Systemisch belangrijke financiële instelling (SIFI)
Een systeemrelevante financiële instelling (SIFI) is een bank, verzekering of andere financiële instelling die volgens Amerikaanse federale toezichthouders een ernstig risico voor de economie zou vormen als ze zou instorten. Een SIFI wordt beschouwd als "te groot om te mislukken" en wordt opgelegd met extra wettelijke lasten om te voorkomen dat ze ten onder gaan. Een SIFI-label biedt echter meer controle en extra voorschriften.
Belangrijkste leerpunten
- Een systeemrelevante financiële instelling (SIFI) is een bedrijf waarvan Amerikaanse toezichthouders vaststellen dat het een ernstig risico voor de economie zou vormen als het instort.
- Dit label legt extra wettelijke vereisten en meer controle op, inclusief strikt toezicht door de Federal Reserve, hogere kapitaalvereisten, periodieke stresstests en de noodzaak om 'levende testamenten' te produceren.
- Vorig jaar tekende president Donald Trump een wetsvoorstel om delen van de Dodd-Frank-wet terug te betalen, waardoor de drempel werd verhoogd die bepaalt welke bedrijven in aanmerking komen als een systeemrelevante financiële instelling (SIFI).
- Door de veranderingen zouden veel middelgrote FI's miljoenen besparen op de kosten van de naleving van regelgeving en hen meer flexibiliteit geven om hun activiteiten uit te breiden.
Systemisch belangrijke financiële instelling (SIFI) begrijpen
De grote recessie was vooral te wijten aan financiële ondernemingen die te veel risico namen. Regelgevers erkenden dat nauwlettende controle in de toekomst van het grootste belang zou zijn om herhaling te voorkomen, en merkten op dat veel bedrijven in deze sector diep geworteld zijn in de functionaliteit van de economie, of, zoals zij het zeggen, te groot, complex en onderling verbonden om te falen.
De Dodd-Frank-wet van 2010, een reactie op de financiële crisis, heeft de Financial Stability Oversight Council (FSOC) ingesteld, waardoor deze de bevoegdheid heeft om banken en andere bedrijven systeemrelevante financiële instellingen (SIFI's) te labelen.
Dit label legt extra wettelijke eisen en meer controle op. Deze omvatten strikt toezicht door de Federal Reserve, hogere kapitaalvereisten, periodieke stresstests en de noodzaak om "levende wils" te produceren - plannen om operaties te beëindigen zonder een financiële crisis te veroorzaken of een reddingsoperatie te vereisen.
Financiële instellingen (FI's) die tijdens de test tekenen van stress vertonen, zijn verplicht aandeleninkoop uit te stellen, dividendplannen in te korten en, indien nodig, extra kapitaal aan te trekken.
De wet is bedoeld om een herhaling van de financiële crisis van 2008 te voorkomen, waarbij grotendeels ongereguleerde instellingen zoals American International Group Inc. (AIG) grote door de belastingbetaler gefinancierde reddingsoperaties nodig hebben. Met het argument dat financiële besmetting op onverwachte plaatsen zou kunnen ontstaan, hebben wetgevers de FSOC opgericht om bedrijven te onderzoeken op basis van het risico van hun omvang, financiële positie, bedrijfsmodellen en onderlinge verbondenheid met andere delen van de economie.
Kwalificaties voor systeemrelevante financiële instellingen (SIFI)
Het proces om te bepalen welke bedrijven systeemrelevante financiële instellingen (SIFI's) zijn, heeft de laatste tijd enkele wijzigingen ondergaan. Voorheen werden FI's met meer dan $ 50 miljard aan activa aangemerkt als systeemrelevant.
Vervolgens, in 2018, na een golf van klachten van kleinere banken die worstelden met de kosten van het naleven van verbeterde regelgeving, tekende president Donald Trump, die de Dodd-Frank Act beschreef als 'een zeer negatieve kracht', een gedeeltelijke terugdraaiing in de wet. Het wetsvoorstel verhoogde de drempel van de systemisch belangrijke financiële instelling (SIFI) tot $ 100 miljard en vervolgens 18 maanden later tot $ 250 miljard.
Verwacht wordt dat de veranderingen ruwweg 26 banken zullen bevrijden van rigoureuze jaarlijkse stresstests, waardoor het aantal instellingen met verhoogde controle tot ongeveer 12 wordt gereduceerd. Minder toezicht zou hen ook meer flexibiliteit moeten geven om hun activiteiten uit te breiden.
Factoren van Systemisch belangrijke financiële instelling (SIFI)
In het verleden is het proces om vast te stellen of een niet-bancaire instelling systeemrisico's met zich meebrengt zwaar bekritiseerd. MetLife Inc. (MET) won in maart 2016 een rechtszaak tegen de systemisch belangrijke status, waarbij de rechter de beslissing van de regering om de levensverzekeraar als "willekeurig en grillig" te bestempelen, noemde.
Sceptici van het systemisch belangrijke label van de financiële instelling (SIFI) en van de voorschriften van Dodd-Frank hebben meer in het algemeen aangevoerd dat in plaats van te voorkomen dat bedrijven "te groot zijn om te falen", de aanduiding alleen degenen identificeert die dat zijn.
Sommigen beweren dat de toegenomen regeldruk in feite het risico op financiële besmetting heeft verergerd: omdat grotere banken beter in staat zijn om de extra kosten te dragen, komen ze er sterker - en groter - uit, wat ironisch genoeg leidt tot een grotere concentratie in de financiële sector.
President Trump's Crapo-factuur 2018, ook wel bekend als de Economic Growth, Regulatory Relief en Consumer Protection Act, hoopt deze dreiging te elimineren door middelgrote geldschieters te bevrijden van strikte en kostbare wettelijke controles.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.