Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF)
Term Asset-Backed Securities Loan Facility, of TALF, was een programma gecreëerd door de Amerikaanse Federal Reserve in november 2008 om de consumentenuitgaven te stimuleren om de economie een vliegende start te geven. Dit werd bereikt door de uitgifte van effecten op onderpand van activa. Het onderpand voor deze effecten bestond uit autoleningen, studentenleningen, creditcardleningen, apparatuurleningen, plattegrondenleningen, verzekeringsfinancieringsleningen, leningen gegarandeerd door de Small Business Administration, voorschotten voor woninghypotheken of commerciële hypothecaire leningen. Steun voor deze leningen kwam van fondsen verstrekt door de Federal Reserve Bank of New York.
Hoe TALF werkte
TALF was een financieringsfaciliteit die marktdeelnemers hielp om aan de kredietbehoeften van huishoudens en kleine bedrijven te voldoen door de uitgifte van door activa gedekte effecten (ABS) ondersteund door leningen van verschillende soorten aan consumenten en bedrijven van elke omvang, volgens de Federal Reserve.
Tijdens de financiële crisis van 2008 was TALF een van de overheidsprogramma's die hielpen krediet te ontdooien en de economie te stabiliseren.
In het kader van de TALF heeft de Federal Reserve Bank of New York (FRBNY) tot $ 200 miljard op non-recourse basis geleend aan houders van bepaalde ABS met AAA-rating, ondersteund door nieuwe en recent ontstane consumenten- en kleine zakelijke leningen. De FRBNY verstrekte leningen voor een bedrag dat gelijk is aan de marktwaarde van het ABS, minus een behouden percentage dat bekend staat als een haircut, en deze leningen werden te allen tijde door het ABS gewaarborgd.
Het Amerikaanse ministerie van Financiën onder het Troubled Asset Relief Program (TARP) van de Emergency Economic Stabilization Act van 2008 heeft $ 20 miljard aan kredietbescherming verstrekt aan de FRBNY in verband met de TALF. Het TALF begon in maart 2009 en werd op 30 juni 2010 gesloten voor nieuwe verlengingen van de lening. De laatste openstaande TALF-lening werd volledig terugbetaald in oktober 2014.
TALF's succes
Gedurende de looptijd van het programma werden alle TALF-leningen volledig terugbetaald op of vóór hun respectieve vervaldata. De Fed in New York leed volgens de Fed geen verlies op een TALF-lening. Aangezien alle TALF-leningen volledig werden afgelost, werd geen TALF-onderpand aan de Fed in New York overgegeven en verwierf TALF LLC geen dergelijke activa tijdens zijn bestaan.
De Schatkist ontving 90% van de maandelijkse uitkeringen en de New York Fed ontving 10%. In totaal betaalde TALF LLC in totaal $ 745, 7 miljoen aan dergelijke uitkeringen aan de Treasury en New York Fed, meldde de Fed.
TALF was een van een aantal overheidsprogramma's om de economie te stabiliseren en krediet te ontdooien tijdens de financiële crisis. Economen zijn het er over het algemeen over eens dat de genomen maatregelen hun beoogde doel hebben bereikt zonder enorme verliezen voor de Schatkist.
Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.