Spin-off

Wat is een spin-off?

Een spin-off is de oprichting van een onafhankelijk bedrijf door de verkoop of distributie van nieuwe aandelen van een bestaand bedrijf of divisie van een moederbedrijf. Een spin-off is een soort afstoting. De afgesplitste bedrijven zullen naar verwachting meer waard zijn als onafhankelijke entiteiten dan als onderdeel van een groter bedrijf. Een spin-off wordt ook wel een spin-out of starbust genoemd.

01:36

Spin-off

Spinoff begrijpen

Wanneer een bedrijf een bedrijfsonderdeel spint dat een eigen managementstructuur heeft, wordt het opgezet als een onafhankelijk bedrijf onder een hernoemde bedrijfsentiteit. Het bedrijf dat de spin-off initieert, wordt het moederbedrijf genoemd. Een spin-off behoudt zijn activa, werknemers en intellectueel eigendom van de moedermaatschappij, die het op een aantal manieren ondersteunt, zoals het beleggen van aandelen in het nieuw opgerichte bedrijf en het verlenen van juridische, technologische of financiële diensten.

Een spin-off kan om verschillende redenen optreden. Een bedrijf kan een spin-off uitvoeren, zodat het zijn middelen kan concentreren en de divisie met meer potentieel op lange termijn beter kan beheren. Bedrijven die hun activiteiten willen stroomlijnen, verkopen vaak minder productieve of niet-verbonden dochterondernemingen als spin-offs. Een bedrijf kan bijvoorbeeld een van zijn volwassen bedrijfseenheden die weinig of geen groei doormaken, afsplitsen, zodat het zich kan richten op een product of dienst met hogere groeivooruitzichten.

Als alternatief, als een deel van het bedrijf een andere richting opgaat en andere strategische prioriteiten heeft dan het moederbedrijf, kan het worden afgesplitst zodat het waarde kan ontgrendelen als een onafhankelijke operatie.

Een bedrijf kan een bedrijfsonderdeel ook scheiden in zijn eigen entiteit als het op zoek is naar een koper om het een tijdje te verwerven, maar er geen kon vinden. De aanbiedingen om de eenheid te kopen, kunnen bijvoorbeeld onaantrekkelijk zijn en het moederbedrijf kan zich realiseren dat het meer waarde kan bieden aan zijn aandeelhouders door die eenheid af te spinnen.

Een onderneming creëert een spin-off door 100 procent van haar eigendomsbelang in die business unit te verdelen als stockdividend aan bestaande aandeelhouders. Het kan zijn bestaande aandeelhouders ook een korting aanbieden om hun aandelen in de moedermaatschappij in te ruilen voor aandelen van de spin-off. Een belegger kan bijvoorbeeld $ 100 van de aandelen van de moedermaatschappij inwisselen voor $ 110 van de aandelen van de spin-off. Spinoffs hebben de neiging om het rendement voor aandeelhouders te verhogen omdat de nieuwe onafhankelijke bedrijven zich beter kunnen concentreren op hun specifieke producten of diensten.

Zowel de ouder als de spin-off hebben de neiging om beter te presteren als een resultaat van de spin-off-transactie, waarbij de spin-off de grotere uitvoerder is.

Speciale overwegingen

Het nadeel van spin-offs is dat hun aandelenkoersen volatieler kunnen zijn en kunnen neigen te presteren in zwakke markten en beter presteren in sterke markten. Ze kunnen ook een hoge verkoopactiviteit ervaren; aandeelhouders van de moedermaatschappij willen misschien niet de aandelen van de spin-off die ze hebben ontvangen, omdat deze mogelijk niet voldoen aan hun beleggingscriteria. De aandelenprijs kan op korte termijn dalen vanwege deze verkoopactiviteit, zelfs als de vooruitzichten op lange termijn positief zijn.

Spinoffs komen veel voor; er zijn meestal tientallen per jaar in de Verenigde Staten. U kent misschien de spin-off van Expedia van Expedia in 2011; De spin-off van United Online van FTD-bedrijven in 2013; Sears Holding Corporation's spin-off van Sears Canada in 2012; of eBay's spin-off van PayPal, om maar een paar voorbeelden te noemen.

Belangrijkste leerpunten

• Een spin-off is de oprichting van een onafhankelijk bedrijf door de verkoop of distributie van nieuwe aandelen van een bestaand bedrijf of divisie van een moederbedrijf.
• De afgesplitste bedrijven zullen naar verwachting meer waard zijn als onafhankelijke entiteiten dan als onderdeel van een groter bedrijf.
• Wanneer een bedrijf een bedrijfsonderdeel spint dat een eigen managementstructuur heeft, wordt het opgezet als een onafhankelijk bedrijf onder een hernoemde bedrijfsentiteit.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

Belastingvrije spin-off Belastingvrije spin-off verwijst naar een zakelijke actie waarbij een beursgenoteerd bedrijf een van zijn bedrijfseenheden afsplitst als een geheel nieuw bedrijf. meer Uitleg van Spinouts: Chipotle en Old Navy Een spin-out is een soort bedrijfsafstemming waarbij een divisie wordt gescheiden om een ​​nieuw onafhankelijk bedrijf te vormen. meer Wat u moet weten over moedermaatschappijen Een moederbedrijf is een bedrijf dat een meerderheidsbelang heeft in een ander bedrijf, waardoor het controle heeft over haar activiteiten. meer Carve-outs begrijpen Een carve-out is de gedeeltelijke afstoting van een bedrijfseenheid waarin een moedermaatschappij een minderheidsbelang van een kinderonderneming verkoopt aan externe investeerders. meer Belastbare spin-off Een belastbare spin-off is een afstoting van een dochteronderneming of divisie door een beursgenoteerd bedrijf, die onderworpen zal zijn aan vermogenswinstbelasting. meer afsplitsingen: reorganisatie van desinvesteringen Een afsplitsing is een reorganisatiemethode voor bedrijven waarbij een moedermaatschappij een bedrijfsonderdeel afstoot met de optie om aandelen uit te wisselen. meer partnerlinks