaren tachtig ontwikkelde de heer Icahn een sterke reputatie als 'zakelijke raider'. Dit vloeide voort uit zijn vijandige overname van TWA-luchtvaartmaatschappij in 1985, naast andere mijlpalen. Samen met Texaco en American Airlines was TWA op dat moment een van de grootste luchtvaartmaatschappijen van het land. De heer Icahn nam het bedrijf met succes over en stuurde het over een periode van meerdere jaren weg van de rand van het faillissement.
Evenzo beschouwt Bill Ackman zichzelf als een activistische belegger (hoewel sommigen hem in de eerste plaats als een contrariële belegger beschouwen). Een van de meest prominente posities van Ackman was zijn shortpositie en de uitgifte van een enorme public relations-campagne tegen het bedrijf Herbalife in 2012.
In tegenstelling tot de heer Icahn en de heer Ackman hebben veel hedgefondsen recentelijk aangedrongen op verandering, in verband met de bezorgdheid van hun partners over milieu, sociale zaken en governance (ESG). Trian Partners, Blue Harbor, Red Mountain Capital en ValueAct behoren tot de topfondsen, die ESG in verschillende vormen hebben geprioriteerd. Sommige van deze fondsen worden onder druk gezet door hun eigen investeerders, die bedrijven willen bezitten die zich inzetten voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze verantwoordelijkheid kan de vorm aannemen van bezorgdheid over het milieu zoals klimaatverandering of bezorgdheid over governance zoals diversiteit in de directiekamer.
Het NYC Pensioenfonds is bijvoorbeeld een Boardroom Accountability Project gestart over bestuursdiversiteit waarbij bedrijven de race, het geslacht en de vaardigheden van hun bestuurders moeten bekendmaken.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.