Definitie van zachte lening
Een zachte lening is een lening zonder rente of een rentevoet onder de marktwaarde. Ook bekend als "zachte financiering" of "concessionele financiering", hebben zachte leningen milde voorwaarden, zoals verlengde aflossingsvrije periodes waarin alleen rente of servicekosten verschuldigd zijn, en rentevakanties. Ze bieden doorgaans langere aflossingsschema's (in sommige gevallen tot 50 jaar) dan conventionele bankleningen.
Zachte leningen worden vaak verstrekt door multinationale ontwikkelingsbanken (zoals het Aziatische Ontwikkelingsfonds), gelieerde ondernemingen van de Wereldbank of federale overheden (of overheidsinstellingen) aan ontwikkelingslanden die niet tegen de marktkoers kunnen lenen.
Hoe een zachte lening werkt
Zachte leningen worden vaak aangeboden, niet alleen als een manier om ontwikkelingslanden te ondersteunen, maar ook om economische en politieke banden met hen te vormen. Dit gebeurt vaak als de lenende natie een hulpbron of materiaal heeft dat van belang is voor de kredietgever, die niet alleen terugbetaling van de lening wil, maar gunstige toegang tot die hulpbron.
Vooral China is het afgelopen decennium actief geweest in het uitbreiden van de financiering naar Afrikaanse landen. Ethiopië heeft bijvoorbeeld $ 10, 7 miljard aan leningen van de Chinese overheid ontvangen van 2010 tot 2015, volgens het China-Africa Research Initiative van de Johns Hopkins University School of Advanced International Studies. Dat omvat een volledig subsidie- en zachte leningspakket van in totaal $ 23 miljoen ter ondersteuning van Ethiopische ontwikkeling en infrastructuur, zoals elektriciteitsleidingen, mobiele netwerken, industrieparken, wegen en een spoorlijn tussen de steden Djibouti en Addis Abeba, de hoofdstad van Ethiopië. De leningen maken allemaal deel uit van China's plan om Ethiopië te ondersteunen en de ontwikkeling van de handel tussen het Afrikaanse land en de Aziatische reus te bevorderen.
In een ander voorbeeld heeft de Chinese regering in maart 2004 een zachte lening van $ 2 miljard verstrekt aan Angola. De lening werd verstrekt in ruil voor haar toezegging om een continue levering van ruwe olie aan China te leveren.
Een zachte lening is financiering met genereuze voorwaarden - een rentevoet onder de markt bijvoorbeeld - die vaak wordt aangeboden aan ontwikkelingslanden.
Voors en tegens van zachte leningen
Hoewel zachte leningen op het eerste gezicht een win-win situatie lijken, hebben ze nadelen - en voordelen - voor kredietverstrekkers.
Pro: Breaks for Business
Samen met het dienen als een platform voor de geldschieter om een bredere diplomatie en beleid met de kredietnemer tot stand te brengen, bieden zachte leningen gunstige zakelijke kansen. De bovengenoemde spoorweg- en industrieparken in Ethiopië worden niet alleen gebouwd met Chinese fondsen, maar ook door Chinese bedrijven. Veel van de bedrijven die de complexen betrekken, zijn ook Chinees en ontvangen aanzienlijke belastingvoordelen op inkomsten en invoer van de Ethiopische overheid.
Con: Shaky Returns
Hoe lang het duurt om een zachte lening terug te betalen, kan betekenen dat de geldschieter voor een langere periode aan de kredietnemer is gebonden. Hoewel dit kan betekenen dat de geldschieter een tijdje geen direct rendement op de aangeboden financiering ziet, biedt het wel de mogelijkheid om voor andere doeleinden met de kredietnemer in dialoog te gaan.
In 2015 bood Japan bijvoorbeeld een zachte lening aan India aan om 80% van de kosten te dekken voor een $ 15 miljard fonds voor een bullet train-project met een rentevoet van minder dan 1%, met het voorbehoud dat India 30% van de apparatuur zou kopen voor het project van Japanse bedrijven. Tegen de tijd dat de landen een formele overeenkomst ondertekenden, steeg de inzet van Japan tot 85% van de kosten, in de vorm van zachte leningen, voor een naar schatting toen $ 19 miljard projectkosten.
Er is ook de kwestie dat de kredietnemer terugbetalingsproblemen heeft, ondanks de genereuze voorwaarden van de zachte lening. Naties kunnen in de verleiding komen om meer schulden aan te gaan dan ze zich kunnen veroorloven. Een dergelijke situatie deed zich voor met Ethiopië. Als gevolg van die Chinese leningen steeg de schuldquote tot 88% en dreigde deze in gebreke te blijven. In september 2018 moest China ermee instemmen een deel van de schuld te herstructureren, de aflossingen te verlagen en de looptijd van de lening met 20 jaar te verlengen. Niettemin had China plannen om de komende drie jaar nog acht grotere initiatieven met Afrikaanse landen uit te voeren.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.