Definitie aandelenkapitalisatie-bbp
De beurskapitalisatie-bbp-ratio is een ratio die wordt gebruikt om te bepalen of een algehele markt ondergewaardeerd of overgewaardeerd is in vergelijking met een historisch gemiddelde. De ratio kan worden gebruikt om te focussen op specifieke markten, zoals de Amerikaanse markt, of kan worden toegepast op de wereldwijde markt, afhankelijk van welke waarden in de berekening worden gebruikt. Het wordt eenvoudig berekend als beurskapitalisatie gedeeld door het bruto binnenlands product.
De verhouding kapitalisatie / bbp wordt ook wel de Buffett-indicator genoemd, naar belegger Warren Buffett, die het gebruik ervan populair maakte.
De formule voor de aandelenkapitalisatie-bbp-ratio is
Marktkapitalisatie naar bbp = SMCGDP × 100 waar: SMC = beurskapitalisatieGDP = bruto binnenlands product \ begin {uitgelijnd} & \ text {marktkapitalisatie naar bbp} = \ frac {\ text {SMC}} {\ text {GDP}} \ keer 100 \\ & \ textbf {where:} \\ & \ text {SMC} = \ text {Stock Market Capitalisation} \\ & \ text {GDP} = \ text {Bruto binnenlands product} \\ \ end {uitgelijnd } Marktkapitalisatie naar BBP = GDPSMC × 100 waar: SMC = beurskapitalisatieGDP = bruto binnenlands product
Wat zegt de aandelenkapitalisatie-bbp-ratio?
Het gebruik van de beurskapitalisatie-bbp-ratio nam in prominente mate toe nadat Warren Buffett ooit opmerkte dat het "waarschijnlijk de beste enige maatstaf was voor waar de waarderingen op enig moment staan". Het is een maat voor de totale waarde van alle beursgenoteerde aandelen op een markt gedeeld door het bruto binnenlands product (BBP) van die economie. De verhouding vergelijkt de waarde van alle aandelen op geaggregeerd niveau met de waarde van de totale output van het land. Het resultaat van deze berekening is het percentage van het bbp dat de beurswaarde vertegenwoordigt.
Om de totale waarde van alle beursgenoteerde aandelen in de VS te berekenen, gebruiken de meeste analisten de Wilshire 5000 Total Market Index, een index die de waarde van alle aandelen op de Amerikaanse markten weergeeft. Het driemaandelijkse bbp wordt gebruikt als noemer in de berekening van de ratio.
Doorgaans zou een resultaat van meer dan 100% aantonen dat de markt overgewaardeerd is, terwijl een waarde van ongeveer 50%, die in de buurt van het historische gemiddelde voor de Amerikaanse markt ligt, naar verluidt een onderwaardering vertoont. Als de waarderingsratio tussen 50 en 75% daalt, kan worden gezegd dat de markt bescheiden ondergewaardeerd is.
Ook kan de markt een reële waarde hebben als de ratio tussen 75 en 90% daalt, en bescheiden overgewaardeerd als deze binnen het bereik van 90 en 115% valt. In de afgelopen jaren is echter de discussie over het percentage dat nauwkeurig is bij het tonen van onderwaardering en overwaardering fel bediscussieerd, gezien het feit dat de ratio over een lange periode hoger is geweest.
De marktkapitalisatie tot wereldwijde bbp-ratio kan ook worden berekend in plaats van de ratio voor een specifieke markt. De Wereldbank publiceert jaarlijks gegevens over de beurskapitalisatie voor het BBP van World, die eind 2015 55, 2% bedroeg.
Deze verhouding tussen marktkapitalisatie en BBP wordt beïnvloed door trends in beursintroducties (IPO's) en het percentage bedrijven dat openbaar wordt verhandeld in vergelijking met particuliere bedrijven. Als al het andere gelijk is, zou het percentage van de marktkapitalisatie ten opzichte van het BBP stijgen als het percentage bedrijven dat publiek versus privaat is, aanzienlijk is gestegen, ook al is er niets veranderd vanuit het perspectief van de waardering.
- De beurskapitalisatie-bbp-ratio is een ratio die wordt gebruikt om te bepalen of een algehele markt ondergewaardeerd of overgewaardeerd is in vergelijking met een historisch gemiddelde.
- Als de waarderingsratio tussen 50 en 75% daalt, kan worden gezegd dat de markt bescheiden ondergewaardeerd is. Ook kan de markt een reële waarde hebben als de ratio tussen 75 en 90% daalt, en bescheiden overgewaardeerd als deze binnen het bereik van 90 en 115% valt.
- De verhouding kapitalisatie / bbp wordt ook wel de Buffett-indicator genoemd, naar belegger Warren Buffett, die het gebruik ervan populair maakte.
Voorbeeld van de verhouding tussen beurskapitalisatie en bbp
Laten we als een historisch voorbeeld de verhouding tussen marktkapitalisatie en VS-bbp berekenen voor het kwartaal dat eindigde op 30 september 2017. De totale marktwaarde van de aandelenmarkt, gemeten door Wilshire 5000, was 26, 1 biljoen. Het reële BBP van de VS werd voor het derde kwartaal geregistreerd als $ 17, 2 biljoen. De verhouding tussen marktkapitalisatie en BBP is daarom:
Marktkapitalisatie naar BBP = $ 26, 1 biljoen $ 17, 2 biljoen × 100 = 151, 7% \ begin {uitgelijnd} & \ text {Marktkapitalisatie naar BBP} = \ frac {\ $ 26, 1 \ text {biljoen}} {\ $ 17, 2 \ tekst {biljoen}} \ keer 100 = 151, 7 \% \\ \ end {afgestemd} Marktkapitalisatie ten opzichte van het BBP = $ 17, 2 biljoen $ 26, 1 biljoen × 100 = 151, 7%
In dit geval vertegenwoordigt 151, 7% van het bbp de totale beurswaarde en geeft aan dat het overgewaardeerd is.
Volgens de statistieken van de Wereldbank bedroeg de marktkapitalisatie in 2000 voor de VS in 2000 153%, opnieuw een teken van een overgewaardeerde markt. Nu de Amerikaanse markt sterk daalt na het uiteenspatten van de dotcom-bubbel, kan deze verhouding enige voorspellende waarde hebben in signaalpieken in de markt.
In 2003 bedroeg de ratio echter ongeveer 130%, wat nog steeds overgewaardeerd was, maar de markt bleef de komende jaren een recordhoogte bereiken. Vanaf 2019 maakt de markt zich klaar om zijn 2000-niveau te overtreffen.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.