Spotify's zeer rare, spannende beursdebuut

De aandelen van Spotify (SPOT) maakten hun ongebruikelijke debuut op de openbare handel op de New York Stock Exchange op 3 april, in een lijst met verschillende risico's en mogelijke beloningen voor het muziekstreamingbedrijf. Het aandeel begon met $ 165, 90 / sh om 12:45 uur EDT en sloot met $ 149, 01 / sh, meer dan 11% lager dan de eerste transactie, maar 13% hoger dan de referentieprijs van $ 132 / sh.

Spotify's eerste handelsdag. Tijden zijn UTC. Grafiek gemaakt met Tradingview.

Het directe initiële openbare aanbod (IPO) van Spotify hield in dat aandelen onder de ticker SPOT rechtstreeks aan beleggers werden verkocht in plaats van via een verzekeraar. Dat betekent dat als de voorraad inzakt, er geen grote bank is die de aandelenkoers ondersteunt met meer aandelenaankopen. In wezen zal een directe IPO waarschijnlijk de volatiliteit op de eerste handelsdag vergroten. (Zie ook: kunnen Apple, Amazon en Pandora concurreren met Spotify ">

In een dramatische draai waren Spotify-managers opvallend afwezig bij de openingsbel de ochtend van de beursgang, volgens rapporten. Dan was er de beschamende zet van de NYSE om de Zwitserse vlag te voeren in plaats van de vlag van Zweden, het land van herkomst van Spotify:

Extremt mycket lol på Wall Street n NYSE hissar en schweizisk flagga. $ SPOT #sthlmtech pic.twitter.com/snA6P1i7OX
- Sven Carlsson (@svenaxel_) 3 april 2018

Directe noteringen worden meestal gebruikt voor kleinere introducties, zoals voor een bedrijf dat uit faillissement komt of aandelen van een beursgenoteerde spin-off-onderneming.

Spotify's timing

Afgezien van de gebruikelijke risico's in verband met directe IPO's, wordt Spotify geconfronteerd met uitdagingen in de bredere technologiemarkt, als grote technologische aandelen een indicator zijn. Aandelen van grote technologiebedrijven zoals Facebook (FB) en Amazon (AMZN) hebben de afgelopen weken volatiele handel gekend.

De waardering van Facebook daalde $ 90 miljard uit privacyoverwegingen en Amazon-aandelen worstelen in de nasleep van kritiek van president Donald Trump over beleid met betrekking tot belastingheffing. Zelfs aandelen van Netflix (NFLX), die net als Spotify afhankelijk zijn van een abonnementmodel, hebben het moeilijk en zijn maandag 5% gedaald. (Zie ook: Facebook ziet er naar uit om Washington Lobbying Army te laten groeien .)

Spotify zei dat het koos voor een directe IPO omdat de eerste prioriteit niet is om fondsen te werven. In plaats daarvan wil het een gelijk speelveld creëren voor kleine investeerders en grote investeerders, die vaak vroege toewijzingen verstrekken aan hun favoriete klanten. Spotify bespaart ook tientallen miljoenen dollars door een verzekeraar te vermijden, hoewel het Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS) en Allen & Co. heeft aangeraden om te adviseren.

Sommige analisten zijn echter zeer optimistisch over de toekomstige vooruitzichten van Spotify en vergelijken het met Netflix omdat beide bedrijven hoogwaardige, gewilde inhoud bieden. Analist van Atlantic Equities, James Cordwell, zei tegen CNBC: "Spotify wordt geconfronteerd met zware concurrentie, maar wij geloven dat zijn rijkere muziekgegevens en unieke focus hem in staat zullen stellen de beste service te bieden op het gebied van muziekontdekking - de belangrijkste concurrentiedifferentiatie."