Investeren in Brazilië 101

In een wereld vol onontdekte vooruitzichten is het nooit te laat om iets nieuws te proberen. Beleggers die nu op zoek zijn naar alfa en bèta kunnen overwegen een beetje samba aan hun portefeuille toe te voegen. Met een gestaag groeiende economie, een stabiele financiële markt en een liberaal investeringsklimaat, heeft Brazilië het potentieel om te verschijnen als het donkere paard in de race tussen opkomende markten. Maar daarvoor moet Brazilië gewoon doorgaan zonder iets dramatisch te doen. Lees verder om erachter te komen wat Brazilië te bieden heeft voor de wereldwijde investeringsgemeenschap.
Twee opties om nat te worden Internationale beleggers hebben twee opties om te beleggen in Braziliaanse aandelen. De eerste optie om direct naar de plaats van actie te gaan door te beleggen in aandelen die genoteerd zijn aan de Braziliaanse beurs. De tweede optie is om de offshore-investeringsroute te proberen die beschikbaar is in de vorm van Amerikaanse certificaten (ADR's), wereldwijde certificaten (GDR's), exchange-traded funds (ETF's) en beleggingsfondsen gericht op Brazilië of Latijns-Amerika. Welke optie u ook kiest, het is belangrijk om meer te leren over deze opwindende locatie.

Een overzicht van de Braziliaanse economie De Braziliaanse economie is de tiende grootste economie ter wereld. In de periode 2004-2008 groeide de economie met gemiddeld 4-5%. Velen beschouwen deze groeipercentages als minder indrukwekkend dan die in China en India, maar Brazilië blijft desondanks een investeringshotspot. Brazilië is een van de weinige landen ter wereld die zelfvoorzienend zijn in olie, wat een zeer cruciale rol speelt in de wereldeconomie. Brazilië is ook een leider in alternatieve energiebronnen; het produceert meer ethanol dan de gecombineerde productie van Azië en Europa. Brazilië is ook de tweede grootste producent van ijzererts ter wereld.

Met deze overvloed aan natuurlijke hulpbronnen produceren de Brazilianen alles, van vliegtuigen tot haarspelden. De decennia van hyperinflatie en onstabiele binnenlandse valuta lijken voorbij. Er is een lange lijst met positieve punten die Brazilië tot een veelbelovende kandidaat voor spectaculaire groei maken. (Lees meer over hoe inflatie uw portefeuille kan beïnvloeden in Omgaan met inflatierisico .)

Een aandelenmarkt met zijn eigen Megabolsa Brazilië heeft een van de meest geavanceerde effectenbeurzen genaamd BM&F Bovespa, die in 2008 is ontstaan ​​door de fusie van de Braziliaanse Mercantile & Futures Exchange (BM&F) en de Sao Paulo Stock Exchange (Bovespa). De Sao Paulo Stock Exchange werd opgericht in 1890. De geïntegreerde BM&F Bovespa biedt een scala aan handelsproducten zoals aandelen, ETF's, futures, grondstoffen, forwards, opties, bedrijfs- en staatsobligaties enz. Bijna 450 bedrijven zijn genoteerd op Bovespa. Alle handel in aandelen en derivaten vindt plaats bij Bovespa op een ordergestuurd elektronisch handelsplatform genaamd Megabolsa. De op een na grootste effectenbeurs in Brazilië is de Rio de Janeiro Stock Exchange (BVRJ) die handelt in staatsobligaties en valuta's.

Handelsmechanisme bij MM&F Bovespa Alle transacties voor het kopen en verkopen van aandelen worden elektronisch verwerkt door Megabolsa. De beurs biedt een "thuismakelaar" -faciliteit waarmee bestellingen kunnen worden geplaatst via internethandelsfaciliteiten aangeboden door effectenmakelaars. De beurs biedt ook directe markttoegang (DMA) via deelnemende makelaars aan zowel particulieren als institutionele beleggers voor het rechtstreeks plaatsen van orders in het Megabolsa-handelssysteem. Het Megabolsa-orderboek is georganiseerd op basis van de beste prijs / tijd-prioriteit. De aanwezigheid van market makers is niet verplicht; bepaalde aandelen hebben echter wel market makers die continu op de markt aanwezig moeten zijn om biedingen te doen en prijzen te vragen voor een bepaald volume van effecten.

Voor aanvang van de reguliere handelssessie is er een pre-openingsfase van 15 minuten waarin bestellingen worden geplaatst in het systeem voor het vaststellen van de openingsprijs ("openingsoproepen"). Gedurende de laatste vijf minuten zijn er "sluitingsoproepen" voor alle aandelen die indexen omvatten en voor de optiereeks van onderliggende aandelen die de theoretische portefeuille IBrX-100 (een van de marktindexen) omvatten. Sluitingsoproepen helpen bij het vaststellen van transparantere slotkoersen, wat goed is voor elk fonds dat Braziliaanse beursindexen volgt. De afwikkeling van alle transacties op de aandelenmarkt vindt plaats op T + 3, dat wil zeggen dat elke transactie die op maandag wordt gedaan, uiteindelijk op donderdag wordt afgewikkeld.

Handelsuren De reguliere handelssessie is van 10.00 tot 17.00 uur Brasilia Time en van 11.00 tot 18.00 uur Brasilia Time tijdens zomertijd maanden. De reguliere openingstijden van Brazilië zijn om GMT - 3:00 uur en de zomertijd is om GMT - 2:00 uur (normaal geldig van oktober tot maart). De markt biedt ook een mogelijkheid om te handelen na reguliere handelsuren van 17:30 tot 19:00 (van 18:30 tot 19:30 tijdens zomertijd maanden). De after-market trading vindt plaats binnen gespecificeerde parameters zoals prijsvariatie, maximum aantal effecten per operatie en een limiet op de financiële waarde voor trading via de "home broker" -faciliteit.

Marktindexen Er zijn ongeveer een dozijn indexen met betrekking tot aandelen genoteerd op BM&F Bovespa. De meest populaire index is de Bovespa-index (IBovespa) die ongeveer 80% van de transacties dekt in termen van volume en ongeveer 70% van de marktkapitalisatie van de beurs.

Investeren in Brazilië voor externe investeerders Brazilië heeft een van de meest liberale investeringsklimaten voor externe investeerders. Niet-ingezeten beleggers, zowel particulieren als rechtspersonen, kunnen zonder beperkingen in de meeste financiële en kapitaalmarktinstrumenten beleggen die voor ingezeten beleggers beschikbaar zijn. Niet-ingezeten beleggers zijn echter verplicht om lokale entiteiten in te huren om op te treden als bewaarder en vertegenwoordiger voor regelgevende en belastinggerelateerde kwesties. Beleggers moeten ook andere formaliteiten vervullen, zoals registratie bij de Braziliaanse Centrale Bank, de effectenbeursregelaar CVM en de Federal Revenue Service.

Beleggers die een kortere route wensen, kunnen gebruik maken van de optie om als deelnemers ("passagiers") te werken op collectieve rekeningen die zijn geregistreerd op naam van een andere belegger. Alle fondsen die Brazilië binnenkomen en uitgaan, moeten bij de Centrale Bank worden geregistreerd door middel van verklaringen die langs elektronische weg worden ingediend. Voor het plaatsen van orders op de beurs, moet u ook een lidmakelaardijbedrijf van BM&F Bovespa selecteren. De meeste financiële instellingen in Brazilië bieden verschillende services voor registratie en investeringen onder hetzelfde dak.

Offshore investeringsmogelijkheden Als u nog niet klaar bent voor de directe route, kunt u overwegen enkele van de beschikbare opties dichter bij huis te gebruiken. Externe beleggers kunnen beleggen in de onderliggende aandelen van enkele van de bekende Braziliaanse bedrijven door te beleggen in ADR's die zijn genoteerd aan Amerikaanse beurzen en DDR's die zijn genoteerd op Europese markten. In 2008 bevatte de Global 2000-lijst van Forbes 34 Braziliaanse bedrijven, waarvan vele worden verhandeld op Amerikaanse beurzen in de vorm van ADR's. Alle ADR's zijn uitgedrukt in dollars en zijn onderworpen aan de voorschriften van de Securities and Exchange Commission (SEC). Een andere populaire manier van beleggen is via ETF's, die proberen blootstelling te bieden aan enkele van de indexen op basis van Braziliaanse aandelen.

In de toekomst zien we mogelijk het aantal ETF's op basis van Braziliaanse aandelen met grote sprongen toenemen. Een van de meest prominente ETF's in Brazilië is iShares MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ), dat is genoteerd aan de Amerikaanse Amex Exchange en aandelen volgt die de MSCI Brazil Index vormen - met een dekking van ongeveer 85% van de totale marktkapitalisatie. de grootste Braziliaanse bedrijven met bijna 75% van haar blootstelling in de drie meest veelbelovende sectoren van de Braziliaanse economie, bestaande uit materialen, energie en financiële sectoren. Er is ook iShare MSCI Brazil ETF () genoteerd aan de London Stock Exchange (LSE).

Voor beleggers die geïnteresseerd zijn in kleinere Braziliaanse bedrijven is er de Van Eck Brazil Small Cap ETF (NYSE: BRF), die investeert in bedrijven die ten minste de helft van hun inkomsten genereren door producten aan Brazilianen te verkopen. Een andere prominente ETF is het Wisdom Tree Dreyfus Brazilian Real Fund (NYSE: BZF), dat streeft naar rendement door geldmarkttarieven in Brazilië en beweging van de Braziliaanse valuta real ten opzichte van de Amerikaanse dollar.

Er zijn enkele ETF's die samen met Brazilië blootstelling bieden aan een groot aantal Latijns-Amerikaanse landen, bijvoorbeeld iShare S&P Latin America 40 Index Fund (NYSE: ILF) dat ongeveer 60% van zijn investering in Brazilië doet. Er zijn ook veel beleggingsfondsen die een gevarieerde mate van blootstelling aan Brazilië bieden, samen met andere Latijns-Amerikaanse landen, bijvoorbeeld DWS Latin American Equity Fund (SLANX) heeft een blootstelling van ongeveer 70% in Brazilië. Fidelity Latin American Fund (FLATAX) doet ongeveer 59% van zijn investering in Brazilië, samen met andere Latijns-Amerikaanse landen.

Gevolgtrekking
Brazilië lijkt, net als andere opkomende markten, goed gepositioneerd voor nieuwe groeimogelijkheden. Voor directe investeringen in Brazilië moet men voldoen aan verschillende regelgevingsprocedures van Brazilië. De offshore investeringsroute biedt mogelijkheden om te beleggen in Braziliaanse aandelen via ADR's, DDR's, beleggingsfondsen en ETF's die beschikbaar zijn op wereldwijde markten. De beschikbare opties voor het doen van investeringen in opkomende markten lijken met de dag toe te nemen. Het zou een goed idee zijn om zelf wat meer onderzoek te doen voordat u een optie kiest.

Kijk voor meer informatie over ETF's van opkomende markten naar Fortune zoeken in ETF's in buitenlandse aandelen .