Term Sheet

Wat is een term sheet?

Een term sheet is een niet-bindende overeenkomst met de basisvoorwaarden en condities waaronder een investering zal worden gedaan. Het dient als een sjabloon om meer gedetailleerde juridisch bindende documenten te ontwikkelen. Nadat de betrokken partijen overeenstemming hebben bereikt over de gegevens die in de term sheet zijn vastgelegd, wordt vervolgens een bindende overeenkomst of contract opgesteld dat voldoet aan de term sheet details.

Belangrijkste leerpunten

• Een term sheet is een niet-bindende overeenkomst met de basisvoorwaarden en condities waaronder een investering zal worden gedaan.
• Term sheets worden meestal geassocieerd met startups. Ondernemers vinden dat dit document cruciaal is om investeerders, vaak venture capitalists (VC), aan te trekken met het beschikbare kapitaal om hun ondernemingen te financieren.
• De waardering van de onderneming, het bedrag van de investering, het gevraagde percentage, stemrechten, liquidatievoorkeur, anti-verwateringsbepalingen en beleggersinvestering zijn enkele van de belangrijkste voorwaarden die in de term sheet moeten worden uiteengezet.

Termenbladen begrijpen

Kortom, een term sheet zou de belangrijkste aspecten van een deal moeten dekken zonder in te gaan op elk klein detail en onvoorziene gebeurtenissen waarop een bindend contract betrekking heeft. Het legt in wezen de basis om ervoor te zorgen dat de partijen die betrokken zijn bij een zakelijke transactie overeenstemming bereiken over de meeste belangrijke aspecten van de deal, waardoor de mogelijkheid van een misverstand wordt uitgesloten en de kans op onnodige geschillen wordt verkleind. Het zorgt er ook voor dat dure juridische kosten voor het opstellen van een bindende overeenkomst of contract niet voortijdig worden gemaakt.

Alle term sheets zullen bepaalde basiselementen bevatten, zoals informatie met betrekking tot de identificatie van de betrokken partijen, waardering, voorkeursbetalingen, informatie over alle betrokken activa, initiële aankoopprijs inclusief onvoorziene gebeurtenissen die van invloed kunnen zijn op die prijs, een tijdschema voor een reactie en alle andere informatie die als opvallend wordt beschouwd.

Term sheets worden meestal geassocieerd met startups. Ondernemers vinden dat dit document cruciaal is om investeerders, vaak venture capitalists (VC), aan te trekken met het beschikbare kapitaal om hun ondernemingen te financieren. Met dit in gedachten zijn dit enkele van de belangrijke voorwaarden die een opstartterm moeten definiëren:

1. Het is niet bindend . Noch de ondernemer, noch de VC is verplicht zich te houden aan hetgeen op de term sheet staat voor een rechtbank.
2. De waardering van de onderneming, het bedrag van de investering, het gevraagde percentage en de anti-verwateringsbepalingen moeten duidelijk worden omschreven.
3. Verduidelijking van stemrechten . Startups die financiering zoeken zijn meestal overgeleverd aan VC's, die het rendement van hun investering willen maximaliseren. Dit kan ertoe leiden dat de belegger een onevenredige invloed vraagt ​​en krijgt bij het bepalen van de richting die het bedrijf zal inslaan.
4. Beschrijf de liquidatievoorkeur . Hoe worden de opbrengsten van een verkoop verdeeld tussen de ondernemer en de belegger?
5. Investor commitment . Hoelang zal de belegger wachten voordat hij zijn investering laat vallen?

Een term sheet die wordt gebruikt als onderdeel van een fusie of poging tot overname zou doorgaans informatie bevatten over de initiële aankoopprijsaanbieding en de gewenste betalingsmethode, evenals welke activa in de deal zijn opgenomen. Het kan ook informatie bevatten over wat, als er iets is, is uitgesloten van de deal of over items die door één of beide partijen als vereisten kunnen worden beschouwd.

Term Sheets, LOI, MOU

Een term sheet lijkt misschien op een intentieverklaring (LOI) wanneer de actie overwegend eenzijdig is, zoals bij acquisities, of een werkdocument dat dient als startpunt voor intensievere onderhandelingen. Het belangrijkste verschil tussen een LOI en een term sheet is stilistisch omdat de eerste is geschreven als een formele brief, terwijl de laatste bestaat uit opsommingstekens die de voorwaarden uiteenzetten.

Hoewel termbladen verschillen van LOI en memorandums of understanding (MOU), kunt u ze in een informeel gesprek door elkaar horen gebruiken, omdat ze vergelijkbare doelen bereiken en vaak vergelijkbare informatie bevatten.

Vergelijk beleggingsrekeningen Aanbieder Naam Beschrijving Adverteerder Openbaarmaking × De aanbiedingen die in deze tabel worden weergegeven, zijn afkomstig van samenwerkingsverbanden waarvan Investopedia een vergoeding ontvangt.

Gerelateerde termen

All About Letters of Intent (LOI's) Een intentieverklaring (LOI) beschrijft de voorwaarden van een deal en dient als een 'overeenkomst om overeen te komen' tussen twee partijen. meer Memorandum of Understanding (MOU): wat u moet weten Een Memorandum of Understanding (MOU) is een document dat de hoofdlijnen beschrijft van een overeenkomst die twee of meer partijen hebben bereikt. meer Heads of Agreement: Wat u moet weten Een Heads of Agreement is een niet-bindend document dat de basisvoorwaarden van een voorlopige partnerschapsovereenkomst of transactie beschrijft. meer Covering You Bases: The Rationale Behind of Letters of Indemnity Een vrijwaringsbrief is een brief die garandeert dat aan contractuele bepalingen zal worden voldaan; anders worden financiële reparaties uitgevoerd. meer Wat een exit-strategie te vormen Een exit-strategie is de methode waarmee een venture capitalist of bedrijfseigenaar van plan is om uit een investering te komen waarin hij betrokken is of in het verleden heeft gedaan. meer Venture Capital Definitie Venture Capital is geld, technische of managementexpertise die door investeerders wordt geleverd aan startende ondernemingen met groeipotentieel op lange termijn. meer partnerlinks