Overlevende Bond
Een overlevende obligatie is een soort effect waarvan de toekomstige coupons gebaseerd zijn op het percentage van een bepaalde bevolkingsgroep die nog in leven zijn op de toekomstige betalingstermijnen van de coupon. Met andere woorden, de overgebleven overlevenden van die groep.
De uitbetalingen van deze coupons zijn afhankelijk van het deel van de groep dat tot een bepaalde leeftijd overleeft.
ONDERBREKING Survivor Bond
De basis achter overlevende obligaties is het idee van een langlevenrisico. Het langlevenrisico is van toepassing op pensioenfondsen of levensverzekeringsmaatschappijen die vanwege de levensverwachting blootgesteld kunnen zijn aan hogere dan verwachte uitbetalingen. Deze ongeplande, hogere uitbetalingen kunnen stress veroorzaken op de inkomstenstroom van het bedrijf. Het begrip langlevenrisico verwijst naar het verliesrisico door een onverwachte verlaging van de sterftecijfers en een overeenkomstige toename van de levensduur. In eenvoudige bewoordingen betekent dit dat mensen die profiteren van een bepaald plan of een uitbetaling mogelijk langer leven dan verwacht.
Deze obligaties helpen, als onderdeel van een risicobeheerstrategie, om verlengde uitbetalingsschema's te verminderen. Risicobeheer vindt plaats als een fondsmanager de potentiële verliezen analyseert en actie onderneemt om de impact op de totale inkomsten van het fonds te verminderen. Overlevende obligaties worden gebruikt door lijfrenteproviders en pensioenplanbeheerders om het geaggregeerde langlevenrisico af te dekken. Naarmate de sterfte toeneemt en de groep overlevenden in de loop van de tijd afneemt, zullen couponbetalingen in het pensioen- of verzekeringsplan afnemen tot ze uiteindelijk nul bereiken.
Langere levensverwachting en overlevingsobligaties
Hoewel de vooruitgang in de gezondheidszorg en de geneeskunde in de loop van de jaren heeft geleid tot aanhoudende stijgingen van de levensverwachting, oefenen verouderende bevolkingsgroepen wereldwijd ernstige financiële druk uit op pensioenregelingen van de overheid. Overlevende obligaties helpen lijfrenteproviders en pensioenplannen om dit risico af te dekken, aangezien deze obligaties ideaal zijn om hun verplichtingen te matchen in de aanwezigheid van een langlevenrisico.
Levensduur- en sterfterisico worden soms door elkaar gebruikt en kunnen vaak hetzelfde betekenen. Sterfterisico kan echter ook een manier zijn om het idee uit te drukken dat een deelnemer aan het plan op elk moment kan sterven, of dat later is dan statistisch wordt verwacht of eerder. Deze combinatie van langlevenrisico en sterfterisico vormt een niveau van aanzienlijke onzekerheid over de werking van deze plannen en kan het moeilijk maken om hun totale betalingen te voorspellen, of hoe lang die periode van betalingen kan duren.
De algemene trend in de Verenigde Staten en andere westerse landen is dat de levensverwachting gestaag groeit. Het feit dat mensen langer leven, zou over het algemeen een goede zaak zijn, maar het kan problematisch zijn voor pensioenregelingen zoals sociale zekerheid. Managers en lijfrenteproviders moeten hun uitbetalingsverwachtingen aanpassen en hun financiële strategie aanpassen aan deze langere periode van uitbetalingen die mogelijk langer is dan verwacht.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.