financiering
Financiering is het proces van het verstrekken van fondsen voor zakelijke activiteiten, aankopen doen of beleggen. Financiële instellingen zoals banken zijn bezig met het verstrekken van kapitaal aan bedrijven, consumenten en beleggers om hen te helpen hun doelen te bereiken. Het gebruik van financiering is van vitaal belang in elk economisch systeem, omdat het bedrijven in staat stelt producten te kopen die buiten hun directe bereik liggen. Financiering is bijvoorbeeld de sleutel tot het bedrijfsmodel van Fundera.
Anders gezegd, financiering is een manier om de tijdwaarde van geld (TVM) te benutten om toekomstige verwachte geldstromen te gebruiken voor projecten die vandaag van start zijn gegaan. Financiering profiteert ook van het feit dat sommigen een overschot aan geld hebben dat ze willen inzetten om rendement te genereren, terwijl anderen geld eisen om investeringen te doen (ook in de hoop rendement te genereren), waardoor een markt voor geld wordt gecreëerd.
Belangrijkste leerpunten
- Financiering is het proces van financiering van bedrijfsactiviteiten, aankopen of investeringen.
- Het belangrijkste voordeel van aandelenfinanciering is dat er geen verplichting bestaat om het geld dat ermee is verkregen terug te betalen.
- Financiering van aandelen legt geen extra financiële last op het bedrijf, hoewel het nadeel behoorlijk groot is.
- Schuldfinanciering is meestal goedkoper en komt met belastingvoordelen. Grote schuldenlast kan echter leiden tot wanbetaling en kredietrisico.
- De gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC) geven een duidelijk beeld van de totale financieringskosten van een onderneming.
Financiering begrijpen
Er zijn twee hoofdtypen van financiering beschikbaar voor bedrijven: schulden en aandelen. Schuld is een lening die vaak met rente moet worden terugbetaald, maar deze is doorgaans goedkoper dan het aantrekken van kapitaal vanwege overwegingen met betrekking tot belastingaftrek. Het eigen vermogen hoeft niet te worden terugbetaald, maar het doet afstand van eigendomsbelangen aan de aandeelhouder. Zowel schuld als eigen vermogen hebben hun voor- en nadelen. De meeste bedrijven gebruiken een combinatie van beide om operaties te financieren.
Er zijn andere manieren om een bedrijf te financieren dan schulden en eigen vermogen, zoals informele financiering door vrienden of familie.
Typen financiering: financiering van aandelen
"Equity" is een ander woord voor eigendom in een bedrijf. De eigenaar van een supermarktketen moet bijvoorbeeld zijn activiteiten laten groeien. In plaats van schulden, wil de eigenaar een belang van 10% in het bedrijf verkopen voor $ 100.000, met een waarde van $ 1 miljoen. Bedrijven verkopen graag aandelen omdat de belegger alle risico's draagt; als het bedrijf failliet gaat, krijgt de belegger niets.
Tegelijkertijd geeft het opgeven van eigen vermogen enige controle op. Aandelenbeleggers willen inspraak hebben in de manier waarop het bedrijf wordt beheerd, vooral in moeilijke tijden, en hebben vaak recht op stemmen op basis van het aantal aandelen dat wordt gehouden. Dus, in ruil voor eigendom, geeft een belegger zijn geld aan een bedrijf en ontvangt een claim op toekomstige inkomsten.
Sommige beleggers zijn blij met groei in de vorm van koersstijgingen; ze willen dat de koers van het aandeel stijgt. Andere beleggers zoeken naar voornaamste bescherming en inkomsten in de vorm van reguliere dividenden.
Met eigen vermogen verwijzen de kapitaalkosten naar de vordering op inkomsten die aan aandeelhouders wordt verstrekt voor hun eigendomsbelang in de onderneming.
Voordelen van aandelenfinanciering
Financiering van uw bedrijf via investeerders heeft verschillende voordelen, waaronder het volgende:
- Het grootste voordeel is dat u het geld niet hoeft terug te betalen. Als uw bedrijf failliet gaat, zijn uw belegger of beleggers geen schuldeisers. Ze zijn mede-eigenaar van uw bedrijf en daarom gaat hun geld samen met uw bedrijf verloren.
- U hoeft geen maandelijkse betalingen te doen, dus er is vaak meer liquide contant geld beschikbaar voor bedrijfskosten.
- Beleggers begrijpen dat het tijd kost om een bedrijf op te bouwen. U krijgt het geld dat u nodig heeft zonder de druk om uw product of bedrijf binnen korte tijd te zien bloeien.
Nadelen van financiering van aandelen
Evenzo zijn er een aantal nadelen die gepaard gaan met aandelenfinanciering, waaronder de volgende:
- Wat vindt u van het hebben van een nieuwe partner? Wanneer u aandelenfinanciering aantrekt, houdt dit in dat u het eigendom van een deel van uw bedrijf opgeeft. Hoe kleiner en risicovoller de investering, hoe meer belang de belegger zal willen. U moet mogelijk 50% of meer van uw bedrijf opgeven, en tenzij u later een deal maakt om het belang van de belegger te kopen, zal die partner voor onbepaalde tijd 50% van uw winst nemen.
- U zult ook uw investeerders moeten raadplegen voordat u beslissingen neemt. Uw bedrijf is niet langer alleen van u, en als de belegger meer dan 50% van uw bedrijf heeft, hebt u een baas aan wie u moet antwoorden.
Op blockchain gebaseerde tokenfinanciering is een alternatieve manier geworden om kapitaal aan te trekken.
Soorten financiering: Schuldfinanciering
De meeste mensen kennen schulden als een vorm van financiering omdat ze autoleningen of hypotheken hebben. Schuld is ook een veel voorkomende vorm van financiering voor nieuwe bedrijven. Schuldfinanciering moet worden terugbetaald en geldschieters willen een rentevoet worden betaald in ruil voor het gebruik van hun geld.
Sommige geldschieters vereisen onderpand. Stel bijvoorbeeld dat de eigenaar van de supermarkt ook besluit dat ze een nieuwe vrachtwagen nodig heeft en een lening moet aangaan voor $ 40.000. De vrachtwagen kan dienen als onderpand tegen de lening, en de eigenaar van de supermarkt stemt ermee in 8% rente aan de kredietgever te betalen totdat de lening in vijf jaar is afgelost.
Schuld is gemakkelijker te verkrijgen voor kleine hoeveelheden contanten die nodig zijn voor specifieke activa, vooral als het actief als onderpand kan worden gebruikt. Hoewel schulden moeten worden terugbetaald, zelfs in moeilijke tijden, behoudt het bedrijf eigendom en controle over de bedrijfsactiviteiten.
Voordelen van schuldfinanciering
Er zijn verschillende voordelen aan het financieren van uw bedrijf door middel van schulden:
- De leningverstrekkende instelling heeft geen controle over hoe u uw bedrijf runt en heeft geen eigendom.
- Zodra u de lening terugbetaalt, eindigt uw relatie met de geldgever. Dat is vooral belangrijk omdat uw bedrijf waardevoller wordt.
- De rente die u betaalt over schuldfinanciering is fiscaal aftrekbaar als zakelijke uitgave.
- De maandelijkse betaling, evenals de verdeling van de betalingen, is een bekende uitgave die nauwkeurig kan worden opgenomen in uw prognosemodellen.
Nadelen van schuldfinanciering
Schuldfinanciering voor uw bedrijf heeft enkele nadelen:
- Het toevoegen van een schuldbetaling aan uw maandelijkse uitgaven veronderstelt dat u altijd de kapitaalinstroom hebt om alle zakelijke kosten te dekken, inclusief de schuldbetaling. Voor kleine of beginnende bedrijven die vaak verre van zeker zijn.
- De kredietverlening aan kleine bedrijven kan aanzienlijk worden vertraagd tijdens recessies. In zwaardere tijden voor de economie is het moeilijker om schuldfinanciering te ontvangen, tenzij u overweldigend gekwalificeerd bent.
Als een bedrijf onvoldoende contanten genereert, kan het vaste karakter van schulden te belastend zijn. Dit basisidee vertegenwoordigt het risico van schuldfinanciering.
Speciale overwegingen: gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC)
WACC is het gemiddelde van de kosten van alle soorten financiering, die elk worden gewogen door het evenredige gebruik ervan in een bepaalde situatie. Door op deze manier een gewogen gemiddelde te nemen, kunnen we bepalen hoeveel rente een bedrijf verschuldigd is voor elke dollar die het financiert. Bedrijven zullen de juiste combinatie van schuld- en aandelenfinanciering bepalen door de gemiddelde gewogen kosten (WACC) van elk type kapitaal te optimaliseren, rekening houdend met het risico van faillissement of faillissement aan één kant en het aantal eigenaren dat bereid is om het op te geven de andere.
Omdat rente op de schuld doorgaans fiscaal aftrekbaar is, en omdat de rentetarieven die gepaard gaan met schuld doorgaans goedkoper zijn dan het verwachte rendement voor eigen vermogen, verdient schuld meestal de voorkeur. Naarmate er echter meer schuld wordt opgebouwd, neemt ook het kredietrisico dat aan die schuld is verbonden toe en moet dus eigen vermogen aan de mix worden toegevoegd. Beleggers vragen ook vaak om aandelenbelangen om de toekomstige winstgevendheid en groei te realiseren die schuldinstrumenten niet bieden.
WACC wordt berekend met de formule:
Waar:
- r E = vermogenskostenvoet
- r D = kosten van schuld
- E = marktwaarde van het eigen vermogen van de onderneming
- D = marktwaarde van de schuld van de onderneming
- V = (E + D)
- E / V = percentage van financiering dat eigen vermogen is
- D / V = percentage financiering dat schuld is
- T C = tarief vennootschapsbelasting
Voorbeeld van financiering
Op voorwaarde dat van een bedrijf wordt verwacht dat het goed presteert, kunt u meestal schuldfinanciering verkrijgen tegen lagere effectieve kosten. Als u bijvoorbeeld een klein bedrijf runt en $ 40.000 aan financiering nodig heeft, kunt u een banklening van $ 40.000 afsluiten met een rente van 10%, of u kunt een belang van 25% in uw bedrijf verkopen voor $ 40.000 aan uw buurman.
Stel dat uw bedrijf het volgende jaar $ 20.000 verdient. Als u de banklening zou nemen, zouden uw rentelasten (kosten van schuldfinanciering) $ 4.000 bedragen, waardoor u $ 16.000 winst overhoudt.
Omgekeerd, als u aandelenfinanciering had gebruikt, zou u nul schulden hebben (en bijgevolg geen rentelasten), maar zou u slechts 75% van uw winst behouden (de andere 25% is eigendom van uw buurman). Daarom zou uw persoonlijke winst slechts $ 15.000 zijn, of (75% x $ 20.000). (Voor gerelateerde literatuur, zie "Het effect van financiering")
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.