Slagen voor het Serie 63-examen

In de meeste staten moeten personen die een licentie voor het verkopen van effecten willen verkrijgen, slagen voor het examen Serie 63 of Serie 66, afhankelijk van het niveau van andere registratie die de persoon heeft. Met het Series 63-examen kunnen particulieren effectenagenten worden en orders voor elk type effect in een bepaalde staat opvragen. Als u meer wilt weten over het Series 63-examen, lees dan verder terwijl we het in detail bespreken en geven tips om u te helpen de score te behalen die u nodig hebt om verder te gaan naar een carrière als effectenagent (de term die wordt gebruikt door de Uniform Securities Act (VS) voor een geregistreerde vertegenwoordiger).

Serie 63 examenachtergrond

De Uniform Securities Act vormt de kern van het examen Series 63. De wet is geen federale wet, het is een set staatswetten gebaseerd op een model gemaakt door een organisatie van mensen die effectenwetten binnen de staten beheren.

De organisatie die verantwoordelijk is voor de Series 63 (evenals de Series 65- en 66-examens) is de North American Securities Administrators Association (NASAA), die in haar Series 63- examenoverzicht stelt dat:

Kandidaten moeten zichzelf informeren over de Uniform Securities Act, evenals beleidsverklaringen en modelregels die zijn aangenomen door NASAA.

Wie is NASAA?

NASAA is, zoals de naam al aangeeft, een organisatie van effectenbeheerders. De term beheerder is een generieke titel die wordt gebruikt om de persoon aan te duiden die verantwoordelijk is voor de handhaving van de Uniform Securities Act in een staat. In verschillende staten wordt deze persoon "commissaris", "directeur" of "staatssecretaris van effecten" genoemd.

NASAA, als organisatie, dateert van vóór de belangrijkste federale effectenwetten, zoals de Securities Act van 1933 en de Securities and Exchange Act van 1934. NASAA werd in 1916 in Kansas opgericht en deed zijn eerste inspanningen om de Amerikaanse effectenwetgeving kort daarna te standaardiseren. De doelstellingen van de organisatie waren om het publiek te beschermen door modelwetten op te stellen, die door de afzonderlijke staten zouden kunnen worden aangenomen om fraude te voorkomen en om de personen die betrokken zijn bij het effectenbedrijf te registreren.

In de begindagen van de effectenregelgeving werd een rechtbank van het Hooggerechtshof van Kansas geciteerd als te zeggen dat mensen zijn staat binnenkwamen en regelingen verkochten die niet meer inhoud hadden dan 'zoveel voeten blauwe lucht'. Als gevolg hiervan werd de Uniform Securities Act bekend als de Blue Sky Laws.

NASAA is nog steeds sterk gericht op de bescherming van het grote publiek tegen fraude in de effectenhandel. De Uniform Securities Act is echter veel meer gericht op de bescherming van de gemiddelde belegger dan op de bescherming van instellingen. Dit is een concept dat een persoon die zich voorbereidt op het examen in gedachten moet houden tijdens het studeren.

Geschiedenis van het examen

De eerste versie van de Uniform Securities Act die brede acceptatie door de staten kreeg, werd opgesteld door de Uniform Law Commissioners in 1956. Deze versie van de wet vormt nog steeds de basis voor de meeste staatswetten en voor het examen Series 63. Het is een sjabloon van uniforme effectenwetten die staten in staat stelt wetten te vormen die aan hun individuele behoeften voldoen, met behoud van uniformiteit met de wetten van andere staten.

Een herziening van de wet van 1956 werd geschreven door NASAA in 1985 en opnieuw herzien in 1988, maar werd aangenomen door slechts een handvol staten. In 2002 hebben de Uniform Law Commissioners de laatste hand gelegd aan het ontwerp van een nieuwe Uniform Securities Act om het model van de staatswet in overeenstemming te brengen met de belangrijkste federale wetgeving die de afgelopen jaren is aangenomen. Tot op heden is de acceptatie van de nieuwe wet door de staten nog steeds niet wijdverbreid. De documenten "Aangenomen beleidsverklaringen, resoluties en memoranda van overeenstemming" en "Aangenomen modelregels van NASAA" zijn gepubliceerd door NASAA om regelgevers te helpen bij het brengen van staatswetten op basis van de wet van 1956 in harmonie met federale effectenwetten.

Federale en nationale wetgeving

Een paar van de recentere federale wetten die een dramatische impact op de VS hebben gehad, zijn de National Securities Markets Improvement Act van 1996 (NSMIA) en de Gramm-Leach-Bliley Act van 1999 (GLBA).

In de NSMIA heeft het Congres aanzienlijke delen van de macht van een staat om federale regelgeving te dupliceren, voorafgegaan. Het verbiedt bijvoorbeeld een staat om een ​​aanbieding van federaal gedekte effecten te onderwerpen aan beoordeling en andere registratievereisten door de staten. Een hoofdinspanning van de Uniform Act van 2002 was "om tot een betere coördinatie van de federale en nationale effectenregelgeving te komen." NSMIA was de wet die federale gedekte effecten definieerde, die zijn vrijgesteld van vrijwel alle bepalingen van de staatswetten.

Een ander voorbeeld, heel toepasselijk voor het Series 63-examen, is de registratie van beleggingsadviseurs. Onder NSMIA registreert een beleggingsadviseur (of een bedrijf) zich ofwel bij de Securities and Exchange Commission (SEC) (als een federale gedekte adviseur) of bij de staat onder de VS. De activa die het bedrijf beheert, samen met andere overwegingen, zijn factoren die de exacte registratievereisten specificeren.

Hoewel niet zo cruciaal voor een goed begrip van hoe de VS functioneert, veranderde de GLBA van 1999 de aard van de registratie voor makelaar-dealers en stond banken in bepaalde gevallen toe om zich als makelaar-dealers te registreren. Tot dusverre hebben banken de gewoonte om broker-dealer-dochterondernemingen op te richten in plaats van zichzelf als zodanig te registreren. Onder de VS genieten banken nog steeds een breed scala aan vrijstellingen.

Serie 63 structuur

Serie 63-kandidaten moeten zich bewust zijn van de volgende eerste uitdagingen:

• Hoewel er drie versies van de Uniform Securities Act zijn, zoals hierboven vermeld, slechts één daarvan, is de Uniform Securities Act 1956 relevant voor het examen Serie 63. De versie van 2002 van deze wet is misschien relevanter voor de wereld van vandaag, maar tot nu toe is deze slechts door een handvol staten aangenomen.
• Het is nu uiterst moeilijk om een ​​kopie te krijgen van de wet van 1956, maar samen met de "beleidsverklaringen, memoranda van overeenstemming en modelregels van NASAA" deze wet is het bronmateriaal voor het examen.
• Vastgestelde modelregels van NASAA en aangenomen beleidsverklaringen zijn beschikbaar op de website van NASAA.

Het hoofdthema van de VS, evenals het doel van NASAA als organisatie, is de bescherming van het publiek tegen effectenfraude. Dit wordt weerspiegeld in de manier waarop het Series 63-examen wordt opgesplitst:

• State Securities Acts en gerelateerde regels en voorschriften: 60% (36 vragen)
• Ethische praktijken en fiduciaire verplichtingen: 40% (24 vragen)

Examenterminologie

Laten we de situatie wat nader bekijken. De VS en de regels van NASAA, in hun essentiële vorm, stellen het volgende:

• Agenten: wat de meeste mensen 'geregistreerde vertegenwoordigers' noemen, wordt 'agenten' genoemd voor het serie 63-examen. Ze moeten bij de staat worden geregistreerd.
• Makelaar-dealers: Moet worden geregistreerd bij de staat.
• Beleggingsadviseurs: moeten bij de staat worden geregistreerd (tenzij ze federaal gedekte "adviseurs zijn - dit zijn bedrijven).
• Investment Advisory Representatives (IAR): Moet bij de staat worden geregistreerd - dit zijn de mensen die voor beleggingsadviseurs werken.
• Effecten: Moet bij de staat worden geregistreerd (tenzij vrijgesteld).
• Fraude, verkeerde voorstelling van zaken, oneerlijkheid, manipulatieve en misleidende handelspraktijken zijn verboden.
• Beheerder: de staatsbeheerder beschikt over een aanzienlijke macht voor het handhaven van de VS en de regels.

Let ook op andere terminologie waarmee u misschien niet bekend bent - termen zoals hypothecatie, vergoeding en schadevergoeding komen veel voor op het examen. Zorg ervoor dat u vertrouwd raakt met alle nieuwe woorden die u tijdens het studeren vindt - u kunt er vele tegenkomen tijdens uw toets.

wenk

Als u een vraag ziet die begint: 'De beheerder kan ...', is het antwoord vaak 'al het bovenstaande'. Aan de andere kant, als u een vraag tegenkomt die begint met de zin "De beheerder moet ...", is het antwoord een korte lijst. Nogmaals, de beheerder heeft een enorme macht onder de VS.

Dat woord "Vrijgesteld"

Veel van de problemen waarmee een kandidaat wordt geconfronteerd, zijn uitzonderingen, uitsluitingen en uitzonderingen. Hierna volgen enkele tips voor het omgaan met deze voorwaarden.

Terminologie is vaak een moeilijkheid die wordt aangehaald door degenen die de Serie 63 hebben gebruikt. Een woord dat vaak verwarring veroorzaakt is 'vrijgesteld'. Merriam-Webster Online zegt dat vrijgesteld "gratis of vrijgesteld is van enige aansprakelijkheid of verplichting waaraan anderen zijn onderworpen." Toepassing van dat idee op effecten, als een aandeel is vrijgesteld van registratie, hoeft het niet te worden geregistreerd .

Maar wat als de vraag betrekking heeft op 'niet-vrijgestelde beveiliging'? Volgens de bovenstaande logica zou niet-vrijgestelde beveiliging er een zijn waarop de wetten van de staat van toepassing zijn. Dit betekent dat niet-vrijgestelde beveiliging moet worden geregistreerd, toch?

Nou ja, meestal.

Als een niet-vrijgesteld aandeel bijvoorbeeld zou worden verhandeld in een vrijgestelde transactie, zou dit geen schending van de VS zijn. Verwarrend? Ja, maar raak gewend aan het gebruik van het woord in die contexten.

Een opmerking uit de officiële opmerkingen bij de VS in 2002 kan dit punt verduidelijken (de nadruk ligt op die van de schrijver):

• "A (n) ... vrijgestelde effecten behouden hun vrijstelling bij eerste afgifte en bij latere handel."
• "Voor elke transactie moet een ... vrijstelling van transacties worden vastgesteld."

Met andere woorden, als een aandeel - laten we zeggen een NYSE-genoteerd aandeel dat is goedgekeurd voor notering bij zijn oorspronkelijke openbare aanbieding (IPO) - is vrijgesteld van registratie onder de VS, is het vrijgesteld in zowel de primaire markt als de daaropvolgende secundaire markt handel.

Als een aandeel een niet-vrijgestelde voorraad is, moet het worden geregistreerd tenzij de omstandigheden die het in de staat brengen de transactie vrijstellen.

Het kan ook nuttig zijn om het woord "uitsluiting" in de context van de VS te beschouwen in vergelijking met een vrijstelling.

Bij de definitie van de term "zekerheid" stelt de VS bijvoorbeeld dat het geen "belang in een bijdragende of niet-bijdragende pensioen- of welzijnsregeling omvat die valt onder de Employee Retirement Income Security Act van 1974."

Met andere woorden, een gekwalificeerde pensioenregeling is uitgesloten van de definitie van zekerheid. Bepaalde aandelen, zoals die genoteerd op beurzen, zijn daarentegen vrijgesteld van registratie.

De meest voorkomende vrijstellingen zijn:

• Amerikaanse overheid en gemeentelijke effecten : als emittenten zijn deze vrijgesteld van vrijwel alles behalve de fraudebestrijdingswetgeving. Voor het grootste deel kunnen we ook effecten toevoegen die zijn uitgegeven door buitenlandse overheden waarmee de VS diplomatieke betrekkingen onderhoudt. De examenvragen die u ziet, kunnen gericht zijn op Canadese effecten. In het geval van Canada (alleen) zijn de gemeentelijke effecten ook vrijgesteld van registratie onder de VS.
• Banken : de regelgevingsstructuur voor federaal en staatsbankieren wordt in de meeste gevallen voldoende geacht om ervoor te zorgen dat het publiek niet wordt bedrogen. Met andere woorden, een extra laag regulerend toezicht voor banken wordt meestal onnodig geacht.
• Andere instellingen : de VS is voornamelijk gestructureerd om het beleggende publiek - en niet instellingen - te beschermen tegen fraude. Het essentiële idee hier is dat instellingen geavanceerde beleggers zijn (of zouden moeten zijn) die over de expertise beschikken om effectenaanbiedingen te onderzoeken en het zich kunnen veroorloven risico's te nemen die de normale belegger niet zou moeten nemen. Transacties met instellingen zijn vrijwel altijd vrijgestelde transacties.

Merk ook op dat als een vrijstelling beschikbaar is, deze normaal gesproken zal worden genomen. Niemand wil de tijd of het geld besteden aan het registreren als dit niet absoluut vereist is.

Veelvoorkomende testproblemen

Er zijn andere problemen die zich herhaaldelijk voordoen wanneer mensen het Series 63-examen afleggen. Deze tips moeten u helpen bij het plannen van deze mogelijkheden.

Kandidaten hebben vaak weinig tijd

Een kandidaat krijgt 60 meerkeuzevragen om te beantwoorden in 75 minuten. Dat is een gemiddelde van een minuut en 15 seconden voor elke vraag. Als je te lang aan een enkele vraag besteedt, word je gehaast voor de rest van de sessie. U zult waarschijnlijk ook vijf experimentele vragen hebben, die niet zullen worden geïdentificeerd. Deze tellen niet mee in je score en je krijgt extra tijd om ze te voltooien.

Uitgebreide praktijk is cruciaal

Wanneer u oefent voor uw examen, moet u zich vertrouwd maken met woorden die u niet begrijpt - deze kunnen ook op uw examen voorkomen. Als u te veel tijd besteedt aan het proberen de taal op uw test te interpreteren, kan dit leiden tot de hierboven beschreven tijdscrisis.

Dubbel-negatieve structuurvragen

De vragen hebben doorgaans een moeilijke structuur. Van veel van hen is gemeld dat ze een dubbel-negatieve structuur gebruiken en zijn vaak lang en complex. Lees deze vragen aandachtig, maar vermijd te veel tijd aan één vraag.

aanbevelingen

Het overwinnen van de veelvoorkomende problemen waarmee kandidaten uit de serie 63 worden geconfronteerd, kan de sleutel zijn om te slagen voor het examen.

Oefening baart kunst

Lees een goed leerboek over het Series 63-examen en stel vervolgens zoveel mogelijk vragen. Hoe meer vertrouwd u raakt met een onderwerp in het vraag / antwoord-formaat, hoe beter u voorbereid bent op het examen. Probeer deze methode: Lees de vraag, beantwoord deze en controleer dan onmiddellijk het antwoord en lees de uitleg. Dit versterkt het leerproces.

Let goed op definities

Een groot deel van het examen is gericht op registratie en vrijstellingen - bestudeer deze ijverig en strategisch en je loopt voor op het spel. De lijst met beleggingscontracten die als effecten worden beschouwd, is bijvoorbeeld vrij lang. Degenen die geen effecten zijn, vormen een veel kortere lijst - focus daarop.

Onthoud de structuur van het examen

Let goed op het aantal vragen over elk onderwerp. Kijk opnieuw naar het relatieve percentage vragen hierboven en richt uw aandacht op de gebieden die u het grootste aantal vragen zullen opleveren.

Lees aandachtig

Lees de vraag, kijk naar de antwoordkeuzes en dan terug naar de vraag. Elimineer onjuiste antwoorden zo snel mogelijk en controleer de vraag opnieuw. Kies uw antwoord zorgvuldig en houd u aan uw keuze - veranderende antwoorden kunnen dodelijk zijn voor uw slagingskansen.

Krijg de gemakkelijke vragen goed

Haast je niet in een val door de structuur van een vraag niet op te merken. Veel van de vragen op het examen lijken moeilijker dan ze in werkelijkheid zijn, maar er zijn eigenlijk eenvoudigere vragen dan er moeilijk zijn. Mis geen van de gemakkelijke! Met andere woorden, u moet precies beslissen wat de vraag zegt voordat u probeert deze te beantwoorden.

Let op je tijd

Wanneer u uw testdatum nadert, voert u uw oefenexamens en tijd zelf uit. Raak niet te kort aan het echte werk. De praktijk helpt u dit stressvolle scenario te voorkomen.

Het komt neer op

Met voldoende voorbereiding en een beetje knowhow, kunt u uw kansen op slagen voor het Series 63-examen bij de eerste poging vergroten.